近期交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处(chù)罚(fá)力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会(huì)对建设银行启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要(yào)求自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商协会已对多(duō)家金融(róng)机(jī)构启动自(zì)律(lǜ)调(diào)查(chá)，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融(róng)机(jī)构接连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行间市场交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈(kuì)线索，依据(jù)《银(yín)行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国(guó)建(jiàn)设银(yín)行股份(fèn)有限公司债务(wù)融资工具承销(xiāo)业(yè)务(wù)涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调(鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救diào)查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去(qù)年建行承(chéng)销非金(jīn)融企(qǐ)业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业(yè)承(chéng)销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优(yōu)质头部房(fáng)地(dì)产企业(yè)债券融(róng)资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商协(xié)会(huì)的监管(guǎn)力度在近期(qī)持续加大(dà)。就在(zài)5月9日，交易商(shāng)协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进出(chū)口银行金融债(zhài)券发行涉嫌(xián)违规(guī)行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛银行(xíng)和粤财(cái)信托共5家机(jī)构(gòu)涉及(jí)债券业(yè)务违规被点名。具体来(lái)说，交易商协会通过深入调查发现，大(dà)连银行等多家机构存(cún)在(zài)债券代持交易等(děng)违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大连银行(xíng)通过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代(dài)持利率债活跃(yuè)券，且(qiě)规模较大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛银(yín)行(xíng)，内控(kòng)执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中间方以现券买卖或做市(shì)等方式参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行(xíng)已被启动自律(lǜ)调查(chá)。相关公告称，交鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救(jiāo)易商(shāng)协鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救会在日常监(jiān)测工作中发现，工商(shāng)银(yín)行(xíng)主承销的多(duō)期债(zhài)务融资工具发行(xíng)定价严重偏离(lí)市场合理水平，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市(shì)场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近期在查处四平市(shì)城市发展(zhǎn)投资控(kòng)股有限(xiàn)公司(sī)案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规(guī)收取发行人大额财务(wù)资助(zhù)，涉(shè)嫌违反银行间债券市(shì)场(chǎng)自律管理规(guī)则(zé)，被交易商协会进行自(zì)律调查。一同被开(kāi)展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司(sī)两家金融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会通报的(de)数据，2022年(nián)全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调(diào)查(chá)和自律问询(xún)103次(cì)，作(zuò)出各类自律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行人和(hé)信用增(zēng)进(jìn)机(jī)构、4家(jiā)主承销商、3家会计(jì)师事务(wù)所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机构和54名直(zhí)接责任人。作出的处(chù)分中，警告及以上(shàng)占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期(qī)限业务(wù)，12位责任(rèn)人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通(tōng)报的原因包括低价(jià)包(bāo)销多(duō)期(qī)债(zhài)务融(róng)资工具，影响了市场正常秩序(xù)；部分债(zhài)务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定开(kāi)展余额包销，个(gè)别债务融资工具(jù)挤占了其他投资人的正常投标(biāo)，违(wéi)背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发行利率(lǜ)，对市(shì)场(chǎng)正(zhèng)常(cháng)秩序造成(chéng)了一定不(bù)良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参与机构在从事(shì)相关业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责任意识(shí)，严格遵守相关监管规定和自律(lǜ)规则要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自(zì)觉维(wéi)护银行间债券市(shì)场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为银行(xíng)间市(shì)场基(jī)石(shí)机构，承(chéng)担(dān)着提高(gāo)市(shì)场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能(néng)力，加强(qiáng)内部控制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交(jiāo)易商(shāng)协会的(de)监(jiān)管处罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政策(cè)监管专(zhuān)家(jiā)周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银(yín)行间交易商协会将继续(xù)贯彻落(luò)实监管从严要求，以严格(gé)自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的(de)清(qīng)晰信号，引导(dǎo)市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销机构作(zuò)为债券市场(chǎng)的(de)“看门人”，对(duì)于商业(yè)银行特别(bié)是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应(yīng)的公(gōng)序责任，切实维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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