随着3月进出(chū)口数据的出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使(shǐ)得短期(qī)市(shì)场(chǎng)悲观(guān)情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)缓(huǎn)和。从表象看，进出口双双超预(yù)期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在(zài)延续。

　　中国(guó)海关(guān)总署数(shù)据显示，2023年3月纯(chún)碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比(bǐ)增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市(shì)场预期纯(chún)碱出口下降(jiàng)，进(jìn)口增加(jiā)，从实(shí)际数据来看，其表现(xiàn)超(chāo)出(chū)市场(chǎng)预期(qī)。”国投(tóu)安信(xìn)期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱(jiǎn)进口4.56万吨，环(huán)比(bǐ)2月(yuè)提升(shēng)4.55万吨，同比(bǐ)去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期货分析(xī)师张凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预期增(zēng)长。据(jù)她介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱(jiǎn)进(jìn)口数(shù)量超过(guò)1万吨，其余月份进口数(shù)量在(zài)3000吨(dūn)—7600吨之间(jiān)波动。在她(tā)看(kàn)来，进口的大量增(zēng)长主要集中于部分(fēn)浮法(fǎ)玻璃和光(guāng)伏(fú)玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平(píng)衡(héng)的情(qíng)况(kuàng)下，下(xià)游通过进口来补充使用量。这(zhè)部分进口增量到港后直接进(jìn)入下游玻璃厂，对市场的(de)冲击(jī)程度相(xiāng)对(duì)有限，但在一定程度(dù)上(shàng)可能(néng)会导致下游厂家(jiā)减少从国内(nèi)厂家采购(gòu)纯碱的数(shù)量。

　　从出口(kǒu)数据来(lái)看，3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球(qiú)市场面临(lín)暴风(fēng)雪等(děng)极端天气、国际地缘(yuán)政治冲突导致(zhì)美(měi)国和土耳(ěr)其运输(shū)阶段性受阻，再(zài)加(jiā)上全球能(néng)源价(jià)格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我(wǒ)国出(chū)口市场新增南美(měi)和(hé)非洲(zhōu)的(de)份额，都是带动去年全_D是什么意思，_3是什么意思年纯碱出(chū)口(kǒu)大幅提(tí)升的导(dǎo)火索。今年随着国际(jì)能(néng)源价格的(de)回(huí)落(luò)、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多个大宗商品价格处于(yú)全球高位之(zhī)时，纯(chún)碱出口还能保持增长态(tài)势，也(yě)确(què)实(s_D是什么意思，_3是什么意思hí)超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在去年高(gāo)基数(shù)的基(jī)础上进(jìn)一步增加至(zhì)16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示出行业供需两(liǎng)旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。”在(zài)方正中期(qī)期货分析师(shī)魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出(chū)口显著(zhù)放量，今年出口量能在去年(nián)高基数的基础(chǔ)上进一步(bù)上(shàng)扬(yáng)，显示国际市场对(duì)纯碱需(xū)求具(jù)有较强韧性(xìng)，国(guó)际需求(qiú)显著走弱的预(yù)期有待修正。

　　期货日报记者了(le)解到，全球经济的衰退预期或(huò)导致全球实(shí)体企业承(chéng)压，海外(wài)纯(chún)碱需求可能(néng)会受到一定影(yǐng)响(xiǎng)。而国内经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)需求(qiú)表现或较海外强劲(jìn)，这在(zài)长(zhǎng)期也可能影(yǐng)响我国纯(chún)碱出口数量。

　　对(duì)此(cǐ)，南华期(qī)货(huò)分析(xī)师李嘉豪告诉(sù)记者，相较(jiào)于去年，今年(nián)纯碱出(chū)口的预期走(zǒu)弱。主要在于国外能源的回(huí)落背景下供应的回(huí)归，国内外碱(jiǎn)的价(jià)差收缩，同时(shí)伴随海运费的走(zǒu)弱，使得出(chū)口出现(xiàn)了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出(chū)口表现依旧较好，与前期市场的反(fǎn)馈略有(yǒu)偏差，一部分(fēn)原因可能是前期待发订单，一部分是外围(wéi)需求从去年的出口角度(dù)存在重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张(zhāng)凌璐(lù)看来(lái)，在远兴大产(chǎn)能(néng)落地以前，国内(nèi)纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻(chè)底扭转，从该角度讲可能还是优先国内使用为主，纯(chún)碱出口或难以再现去年(nián)高增长的态势(shì)。

　　从价格和出口利润上(shàng)来(lái)看(kàn)，3月出口均价368美元/吨(dūn)，部分长协价格可能更低(dī)，对比国内价格(gé)偏低(dī)。换言之，纯碱出口利润(rùn)并(bìng)不高，这将导致(zhì)中国出(chū)口(kǒu)意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需(xū)要关注(zhù)纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出(chū)口只(zhǐ)是供至国内(nèi)大型玻璃厂在海外的生(shēng)产线(xiàn)，且该部分用量能够长期稳定，那么这部分用量仍能让出口(kǒu)维持高位(wèi)。但(dàn)如果是供给海外其他地区，可能会由于(yú)海外需求回落导致(zhì)出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意(yì)出口周(zhōu)期的变化。通(tōng)常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口数(shù)据(jù)的(de)好(hǎo)转(zhuǎn)，可(kě)能(néng)是1—2月的订单兑现而(ér)已，也并一定(dìng)能够说明3月全球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍(réng)是大方向，但(dàn)由于(yú)国(guó)内进出口数量占(zhàn)全国产(chǎn)能、需(xū)求(qiú)的比例相对有(yǒu)限，因此(cǐ)对于(yú)年度(dù)供需影响也相对有限(xiàn)。但集中在某个月或数月(yuè)，进出口超预期(qī)变化可能会对(duì)阶段性的(de)行情产(chǎn)生(shēng)情绪和供需(xū)影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来(lái)，目前海外碱厂下调(diào)报价，随着能源价格(gé)下调，内外价差呈逐步(bù)收窄态(tài)势(shì)，预计今年(nián)出口相对(duì)去年下降(jiàng)。“后(hòu)续(xù)海(hǎi)外碱到港量(liàng)增加，进口有继(jì)续增加预期，出口(kǒu)有下滑(huá)压力，进出(chū)口贸易商顺差或重回2022年前格局(jú)，对纯碱(jiǎn)价格形成(chéng)牵制。”周(zhōu)小(xiǎo)燕说。

　　不过(guò)，从(cóng)短(duǎn)期来看，纯碱(jiǎn)进(jìn)出口数据超预期是国内(nèi)纯碱市(shì)场健康运行的旁(páng)证(zhèng)。魏(wèi)朝明认为，短(duǎn)期(qī)内(nèi)市场悲观(guān)预期或有所消退，纯碱期现货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的市(shì)场表现来看(kàn)，出口走(zǒu)弱(ruò)的预期基本被消化，进口的量相对(duì)来说更受市(shì)场关注。”李嘉豪(háo)表示(shì)，从(cóng)3—4月消(xiāo)息面来看，进口约有十几万吨的到港量(liàng)，导致市场4月(yuè)的平衡相对(duì)宽松。在他看来，未来出口的走弱则更加(jiā)影(yǐng)响轻(qīng)碱的供需，在内(nèi)需(xū)恢复有限的(de)情况下，轻碱价格(gé)重心下移会相对明显(xiǎn)。

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