“非农之夜(yè)”不平静(jìng)！

　　6月2日，美(měi)国劳工(gōng)部数据显示，美国5月非农新(xīn)增就业33.9万人(rén)，几乎是估计(jì)中值(zhí)19.5万的两(liǎng)倍(bèi)，为2023年1月以来(lái)最大(dà)增幅(fú)。5月失(shī)业率(lǜ)为3.7％，高于前值3.4％和预期(qī)3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非农(nóng)就业数据(jù)公布后，美国(guó)国债价(jià)格盘(pán)中跳水(shuǐ)，收(shōu)益率拉升，对利率前景更敏感的两年期美(měi)债收益率日内升幅扩大到10个(gè)基点以(yǐ)上(shàng)；美元指数迅速转涨(zhǎng)，摆脱两(liǎng)周(zhōu)低位。互换合约定(dìng)价显示(shì)，投资(zī)者预期的(de)美联储(chǔ)7月加息几率增加(jiā)，预计未来两次会(huì)议(yì)期(qī)间(jiān)将加息25个(gè)基点，6月加息的几率不到50％。

　　三大美国股指集体高(gāo)开(kāi)，早盘均曾涨(zhǎng)超1％，午盘刷新日(rì)高(gāo)时，道琼斯工业(yè)平(píng)均指数涨超740点、涨超2.2％，标(biāo)普500指数涨(zhǎng)近1.7％，纳(nà)斯达克(kè)综合指数涨(zhǎng)近1.2％。 最终，三大(dà)指数连(lián)续两日集体收涨。

　　道(dào)指收涨701.19点(diǎn)，涨幅2.12％，创去(qù)年11月(yuè)30日鲍威尔讲话暗示12月放缓加息当天以来最大收盘涨幅 报33762.76点(diǎn)，创(chuàng)5月(yuè)1日以来(lái)收盘新(xīn)高。标普收(shōu)涨1.45％，创5月5日苹果一(yī)季报公布(bù)次日以(yǐ)来最(zuì)大(dà)涨幅，报4282.37点，纳指收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点，和标普(pǔ)均创去(qù)年4月以来收盘新高。

　　国际(jì)原油盘中涨近3％，美油继续脱离(lí)两(liǎng)个月(yuè)低谷，但未(wèi)能抹平(píng)全周跌幅，和布油均三(sān)周来首次累跌(diē)，市场焦点(diǎn)转向本周末的(de)OPEC+会议。黄金在美元和美债收益率反弹的打击下持续下(xià)行，创两周多来最差(chà)单日(rì)表现。

　　东证衍生品(pǐn)研究院分析师徐颖表示(shì)，就5月新增就业(yè)人数而(ér)言，美国(guó)劳动力市场存(cún)在韧性(xìng)。可以看到，5月美国非农新增就业33.9万人，好于市场预期的19万人，同时(shí)4月非农从25.3万上修(xiū)至25.4万(wàn)，3月(yuè)非农从16.5万上修至21.7万(wàn)，4月和(hé)3月合计(jì)上修9.3万人，2023年至今平(píng)均每月新(xīn)增就业31.4万。

　　具体来(lái)看，5月(yuè)新增就(jiù)业主要集中(zhōng)在教(jiào)育与医疗（+9.7万(wàn)）、休闲(xián)与酒店（+4.8万）、专业(yè)及商业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万(wàn)），信息行(xíng)业(yè)就业人数(shù)减少，私人服(fú)务行业整体(tǐ)表现好于4月，生产部门(mén)就业稳定，建筑业(yè)表(biǎo)现亮眼(yǎn)，与近期房地产市场的反(fǎn)弹一致，建(jiàn)筑业(yè)新增(zēng)就(jiù)业2.5万人，制造业中非耐用品生产连续三个(gè)月就业人数减(jiǎn)少，与制(zhì)造业目前持续收缩的状态吻合(hé)。同时她指(zhǐ)出，5月非农就业报告也显示出就业市场边际降温的更多迹(jì)象(xiàng)，5月失业人数增(zēng)加44万至640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于市场(chǎng)预期的3.5％。后续随着各(gè)行业裁员人数的增加，失业率(lǜ)预计(jì)会继(jì)续回升，但3.5％的(de)失业率水平基本(běn)是(shì)60年(nián)代以来的最低水平，在失业率回升至4％之前，预计还不(bù)会引(yǐn)发(fā)市场和官方的明(míng)显(xiǎn)担忧(yōu)。

