财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从(cóng)业内获悉，近(jìn)期监管部门正陆续召重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思集相关保险公司开会，主要内容是进(jìn)行窗口指导(dǎo)，要求寿险公司调(diào)整新(xīn)开(kāi)发(fā)产(chǎn)品的定价利率，控制利(lì)差损(sǔn)，要求新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是(shì)市场有效，监管有(yǒu)为(wèi)，主体调(diào)节(jié)在先(xiān)，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率或(huò)从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日(rì)监管部门(mén)陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要(yào)求公司调整产品(pǐn)利率，控制利差(chà)损。

　　据(jù)悉，监管要求险(xiǎn)企新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要思路是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前监管召集险企进行调研(yán)会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为(wèi)引导(dǎo)人(rén)身险业(yè)降低负(fù)债成(chéng)本，加强行业(yè)负债质量管(guǎn)理(lǐ)，银保监会人(rén)身险部组织(zhī)保险(xiǎn)行业协(xié)会以及多(duō)家(jiā)保险(xiǎn)公司开展调研。将(jiāng)重点调研普通(tōng)险预定利率分布、分红险预定利率(lǜ)和分红水(shuǐ)平等公司负债成(chéng)本情(qíng)况，以及降(jiàng)低责任准备金(jīn)评估(gū)利率对公司和行业的(de)影响，包括(kuò)对(duì)新(xīn)产品定价、存(cún)量业务退(tuì)保、销售(shòu)行为、市场竞争分(fēn)析(xī)变(biàn)化等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管(guǎn)在北京(jīng)、南京、武(wǔ)汉三地召开座谈会(huì)。其中，北京参(cān)会的保险公司包括中国人寿(shòu)、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等；南京参会(huì)的保险公司(sī)有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿(shòu)等；武汉参会(huì)的保险公(gōng)司有(yǒu)合(hé)众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会(huì)的(de)一(yī)位总精(jīng)算(suàn)师表示(shì)，各(gè)险企基本就降低(dī)责任准备金评估利(lì)率达成共识，有(yǒu)公司建议(yì)分阶段调整(zhěng)，比如普通型(xíng)长(zhǎng)期(qī)年金的责(zé)任(rèn)准(zhǔn)备金(jīn)评估利率目前(qián)为年复(fù)利(lì)3.5％，可以(yǐ)先降到(dào)3％，以后再动态(tài)调(diào)整。具体(tǐ)的调整(zhěng)方案(àn)还有待监管研究后(hòu)出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人士对财(cái)联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品了(le)”。也有业重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思内(nèi)人(rén)士对财联社记者(zhě)表示，此次(cì)主要涉及(jí)新开(kāi)发产品的定价利(lì)率，以往的产(chǎn)品不受影响，行业“炒停(tíng)售”难以(yǐ)避免。

　　下调(diào)预定利率(lǜ)避(bì)免利差损风险

　　平安非银(yín)团(tuán)队表示，我国险(xiǎn)企资产配(pèi)置风格稳健，债券投资比(bǐ)例稳步(bù)提升，其他(tā)资(zī)产(chǎn)以非标资产(chǎn)为主、投资比例持续回落，股票和基金投(tóu)资比例基本稳定。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端利率中枢下行，长久期债券和优质非标资产供给有限，保(bǎo)险固收类资产配置面(miàn)临挑战。同时，权益市场波(bō)动率(lǜ)较大(dà)、对投(tóu)资收(shōu)益率影响较(jiào)大。近年监管(guǎn)按产品类型调整评估利率、防范化(huà)解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开座谈会，各险(xiǎn)企(qǐ)已就降低(dī)责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团队此前曾表示(shì)，短期(qī)来看，引导降低负债(zhài)成本将大(dà)幅刺激(jī)产品(pǐn)销(xiāo)售，老产品停(tíng)售炒作难以避免(miǎn)。中期来看，预定(dìng)利(lì)率跟随评(píng)估利率下行，保(bǎo)险公司分红(hóng)险占比提升，有(yǒu)望缓(huǎn)解人(rén)身险公司刚性负债成本压力，寿险产品本身保本属性有(yǒu)望进一步强化(huà)。

　　实际(jì)上(shàng)，监(jiān)管历史上有过多次调整评估利(lì)率的行动(dòng)。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为了和银行竞争，长期保险的预定(dìng)利率均(jūn)在8％以上。考虑到利(lì)差损风险，1999年，原保监(jiān)会下发(fā)《关于调整(zhěng)寿险保(bǎo)单预(yù)定利率的紧急(jí)通知》，全(quán)面叫停高(gāo)预定(dìng)利率产品，强制寿险公(gōng)司将寿险(xiǎn)保单(dān)的预定利(lì)率调整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全(quán)球市场来看，美国(guó)在20世纪80年代(dài)，日本在20世(shì)纪90年代末(mò)都曾面(miàn)临利差损风险(xiǎn)。1970年(nián)左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企(qǐ)销售(shòu)大量高负债成本、低利润产品。1980年(nián)左右，利率下行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年(nián)间共有176家(jiā)人寿和健(jiàn)康保险公司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售大量对利率敏感的低利润产品(pǐn)；同时市场压力致使投资端面临(lín)亏(kuī)损。

　　平(píng)安非(fēi)银团队表示，参考海外(wài)，低利率环境下，负债端(duān)主要通过调(diào)整寿险产(chǎn)品(pǐn)结构(gòu)、下调(diào)预定利率的方(fāng)式来避免(miǎn)利(lì)差损风险(xiǎn)。近年来，我(wǒ)国长端利(lì)率地位震(zhèn)荡、权益市(shì)场波动(dòng)加剧(jù)，寿险行(xíng)业重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思面临着潜在的利(lì)差损(sǔn)风险、险企利润承(chéng)压(yā)。保险监(jiān)管趋严，通过发布产品负面清单、下(xià)调演示利率、分产品调整(zhěng)评估(gū)利率等降低负债端(duān)成本。

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