金融界5月(yuè)22日(rì)消息 日本股市走出了泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来(lái)的(de)阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市主要(yào)股指(zhǐ)日(rì)经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高(gāo)，同时也(yě)是自日本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘(pán)价。今年以来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对(duì)此(cǐ)，高盛(shèng)表示日本(běn)可能正接近十年一遇的(de)牛(niú)市。

　　海外资金是不可或(huò)缺(quē)力(lì)量(liàng)

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的(de)力(lì)量。数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，海外投资(zī)者对日本股票(piào)需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外(wài)投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最大(dà)规模的外国(guó)人净(jìng)购买(mǎi)量(liàng)。

　　不过(guò)，日本企(qǐ)业部门仍然(rán)是(shì)日(rì)本股(gǔ)票的最大净(jìng)买(mǎi)家，年初至今(jīn)的买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本(běn)股市爆发导火索

　　尤(yóu)其是股神巴菲特(tè)的出手，成(chéng)为(wèi)日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克希(xī)尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露，其(qí)收购(gòu)了日(rì)本前五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的(de)股(gǔ)份。这五大贸易公司(sī)分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对日本五大(dà)商社(shè)的(de)股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披露(lù)可以看(kàn)出，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前(qián)在日本持有的股票(piào)比在美国(guó)以外(wài)任何其他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步(bù)投资日本(běn)股票。现年(nián)92岁的他还在(zài)上个(gè)月罕见地访问日本(běn)。

　　在5月初(chū)巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定(dìng)其实(shí)非常简单，也非常(cháng)容易理解(jiě)，我(wǒ)们可能和这(zhè)五家公(gōng)司都有过业(yè)务来往(wǎng)。从(cóng)整体来看，这些公司能够支(zhī)付不错的分红，在某些情(qíng)况下也会回(huí)购股票，我们也能很好地理解(jiě)他们所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能(néng)通过融(róng)资解决汇(huì)率风(fēng)险问题。所以(yǐ)我们就(jiù)开(kāi)始购买了，甚至这件(jiàn)事情(qíng)一开(kāi)始我都没有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特(tè)的接班(bān)人(rén)），因为接下(xi95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通à)来(lái)双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三(sān)年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次用(yòng)行动告诉大(dà)家(jiā)姜还是老的(de)辣(là)。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通中。4月(yuè)初(chū)造访日本东京的(de)还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时(shí)候决定重(zhòng)新在(zài)东京(jīng)开(kāi)设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运营牌照(zhào)。

　　巴(bā)菲(fēi)特看(kàn)好日本股市的什么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日经中文网(wǎng)，日(rì)本综合商社(shè)的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财(cái)报（国际会计准则）于5月9日(rì)全部(bù)出炉。日本(běn)5大商社的(de)合计(jì)净利(lì)润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃(wò)伦·巴菲特(tè)开始大量持股(gǔ)的2020财年(nián)（截至2021年(nián)3月(yuè)）的4倍以(yǐ)上。

　　日本(běn)5大(dà)商社的合计净利润在短短2年时间里(lǐ)增加(jiā)到了4.3倍。股价(jià)也上涨到了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲(fēi)特重仓的(de)美国苹果和美国(guó)可(kě)口可乐股票(piào)的(de)上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化

　　国泰(tài)君安国际宏观在研(yán)报中指出在(zài)过去的(de)三十(shí)年中(zhōng)，日本经历了漫长而痛苦的通(tōng)缩，也被认(rèn)为将会撤离(lí)世(shì)界(jiè)舞台的中心。但(dàn)其并没有完全失去竞争优势，与此(cǐ)同(tóng)时，在国际格局大变化(huà)的背景(jǐng)下，日(rì)本(běn)经(jīng)济的边际变化值得研究并重视。

　　国泰(tài)君(jūn)安表(biǎo)示(shì)在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚太格(gé)局中扮(bàn)演了(le)更加重要的角(jiǎo)色，同(tóng)时日本在芯片(piàn)等(děng)产业发(fā)展(zhǎn)中野心勃勃，这(zhè)都成为了(le)边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速(sù)期，这背后有产业自身(shēn)发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日(rì)本(běn)相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的(de)大背景下反而成(chéng)为(wèi)了“避风(fēng)港”。与此同时，劳动(dòng)力(lì)的下滑趋势(shì)固然不可避(bì)免，但(dàn)良好(hǎo)的医疗体系以(yǐ)及(jí)人工智能的发展，也(yě)意味(wèi)着劳(láo)动力萎缩的风险在(zài)一定程(chéng)度上出现了下(xià)降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日(rì)本监(jiān)管层持续推动企业经营能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促企业对(duì)投资者提高回报(bào)、鼓励企业(yè)公(gōng)开(kāi)回购(gòu)成为改(gǎi)革重要抓手。尤(yóu)其(qí)是在今(jīn)年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改(gǎi)变大(dà)量个股股价跌破(pò)净值的情(qíng)况，发布(bù)《关于(yú)实现关(guān)注资(zī)金成本和股价经(jīng)营要求(qiú)》要(yào)求(qiú)上市(shì)公司提高企(qǐ)业价值和资(zī)本效率从而提(tí)升股价(jià)后，日本股市开始掀起一波(bō)回购热潮。

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