　　此(cǐ)外，劳动参与率稳定在(zài)62.6％，4月职(zhí)位(wèi)空缺数量回升，就业市场供需矛盾(dùn)仍在，但随(suí)着需求降温(wēn)，已经(jīng)有所缓解(jiě)，体现为工资上涨压(yā)力开始降温，5月(yuè)工资增速环(huán)比回(huí)落至0.3％符合市(shì)场预(yù)期，同比降至4.3％，低于市场预期，工资对通胀(zhàng)的助(zhù)推作(zuò)用缓解后，核心通胀压力减弱，美联储进一步加息的必要性降低。

　　她表示，美联储6月利(lì)率会议“按兵不动”是大(dà)概(gài)率事件，还需要关注(zhù)后续(xù)公布(bù)的(de)5月(yuè)美国通胀数据，当前的就业市(shì)场(chǎng)状态可以支撑在(zài)通胀压力较(jiào)大时继续加息(xī)。美联储利率会(huì)议落(luò)地前，市(shì)场步(bù)入振荡盘整状(zhuàng)态，预计美(měi)元指数(shù)在105附近偏强运行，随(suí)着美国政府债务上(shàng)限问题落(luò)地，美债收益率风险偏向上行，预计国际金(jīn)价在1950美元(yuán)/盎司附近筑底。

　　又有(yǒu)变数？欧(ōu)佩克+可(kě)能(néng)会进一步减产

　　据消息人士声称(chēng)，在周日（6月4日）的部长级会(huì)议上，欧(ōu)佩(pèi)克+可能会宣布进一(yī)步减产，以提振原油价格。

　　据悉，可能的选项(xiàng)之一是(shì)额外减产约100万(wàn)桶/日。而此前(qián)有报道(dào)称，欧佩(pèi)克+不太可能在会议上决定进一步削减石油产能。

　　虚虚实(shí)实的消息意味着更多的不确定(dìng)性，结果仍(réng)然不明(míng)朗。眼下(xià)欧佩克+面临诸多挑战(zhàn)，不仅成员国之间相互争(zhēng)吵，美国(guó)、加(jiā)拿大(dà)和巴西等国家还在蚕食该集团的市场份额，这也让分析师们左右为难。

　　随着经济前景的恶化，欧佩克+成员国在(zài)4月份承诺，从5月(yuè)份(fèn)开始(shǐ)自愿减产，不过(guò)这些行动(dòng)都未能止住油(yóu)价的下跌势头。

　　上周，沙特能(néng)源大臣威胁要(yào)进一步减产，他(tā)告诫(jiè)投(tóu)机(jī)者要(yào)“当心”。两天后，俄(é)罗斯副(fù)总理诺瓦克则(zé)与沙特能(néng)源大臣唱了反调，这位俄(é)罗斯官(guān)员(yuán)表示，他认为(wèi)欧(ōu)佩克+本(běn)周末(mò)不可能减产(chǎn)，布伦特油价可能会在(zài)年底前自行回升至每桶80美(měi)元。

　　数据(jù)和分析公司OANDA的高级市场(chǎng)分析师Edward Moya表示：“没有(yǒu)人想在(zài)欧佩克+会议之前做空原油，交易员永远不(bù)应该低估沙特(tè)在欧佩克+会议期间(jiān)采取行动的可能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表(biǎo)示，欧佩克+希望维持石油(yóu)市场稳定，我们将毫不犹豫地(dì)做(zuò)出(chū)任何决定，以使市场更加平衡。他似乎支持(chí)进一步(bù)减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师(shī)认为，进(jìn)一步减(jiǎn)产(chǎn)的可能性为40％。他们写(xiě)道(dào)：“各国石(shí)油(yóu)部长(zhǎng)们决心避免重蹈2008年(nián)的(de)覆辙，当时全球经济和金融稳定突然崩(bēng)溃，导致原油价格在六个月内从逾140美(měi)元跌(diē)至35美(měi)元。”

