总市值(zhí)超6万亿的科(kē)创(chuàng)板市场(chǎng)，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网消息，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资(zī)本市(shì)场风险管理(lǐ)工具，证监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)工作。同一天，上(shàng)交所也发布消息，将在(zài)中国证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多(duō)位业(yè)内人(rén)士(shì)表示，科创50ETF期(qī)权上市工作的(de)启动，将为(wèi)科创板市(shì)场的科技创新投(tóu)资带来(lái)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种，满足投资(zī)者(zhě)多元化的交(jiāo)易(yì)和(hé)风险管理需求(qiú)。而(ér)相关合约标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交投活(huó)跃(yuè)度(dù)产生积极影响，同时为科创板(bǎn)市场投资带来中长期(qī)资金(jīn)，增强市场的(de)关注度和吸引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权拙荆是什么意思，拙荆是什么意思上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息显(xiǎn)示，为健全多(duō)层次资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只基于(yú)科创50指数的(de)场内期(qī)权品种，科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种形成良(liáng)好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》的(de)重大举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落(luò)实(shí)党中(zhōng)央、国务院关(guān)于推进(jìn)上海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高(gāo)水平改革(gé)开放决策部署的(de)重要安排(pái)。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示(shì)，上市科(kē)创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配(pèi)置科(kē)创板，激发科(kē)创板创新(xīn)活力，满足多元化的交易和风(fēng)险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助(zhù)于继续发(fā)挥好科创板改(gǎi)革先行(xíng)先(xiān)试(shì)的示范引领作用(yòng)，不断提(tí)升服务实体经济(jì)质效(xiào)。

　　同期，上(shàng)海证券交易所(suǒ)官网也发(fā)布消息，上交所(suǒ)将在中(zhōng)国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，是上交所贯彻落实党的二十(shí)大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》提出的(de)“完善(shàn)金融支持(chí)创新体系”、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平(píng)改(gǎi)革开放、支持创(chuàng)新(xīn)驱(qū)动发展(zhǎn)战略的重要(yào)举措，对促(cù)进科创板企业进一(yī)步发(fā)挥科创能效、支(zhī)持科(kē)创板建设具有积极意(yì)义。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年(nián)设(shè)立(lì)以来，科创(chuàng)板建(jiàn)设(shè)稳步推(tuī)进(jìn)，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励(lì)“硬(yìng)科技(jì)”企业上市(shì)的集聚示范效应(yīng)日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿元，板块的(de)科技(jì)创新属性持(chí)续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前科创板尚(shàng)缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发(fā)，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力和(hé)流动性、推进科创板做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥(huī)科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科(kē)创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥(huī)资本市(shì)场改革试验田作用，对(duì)于促(cù)进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持续(xù)健康发(fā)展意义(yì)重(zhòng)大。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时(shí)，监管(guǎn)机构还(hái)积极关注ETF期权市场的稳健运(yùn)行和风(fēng)险防控工作，多举措(cuò)确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示(shì)，证(zhèng)监会一直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳健运(yùn)行和风(fēng)险防控(kòng)工作，持续完善(shàn)制度规(guī)则体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将(jiāng)进一步完善风险(xiǎn)防(fáng)控机制(zhì)，并根据市场运行(xíng)情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　上交所也表示(shì)，上(shàng)交所高度重视ETF期(qī)权(quán)市场风(fēng)险防控(kòng)工作(zuò)，基于我国ETF期权市场发展特点，实(shí)施了投(tóu)资(zī)者适当(dāng)性管理制度、保(bǎo)证金(jīn)制度、持仓限(xiàn)额制度等拙荆是什么意思，拙荆是什么意思(děng)一系列风控(kòng)安排，保(bǎo)障了(le)期权市场平稳(wěn)运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并(bìng)根据(jù)科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)参数适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风(fēng)险防(fáng)控和市场监管措施的(de)基(jī)础上，进一步做(zuò)好风险研判(pàn)，全(quán)面加(jiā)强市场监管，确(què)保新产品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监会的指导(dǎo)下，会同(tóng)市(shì)场各方扎(zhā)实做(zuò)好(hǎo)各项(xiàng)业务(wù)和技(jì)术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙(lóng)头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟(shú)、普遍(biàn)的金融衍生(shēng)工具，在(zài)价格发现、风险管理(lǐ)、完善(shàn)市场多空平衡机制(zhì)等方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证(zhèng)监会组织沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金(j拙荆是什么意思，拙荆是什么意思īn)、稳(wěn)定(dìng)现货(huò)市场的(de)作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票市场的基(jī)础性风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就(jiù)上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上交所、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所上市(shì)创业(yè)板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日，深证100ETF期权(quán)在(zài)深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动(dòng)上市，国(guó)内ETF期权(quán)产品将增至(zhì)8只(zhǐ)，投资者的(de)风险管理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人(rén)士对此表示，目前我国已经推(tuī)出了(le)不同(tóng)类型的(de)期权品种，不(bù)同品种对应市场(chǎng)不同(tóng)的市(shì)值的公司和投(tóu)资风格，科(kē)创50ETF期权(quán)的推(tuī)出，将对科创板(bǎn)市场的(de)宽基指数形成覆盖(gài)，科技(jì)创新风(fēng)格投(tóu)资有了风险管理工具，这将有利于(yú)投资者做好风险管理，满足不同投资(zī)者的投资交(jiāo)易需求。

　　同(tóng)时，按照记(jì)者观察(chá)，目前ETF期权(quán)的(de)合约(yuē)标的都是ETF市(shì)场的龙头产品，目前(qián)包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙(lóng)头(tóu)产品，都(dōu)是(shì)期权合约标的(de)。

　　而从目前(qián)全市场跟踪(zōng)科创50指数的(de)ETF产品(pǐn)看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达(dá)到583亿(yì)元，目前(qián)管理规模仅次(cì)于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金(jīn)旗下科创(chuàng)50ETF规模(mó)分别(bié)为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约标(biāo)的，华夏(xià)科创50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较大，管理(lǐ)规模和产品流动性都具备(bèi)突出优势。”上(shàng)述(shù)公募(mù)投(tóu)资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关(guān)合(hé)约(yuē)标的纳入(rù)ETF期(qī)权(quán)，将对(duì)该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流(liú)动性和(hé)交投活跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上(shàng)市后，投资(zī)者(zhě)可以借(jiè)助相(xiāng)应(yīng)的风险管(guǎn)理(lǐ)工具进行方(fāng)向(xiàng)性投资、波(bō)动率投(tóu)资等，在投资层(céng)面的(de)配套策略也会丰富起来。充分(fēn)发挥上(shàng)述(shù)作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动(dòng)性进一步提高，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管理工具，有利于(yú)吸引(yǐn)中长资资金，增强股票(piào)ETF产品关注度，这也会让相(xiāng)应的龙头ETF产(chǎn)品的规模和流(liú)动性进一步巩固，市场吸引力(lì)也会(huì)不断增强(qiáng)。”该(gāi)股(gǔ)票ETF基金经理称。

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