财联社4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记(jì)者(zhě)从(cóng)业内(nèi)获悉，近期监管部(bù)门(mén)正陆续召集相关保险公司开会，主(zhǔ)要内容是进行(xíng)窗口指(zhǐ)导，要求寿险(xiǎn)公司调整新开发产品的定价利率，控制利差损(sǔn)，要(yào)求新开发产品(pǐn)的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想是市场(chǎng)有效，监(jiān)管有为(wèi)，主(zhǔ)体调(diào)节在(zài)先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品定价(jià)利(lì)率或从(cóng)3.5％降到3.0％<禧与喜的区别是什么，喜字logo设计/p>

　　财(cái)联社记(jì)者获悉，近(jìn)日监(jiān)管部门陆续召集了多家(jiā)寿险(xiǎn)公司开会，以窗口(kǒu)指(zhǐ)导的名义，要求公司(sī)调整(zhěng)产品利(lì)率，控(kòng)制利差(chà)损。

　　据悉(xī)，监(jiān)管要(yào)求险企新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整(zhěng)的(de)主要思路是市场有效(xiào)，监(jiān)管有为，主体(tǐ)调节在先，控制(zhì)节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这(zhè)次(cì)调整是不久(jiǔ)前监管(guǎn)召集险(xiǎn)企(qǐ)进行调研会的(de)后续。3月21日(rì)财(cái)联社(shè)记者曾报道，为(wèi)引导人身(shēn)险(xiǎn)业降低负债成本，加(jiā)强行业负(fù)债质量管理(lǐ)，银保监(jiān)会人身险部组织(zhī)保险行业协会(huì)以及多(duō)家保险公司(sī)开展调研(yán)。将重(zhòng)点调研普通(tōng)险预定利率分(fēn)布(bù)、分红险预(yù)定利率和分红水(shuǐ)平等公司负债成本情况，以及降低责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率对(duì)公(gōng)司和行业的影响(xiǎng)，包括对新产品定价、存量业务(wù)退保、销售行为、市场竞争分析变化等的(de)影响。

　　随(suí)后据报(bào)道(dào)，监管在(zài)北京、南京(jīng)、武汉三(sān)地召开(kāi)座谈会(huì)。其中(zhōng)，北(běi)京参会的(de)保险公司包括中国人寿(shòu)、新华人寿、阳(yáng)光(guāng)人寿(shòu)、中邮人(rén)寿等；南京参会的保险(xiǎn)公司(sī)有太(tài)保(bǎo)寿(shòu)险、工(gōng)银(yín)安(ān)盛人寿、安联人寿、中韩人(rén)寿等(děng)；武汉参会的保险公司有合众人寿、国富人(rén)寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时参会(huì)的(de)一位总精算师表(biǎo)示，各(gè)险企(qǐ)基本就降低(dī)责任准备金评估利率达成共识，有公司建议分阶段调整(zhěng)，比如普通型长期年金的责任准(zhǔn)备金评估利率目前为年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以后再(zài)动态调整。具体的调(diào)整方案还有(yǒu)待监管研(yán)究后出台(tái)。

　　有(yǒu)保险公司业(yè)内人士对财联社(shè)记者表示：“已经(jīng)准备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记(jì)者表示，此次主(zhǔ)要涉(shè)及新开发产(chǎn)品的定价利率，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下(xià)调预定(dìng)利率避免利差损(sǔn)风险

　　平安非银团队(duì)表示，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳健，债券(quàn)投资比例稳(wěn)步提升，其他资产以非标资(zī)产为主、投资比例持续回落，股票和基金投(tóu)资比(bǐ)例基本稳定。2018年以来，主要券种长端利(lì)率(lǜ)中(zhōng)枢下行，长久期债券和优质(zhì)非标资产供给(gěi)有限，保险固(gù)收类资产配置面(miàn)临挑战。同时，权益市场波动率较大、对投资收益率影响较大。近年监管按产品类型调整评估利率、防范(fàn)化解利差损风险。2023年3月(yuè)银保监会召开(kāi)座谈(tán)会，各险禧与喜的区别是什么，喜字logo设计企已就降低(dī)责任(rèn)准备金评估利(lì)率达成共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队此前(qián)曾表(biǎo)示，短期来看，引导(dǎo)降低(dī)负(fù)债成本将大幅刺激(jī)产品销售，老(lǎo)产品(pǐn)停售炒作(zuò)难(nán)以避免。中期(qī)来(lái)看(kàn)，预定利率跟随评估利率下行，保险(xiǎn)公(gōng)司分红险(xiǎn)占比提升，有(yǒu)望(wàng)缓解人身险公司刚性负债(zhài)成本压力，寿险产品本身保本属性有(yǒu)望进(jìn)一步强化。

　　实际上(shàng)，监管历史上有过多(duō)次调(diào)整评估利率的行动。据(jù)悉，1992年到(dào)1996年间，保(bǎo)险公司为了和银行(xíng)竞争，长期(qī)保险的预定利率均在8％以上。考(kǎo)虑到利差损(sǔn)风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关于(yú)调整寿险保(bǎo)单预(yù)定利率的紧(jǐn)急通知(zhī)》，全面(miàn)叫停高预定利率产(chǎn)品，强(qiáng)制寿险(xiǎn)公司将寿险保单的预定利(lì)率调(diào)整(zhěng)为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市(shì)场(chǎng)来看，美国在20世纪80年代，日(rì)本在(zài)20世纪90年代末(mò)都(dōu)曾面临利差(chà)损风险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争(zhēng)激烈，为提(tí)高竞争力(lì)，险企销售大量高(gāo)负债(zhài)成(chéng)本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率(lǜ)下行(xíng)，投资承压，据美国(guó)审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿(shòu)和健康保(bǎo)险公司破产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主(zhǔ)要(yào)系险企销售大(dà)量对利(lì)率敏感的低(dī)利润产品；同时市场(chǎng)压力致使投资端面临亏损。

　　平(píng)安非银团队表(biǎo)示，参(cān)考海外，低利率环(huán)境下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调预定利(lì)率的方式来(lái)避(bì)免(miǎn)利差损(sǔn)风险(xiǎn)。近年来，我国长端利率(lǜ)地位震(zhèn)荡、权益(yì)市(shì)场波(bō)动加剧(jù)，寿险行业面临着潜(qián)在的利差损(sǔn)风险、险企(qǐ)利(lì)润承压。保(bǎo)险监管趋严，通过发(fā)布(bù)产品负(fù)面(miàn)清单、下调演示利率、分产品调整评估利率等(děng)降低负债端成本。

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