　　泽连斯基(jī)：俄(é)乌冲突期间，乌(wū)克兰(lán)不会成为北约成(chéng)员！

　　当地(dì)时(shí)间6月2日(rì)，乌克(kè)兰(lán)总(zǒng)统泽连斯(sī)基在与(yǔ)爱沙(shā)尼亚总统的联合新闻(wén)发布会上表示，在俄乌冲突进行期间(jiān)，乌克兰(lán)不(bù)会成为北约(yuē)成(chéng)员。泽连斯基说，不是因为不想，而是(shì)因为目前很难。乌克兰只是(shì)希(xī)望北约合作伙伴(bàn)听到声音，这一点非常(cháng)重要。

　　同时，他指出，乌克兰在成(chéng)为北约成员国之前需要(yào)更多安(ān)全保障，乌克兰需要把这些保障都写在(zài)纸上，直到乌克兰能(néng)真正获得安全(quán)保(bǎo)证(zhèng)，有资格成为北约(yuē)成员。

　　据(jù)参考消息援(yuán)引俄(é)新(xīn)社莫斯科(kē)5月31日(rì)报道，英国《金融时(shí)报》援引知情人士的话报(bào)道称，乌克(kè)兰(lán)总统泽(zé)连斯基向北约(yuē)各国领导人明确表示(shì)，除(chú)非向基辅提供(gōng)加入北约的(de)路线图，否则他将(jiāng)不会(huì)出席(xí)7月举行(xíng)的维(wéi)尔纽斯峰会。此外，泽连斯(sī)基6月1日在访问(wèn)摩尔多瓦时表示，乌克兰(lán)已经做好了加入北约的准备，基辅正在等待(dài)北约接纳乌克兰。

　　对乌克兰近期加入北约一(yī)事，法国(guó)、德(dé)国(guó)等北约国(guó)家持反对意(yì)见。

　　德国国(guó)外(wài)长贝尔伯克当(dāng)地时(shí)间(jiān)6月1日(rì)在奥斯(sī)陆参加北(běi)约外长(zhǎng)会期间表示(shì)，德国不认为北约(yuē)应该在近期(qī)内接纳乌(wū)克兰。此外(wài)，包括法国在内的其他一些北(běi)约成员国也不希望乌克兰迅速成(chéng)为北约成(chéng)员国，而只(zhǐ)是希望为乌克兰提供安全保障。

　　进入6月(yuè)，在宏观市场(chǎng)情绪回暖影响(xiǎng)下，大宗(zōng)商品市(shì)场出(chū)现(xiàn)普涨行情。从海外宏观层(céng)面来(lái)看，美国债务上(shàng)限危机“闹剧”落幕，美国参议院(yuàn)通(tōng)过债务上限法(fǎ)案(àn)，暂时(shí)取消(xiāo)了政府31.4万亿美元(yuán)的债(zhài)务上限，避免了(le)可能(néng)出(chū)现(xiàn)的(de)美国(guó)有(yǒu)史以来首次违约，使得市场避险(xiǎn)情绪消退(tuì)。同时(shí)在(zài)美联储本月会议或暂停加息的(de)预期推(tuī)动(dòng)下，美(měi)元指数回落(luò)至一周低点(diǎn)，对风险(xiǎn)资产的(de)压制(zhì)减弱。

　　国内方面，中国5月财新PMI重返5竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读0上方，好于预期(qī)的数据改善了市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)，同时市场也(yě)在翘首(shǒu)等待(dài)新一轮稳增长政策的出台。

　　天(tiān)胶价格重(zhòng)返万二(èr)关口

　　周五，在(zài)市场情绪回暖的带动下(xià)，天然橡胶期货价格回升。截至收盘，天然橡胶(jiāo)期货主力合(hé)约站上12000元/吨的(de)整数关(guān)口。纵观本周，沪(hù)胶(jiāo)期货(huò)主力价格表现(xiàn)振(zhèn)荡(dàng)微升，周度收涨1.05％。整(zhěng)体来看，本周国内天胶市场利好(hǎo)支撑疲软(ruǎn)，胶价维持宽幅(fú)振荡格局。

