美国债务违约的风险比以往(wǎng)任何时(shí)候都要大(dà)，并有可能将(jiāng)全(quán)球市(shì)场(chǎng)推(tuī)入一个(gè)全新的(de)痛苦深(shēn)渊。而(ér)在此背景(jǐng)下，投(tóu)资者应如(rú)何保护自身(shēn)的财富呢(ne)？对此，一份业内机构的最新调查(chá)揭露(lù)出(chū)了业内人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那些寻求(qiú)避(bì)风港的(de)人(rén)来说，贵金属仍(réng)是迄今为止(zhǐ)的首选，以防(fáng)华盛顿在债务上限(xiàn)问题(tí)上(shàng)的(de)“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果美国政(zhèng)府未能履行其义(yì孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重)务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许是其(qí)他替(tì)代对冲工具的稀(xī)缺。根据这份最新业(yè)内调(diào)查(chá)，在美(měi)国债(zhài)务(wù)违约情况下(xià)，第(dì)二(èr)大(dà)受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府可(kě)能拖欠支付(fù)的(de)重灾(zāi)区。

　　但值得留意的(de)是，即使(shǐ)是那些相(xiāng)对悲(bēi)观的(de)分(fēn)析师也认为(wèi)，债(zhài)券持有者最终(zhōng)会得(dé)到偿(cháng)付——只(zhǐ)是要晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一(yī)次最为令人担(dān)忧的(de)2011年债务上限(xiàn)危机中，当时(shí)标准普尔(ěr)取(qǔ)消了美国最高的AAA信用(yòng)评级，美国长期国债也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日(rì)元和瑞(ruì)郎等(děng)传统避险货币也有一(yī)些拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或者说(shuō)，更受(shòu)欢迎的是比(bǐ)特币——被(bèi)一些投资(zī)者视为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资者和散户(hù)投(tóu)资者(zhě)在(zài)美国(guó)债务违约下的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和金融界的大佬们(men)已经(jīng)纷纷发出警告(gào)，如果债务上限僵局在(zài)大限前得(dé)不到解决，可能(néng)会发(fā)生什(shén)么。美国总(zǒng)统拜登提醒称，“整个世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼(hū)，“其后果(guǒ)可能是灾难(nán)性的。”

　　这一(yī)次债务上(shàng)限危机风险更大(dà)

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过(guò)去美国所经(jīng)历的最(zuì)严重的债务上限危机(jī)。

　　目前，一年(nián)期美国主权信(xìn)用违(wéi)约互换（CDS）反(fǎn)映的违约(yuē)保险成本已飙升至了(le)远(yuǎn)超之(zhī)前(qián)几次债(zhài)限(xiàn)危机时的水(shuǐ)平，尽管(guǎn)这(zhè)仍表明实际违(wéi)约的可(kě)能性相对较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投资和(hé)ETF策(cè)略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国会的两极分化，风险比(bǐ)以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意(yì)味着他们有可能无(wú)法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是(shì)，买(mǎi)入(rù)黄金进行对冲并不(bù)便宜，因为(wèi)今年迄今为(wèi)止，黄金的表(biǎo)现非常好——先是(shì)受(shòu)到中国买家(jiā)不断增长的需求的提(tí)振(zhèn)，然后是银行业(yè)危机和美国(guó)债(zhài)务违约引发的避(bì)险需求，目(mù)前现货黄(huáng)金仅略低(dī)于(yú)本(běn)月(yuè)早(zǎo)些时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中(zhōng)的(de)大(dà)多数(shù)投资者都认(rèn)为，如(rú)果债(zhài)务(wù)上限之争僵持(chí)到最后关(guān)头，但美国政府(fǔ)最终侥幸没有(yǒu)违约，10年(nián)期美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债(zhài)务悬崖会发生什(shén)么，专(zhuān)业人士意见(jiàn)不(bù)一。约60％的散(sàn)户投资者预计，如果发(fā)生违约，10年期美国(guó)国债将(jiāng)走软。基准美国国债(zhài)收益(yì)率上周(zhōu)收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同(tóng)时，债务(wù)上(shàng)限僵局推高了一些期限非常短(duǎn)的国(guó)库券收益率，这些短期(qī)国库券被认为最有可能被延期支付，这加剧了(le)国库券收益率曲线的(de)扭曲。收益率最高的是(shì)6月(yuè)初左(zuǒ)右(yòu)到(dào)期的国库券，因(yīn)为这批票据(jù)最为接近美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦所警告的(de)最早(zǎo)在(zài)6月1日触(chù)发(fā)的违约(yuē)“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他(tā)收入措施中获得一点的喘息空间，从而能(néng)够继续“苟延残(cán)喘”到7月底(dǐ)。目(mù)前，7月底到期国库券的(de)市场定价也表(biǎo)明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务(wù)上限僵(jiāng)局中，美(měi)孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重国长(zhǎng)期(qī)国债购买量曾激增，将10年期国债(zhài)收益率推至了当时(shí)的创纪录低(dī)点，与此同时，金(jīn)价上涨，数万亿美(měi)元的全(quán)球股票(piào)市值蒸(zhēng)发。

　　不过(guò)，这一次专业投资(zī)者对标普500指数的前(qián)景(jǐng)预测，没有散户(hù)交易员那么悲(bēi)观。道明证券利(lì)率策略(lüè)主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到短期违约，市场(chǎng)反应将给国会带来(lái)提高债务(wù)上限的压力。”

　　不(bù)少受访者(zhě)还(hái)认为，债务上限闹剧(jù)已(yǐ)经对美(měi)元造成(chéng)了一些伤害(hài)，41％的(de)人表示，如果美国政(zhèng)府违约，美元作为全球(qiú)主要储备(bèi)货币的地位将面临(lín)风(fēng)险。

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