大家(jiā)好，简单看一(yī)个基金经理，把新能(néng)源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI马美如简介trong>

　　这个周末，市场都在讨论一个(gè)基(jī)金经理(lǐ)，海富通(tōng)的(de)吕越超(chāo)老师(shī)。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的海富(fù)通(tōng)股票(piào)混(hùn)合(hé)来看，截至去年年底，持仓基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了(le)今年一季度(dù)末(mò)，已(yǐ)经基本清仓了(le)新(xīn)能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富(fù)通股票混合(hé)外，其他三(sān)只产品(pǐn)也基本(běn)重(zhòng)仓(cāng)了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越超(chāo)在一(yī)季报称，在一季度的操作中，本基(jī)金(jīn)总体把(bǎ)握住了市场(chǎng)的节奏变化和结构(gòu)转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的(de)配置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合(hé)调整(zhěng)取得了明(míng)显的超额收益(yì)。

　　另(lìng)外，他称(chēng)，中国特色(sè)估值体(tǐ)系所(suǒ)代(dài)表的传统实(shí)体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为市场最(zuì)有持(chí)续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合今(jīn)年(nián)以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均(jūn)取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段(duàn)性(xìng)失去(qù)靠配置获取超额回报的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次出现持续成(chéng)交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续(xù)约(yuē)28个交易日(rì)，在此期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但(dàn)不赚(zhuàn)钱。过去两周，科(kē)创芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交(jiāo)了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大(dà)年通常分为“春季(jì)躁动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行(xíng)情(qí马美如简介ng)，春季躁动后(hòu)往往会有一(yī)波明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如(rú)果今年在业(yè)绩(jì)披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大(dà)产业趋势以(yǐ)政(zhèng)府支持力度进一步加大、资本开支增加、订单增(zēng)加(jiā)和产品销(xiāo)量业绩的(de)改善(shàn)逐渐被市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或(huò)基(jī)本形成(chéng)本轮调整标志着AI等高位(wèi)板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基(jī)本形成(chéng)。本次大(dà)幅调整(zhěng)主要还是(shì)因为在AI相关(guān)板(bǎn)块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基(jī)本面风(fēng)险因素逐(zhú)步发酵(jiào)，市场(chǎng)内生(shēng)调(diào)整(zhěng)需求(qiú)出现集中释放。就资本市场而言，或(huò)代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模式。