　　可(kě)以看到(dào)，近两个月以来(lái)，天然橡胶市场(chǎng)消息比较热闹，前有云南旱灾消息发酵，后有收储传闻，然而天然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)期(qī)价终究支撑不力(lì)，逐步归于平静。从整个(gè)5月行情来看(kàn)，生(shēng)意(yì)社指出，5月天然橡胶行情(qíng)上半月(yuè)上(shàng)行，下半月回(huí)调(diào)，全月呈倒(dào)“V形”走势。生(shēng)意社(shè)商品(pǐn)行情分析系统(tǒng)监测显(xiǎn)示，5月沪胶持(chí)续小幅波动，12000元(yuán)/吨点位(wèi)轻易被(bèi)破，行(xíng)情维持(chí)偏弱(ruò)振(zhèn)荡。综合来看，5月天然橡胶盘面微涨1.04％，行情短期受消息(xī)提振有小幅上行，但市场供多(duō)需少，终究无力支撑(chēng)，上行态势(shì)转而向下。

　　五一(yī)假期归来，市(shì)场传言称国储今年将(jiāng)收(shōu)储(chǔ)10万吨天然橡胶(jiāo)新胶，天胶价格应声上(shàng)涨，影响(xiǎng)持续(xù)多日。直(zhí)至5月月中，收储传闻叠加产区(qū)降(jiàng)雨，市场氛围再(zài)次提升，沪胶突破12300元/吨，国产全乳现货胶(jiāo)主流报价至11880元/吨。而(ér)后该消息始(shǐ)终未得到(dào)证实，市场(chǎng)影(yǐng)响逐步消(xiāo)失(shī)匿(nì)迹。

　　可以看(kàn)到，继此前云(yún)南干旱传(chuán)闻发酵(jiào)后(hòu)，5月以(yǐ)收储为核心展开的新(xīn)一季(jì)交(jiāo)割品博弈(yì)仍然激烈。中信建(jiàn)投期(qī)货能化分(fēn)析师童长征表示，天然橡胶此(cǐ)轮(lún)的上涨与下跌，与收(shōu)储这一传闻息息相关。他指(zhǐ)出，国储收储的政治、战略意义大于经济意义，橡胶与(yǔ)石(shí)油、钢(gāng)铁、煤炭(tàn)并称为四大工(gōng)业原料，是关系国计民(mín)生、国(guó)防安(ān)全的重要战略(lüè)物资。毫(háo)无疑问的是，对(duì)于全球来说，天然(rán)橡胶是严重过剩(shèng)的。但(dàn)要考虑到一个事实：中国的天然橡胶的自(zì)给率(lǜ)不足(zú)20％，高度依(yī)赖(lài)进(jìn)口。从中国本(běn)身的天然橡胶来(lái)说，是供不(bù)应求的。因此(cǐ)，在(zài)当前(qián)诡谲(jué)多(duō)变的国(guó)际政治格局中，对天然(rán)橡胶的储备(bèi)其实是有很高的必要性。

　　“此前橡胶(jiāo)收(shōu)储传闻(wén)的收(shōu)储量为10万吨，收(shōu)储的对象是国产(chǎn)全(quán)乳胶（即期货交割品(pǐn)）。10万(wàn)吨的量相(xiāng)对(duì)于整个(gè)天然橡胶的年(nián)产量来说非常小，不过才占0.7％，即便对(duì)中国全年(nián)的消费(fèi)量来说也只(zhǐ)占1.7％。从(cóng)这个角度来说，对天然(rán)橡胶整体(tǐ)的供求几无影响。但是如果(guǒ)收储的对(duì)象(xiàng)是交(jiāo)割品的话(huà)，性(xìng)质就不同了。因为目(mù)前全年(nián)国产全乳的(de)最(zuì)大产量不过(guò)30万吨(dūn)（去年(nián)仅(jǐn)17万(wàn)吨，今(jīn)年估(gū)计(jì)在20万—25万吨(dūn)），那么(me)收储的量其实(shí)占到(dào)相当全年交割品产量(liàng)的1/3—1/2，这(zhè)是非常(cháng)大的一个(gè)比例。”在童(tóng)长征看来(lái)，如果(guǒ)国(guó)储轮(lún)储橡胶事(shì)件成立，根据交(jiāo)割品的供求判(pàn)断影响，再结(jié)合历史上收储的影响，RU的价格有可能会更上一层楼(lóu)。但(dàn)是，由(yóu)于整个事件的进程会非常(cháng)缓慢，价格的反(fǎn)应不会即刻见效。

　　供应旺(wàng)季来(lái)袭 基本面难言乐(lè)观

　　进入6月，伴随着(zhe)物候条(tiáo)件(jiàn)的(de)改变，产区全面开割上量(liàng)，橡胶供应(yī竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读ng)旺季到(dào)来，然而天(tiān)胶下游需求并未有趋势性改善，胶价(jià)上涨动(dòng)能驱动依(yī)旧缺乏。

　　国(guó)投(tóu)安信(xìn)期货能化(huà)分析师(shī)胡华钎告(gào)诉(sù)记者，目前(qián)全球天然橡胶供应进(jìn)入季(jì)节性的增产期，中国云南天(tiān)然(rán)橡胶产区加速恢复开(kāi)割，预计6月中旬全(quán)面开割，海南产区(qū)已(yǐ)经全面开割，海(hǎi)外越南天然橡胶产(chǎn)区也(yě)全面开割，目前主要产胶国产区逐渐进(jìn)入雨季，物候条(tiáo)件已经由差(chà)变(biàn)好。但是由于目前天然橡胶上游原(yuán)料(liào)价格相对偏低，胶农割(gē)胶积极性不(bù)高，加工厂利润也偏(piān)低，工厂加工积极性(xìng)也不高。

　　大地期货橡胶研(yán)究(jiū)员(yuán)唐逸表示，后续橡(xiàng)胶(jiāo)供应(yīng)端(duān)将逐步恢复正常，产量逐渐增加。目前云南产区大面积开割，预(yù)计后市仍(réng)有较多降雨(yǔ)，干旱情况已得到缓解。海南日收(shōu)胶量在(zài)3500—4000吨/天，供应相对(duì)正(zhèng)常(cháng)。泰国东北部产(chǎn)区(qū)逐步上量，南部产出仍在低位，本周(zhōu)以及下周预计(jì)雨水较多(duō)。越南、柬埔寨产区(qū)已(yǐ)大(dà)面积开割，原(yuán)料(liào)数(shù)量逐步增加。同时根(gēn)据历史降雨数据来(lái)看(kàn)，厄尔(ěr)尼诺现象下橡(xiàng)胶产(chǎn)区降雨(yǔ)量虽(suī)然处于历史(shǐ)均值(zhí)以(yǐ)下的概率(lǜ)较高，但由于季节性的因(yīn)素，降雨(yǔ)绝(jué)对数量(liàng)仍(réng)然能够保证。因此，他(tā)预计(jì)后市“厄尔尼诺”现象不(bù)会是引发行情上涨的主(zhǔ)要(yào)因素。

　　从需求端来看，东(dōng)证衍生品研究院(yuàn)能化高级分析师曹璐表示，目(mù)前轮胎(tāi)厂家(jiā)外贸订(dìng)单量(liàng)较为充足，对开工率形成(chéng)一定支撑，加上(shàng)轮胎(tāi)用(yòng)原料价(jià)格处(chù)于(yú)低位(wèi)，轮胎厂家(jiā)开工积极性尚可。而内销(xiāo)市(shì)场(chǎng)需求表现依然偏弱，各(gè)层(céng)级经(jīng)销商仍(réng)以消耗前期库存为主，对后市较为悲观、谨慎补货。

　　隆众资讯最新数据显示，目(mù)前(qián)下游外贸订单充足，加之内销(xiāo)订单(dān)缺货现象仍存，企业排(pái)产积极性(xìng)不(bù)减。半钢胎样本企业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂开(kāi)工小降，个别(bié)企业因内(nèi)销出货压力加大(dà)，为(wèi)控制成品(pǐn)库存压力，存适度(dù)降负现象，全钢胎样本企(qǐ)业产能利(lì)用率(lǜ)为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡(hú)华钎认(rèn)为，目前天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶基本面处于(yú)供(gōng)需(xū)两弱的格局中(zhōng)，尤(yóu)其是下游需求分歧较大(dà)。“主要是不同的市场主体预期不同，但是(shì)整体来说此前市场对今年(nián)的预期过(guò)高。从下游轮胎行(xíng)业(yè)来看，今(jīn)年以来国内轮胎(tāi)开工(gōng)、产量和出口同比(bǐ)数据还是(shì)不错的，反映国内(nèi)实际需(xū)求并不差。但(dàn)是(shì)从汽车(chē)行(xíng)业来(lái)看(kàn)，由(yóu)于汽(qì)车刺激政(zhèng)策退出，今年(nián)国内汽(qì)车市场相对疲软，价格(gé)战等负面(miàn)消息较多，市场总体(tǐ)上偏悲(bēi)观。此外，青岛地区天然橡胶现货库存持(chí)续攀升，有些人认为是国内需(xū)求不行(xíng)，但是其(qí)实(shí)是进口过多导致的。”

　　在胡(hú)华钎看来，目前(qián)主要(yào)还是宏观面主(zhǔ)导胶价走势，一方(fāng)面中国(guó)经济复(fù)苏进程、人(rén)民币汇率波(bō)动；另(lìng)一方面(miàn)美联储加息进程，以及(jí)美国银行危(wēi)机(jī)和美(měi)债上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题等。看向下半年，他认为天(tiān)然(rán)橡胶基本面仍然缺乏指引，只(zhǐ)有天气和轮储仍有(yǒu)可能“掀(xiān)起波澜(lán)“，而宏观(guān)面预计(jì)比上半年好(hǎo)，比如美联储加息步(bù)伐暂缓、国内经济回暖(nuǎn)等，因此(cǐ)对(duì)天然橡胶市场(chǎng)不宜过度悲观(guān)。

　　“短(duǎn)期市场没有明确(què)方向，主要跟随宏观因素(sù)波动。”唐逸认(rèn)为，“供应端(duān)仍(réng)然是主导后市胶(jiāo)价走势(shì)的主要因素，随着各产区开割后(hòu)产量逐渐增加，海外恢复速度(dù)仍(réng)然偏(piān)慢，预计干胶的数量并(bìng)不会少，包括今年交割品的(de)数量。我们(men)中期观点(diǎn)仍然偏空，后市预计存(cún)在下(xià)跌的空间(jiān)。”

　　曹璐则表示，在供(gōng)给端(duān)没有天气(qì)影(yǐng)响的情况下，后续主导胶价的因素(sù)主(zhǔ)要在需(xū)求端(duān)。从下半年来看(kàn)，外需受海外(wài)经济衰退和汽车半导体短缺(quē)影响(xiǎng)，预(yù)计(jì)难(nán)有起色。外需(xū)走弱也导致海外货(huò)源涌入国内，对国内现货(huò)端构成压力。内(nèi)需(xū)方面，春节前市场(chǎng)基于内需复苏的逻(luó)辑，已(yǐ)经出现一波反弹行情(qíng)，但节后(hòu)市场(chǎng)从交(jiāo)易预期开(kāi)始(shǐ)转(zhuǎn)向交易现实(shí)，由于国内需求(qiú)复苏不及(jí)预期，胶价因此持续承压运行。整体来看，她表示短期胶价(jià)基本面缺乏向(xiàng)上驱动，只有价格的(de)绝对低位才能刺(cì)激有效的去(qù)库和资金再次(cì)做(zuò)多的意(yì)愿。后续还需继续关注天气端是否(fǒu)有扰动因素，一(yī)旦(dàn)天(tiān)气出现异常状(zhuàng)况，或将带来新的(de)阶段性行(xíng)情。（有(yǒu)删减）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读