5月9日晚间，A股上市(shì)公(gōng)司(sī)金证股份发布的一则公(gōng)告，在期货(huò)圈刷屏(píng)。

　　公告(gào)显示，金证(zhèng)股份正(zhèng)在筹划发行股(gǔ)份及支付现金购买上海文华财经资(zī)讯股份有限公司(sī)（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时(shí)募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起(qǐ)开始停牌，预计停(tíng)牌时(shí)间不超过10个交易(yì)日(rì)。

　　文华财(cái)经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系(xì)头(tóu)部期(qī)货软件商。公开(kāi)资料显示，截至(zhì)2021年年(nián)末，文华财经与国(guó)内139家期货公司合(hé)作，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文(wén)华财(cái)经PC端交易软(ruǎn)件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行(xíng)软件的(de)月活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本(běn)市(shì)场大门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经首次(cì)报送(sòng)创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交(jiāo)所决定终(zhōng)止审(shěn)查(chá)，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年(nián)6月(yuè)，文华财经(jīng)再次递交招(zhāo)股(gǔ)书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行上市(shì)申请文(wén)件，深交(jiāo)所(suǒ)决定终止(zhǐ)对(duì)其(qí)首次公开发行股票并在(zài)创业板上市(shì)的审核(hé)。文(wén)华财经第二(èr)次IPO也(yě)无果而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份昨晚(wǎn)发布的公告(gào)显示(shì)，本次交易(yì)事项尚处于(yú)筹划(huà)阶段(duàn)，公(gōng)司目前正与交(jiāo)易意向方接(jiē)洽，初(chū)步确(què)定的交(jiāo)易(yì)对方包括尚守哲(zhé)、大连经一卓(zhuó)远管理(lǐ)咨询(xún)合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投资合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中(zhōng)新）、上海经(jīng)一投资管理(lǐ)合伙企业（有限合(hé)伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业投(tóu)资管理(lǐ)中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富(fù)创投）、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜，前(qián)述交易对方合(hé)计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市公司重(zhòng)大资产重组管理办(bàn)法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本(běn)次交(jiāo)易前(qián)，交(jiāo)易对方与公司不(bù)存在关联关系(xì)。本次(cì)交易完(wán)成后，交易对方尚守哲持有公司的股份比例预计(jì)将超(chāo)过5％，本次(cì)交易预计将构成关联交易。本次交(jiāo)易前(qián)，公司无控股股(gǔ)东(dōng)、实际控(kòng)制人；本次交易完成后，公司第一大股东不会发生变化(huà)，且不存在实际(jì)支配公司股份表(biǎo)决权超过30％的股东，公(gōng)司仍将无控股(gǔ)股东、实际控制人，预计不构(gòu)成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华(huá)财(cái)经注册资(zī)本4000万元，实际(jì)控制人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华(huá)财经此(cǐ)前披露的招股(gǔ)书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华(huá)财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此(cǐ)外，还通(tōng)过大(dà)连(lián)经一和上海经一(yī)分(fēn)别(bié)控(kòng)制(zhì)文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他(tā)交易对方中，苏(sū)州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文华财经(jīng)的持股比例(lì)分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望(wàng)提升(shēng)

　　作为金融(róng)科技全领域服务商(shāng)，金证股份(fèn)为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托(tuō)、交易所、监管机(jī)构等行业客户提供全(quán)技术栈、全产(chǎn)品线解决方案，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司合作开展包括智慧城市在内的数字(zì)经济业(yè)务。

　　2023年一(yī)季报显示(shì)，报(bào)告期内，金(jīn)证(zhèng)股份实现营业收(shōu)入12.64亿元(yuán)，较上年同期(qī)增(zēng)长2.84％；实现归属(shǔ)于上市(shì)中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证(zhèng)券经纪业务软件(jiàn)收入较上年(nián)同(tóng)期略有增(zēng)长(zhǎng)，资管机(jī)构(gòu)软件收入基(jī)本持平。报告期内，数(shù)字(zì)经济(jì)业(yè)务因验收的大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利(lì)率及利(lì)润(rùn)下降(jiàng)。报告期内公(gōng)司确认投资收益-1748万(wàn)元，较上(shàng)年同(tóng)期减少(shǎo)2035万元，主要是联营企业(yè)投资收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月(yuè)底(dǐ)，金证(zhèng)股份(fèn)总资(zī)产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年(nián)报(bào)显示(shì)，报告期内，公司实(shí)现营业收入64.78亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降2.52％；实(shí)现归属于上(shàng)市公司(sī)股东的(de)净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份实(shí)现营业收(shōu)入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公(gōng)司(sī)金融行(xíng)业的增长主要得益于两方面的因素：一是(shì)公司在证券市场行业占有率基础稳定(dìng)，核(hé)心产(chǎn)品需求刚性，公司加快产品新一代产(chǎn)品布(bù)局、积极(jí)推进(jìn)项目上(shàng)线验收。二是(shì)在资管(guǎn)领域加(jiā)强了资管IT业务发展力度，在多个核(hé)心产(chǎn)品和技术上形成(chéng)领先优势，开(kāi)始(shǐ)进入收获期(qī)。

　　非(fēi)金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分(fēn)销业务及科(kē)技园租赁业务。金证(zhèng)股份解释称(chēng)，非金融(róng)行业的收入下降，主要由(yóu)于公司(sī)在数字(zì)经济业务上，不同程度受到需(xū)求端的影响，项(xiàng)目跟(gēn)进、工程实施、验收结(jié)算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技(jì)业务(wù)毛利率(lǜ)6.53％，较上(shàng)年下降(jiàng)0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文(wén)华财经营业(yè)收(shōu)入(rù)分(fēn)别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和(hé)23070中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁.03万元；归属于母公司股东的净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利(lì)分别(bié)为(wèi)16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元(yuán)，综合毛利(lì)率分(fēn)别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年(nián)年(nián)底，文华财经(jīng)总资产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所有者(zhě)权益(yì)为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无(wú)论从资产规(guī)模和盈利(lì)能力来(lái)看，金证股份均远(yuǎn)高于文华财(cái)经，但文华财经的毛利率显著高于金证股(gǔ)份，无(wú)疑是一块优质资(zī)产(chǎn)。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本次交易得(dé)以(yǐ)顺利实施(shī)，对于金证(zh中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁èng)股份(fèn)而(ér)言，文华(huá)财经的优质资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于文华财经而言，多年谋求(qiú)上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布的公告中，金证股(gǔ)份并(bìng)未披露具体(tǐ)的交易细节，例如(rú)交易对价(jià)等。公告(gào)显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主要交易对方就本次交易签署(shǔ)了《意向协议书》，公司(sī)拟向主要交易对方发(fā)行股(gǔ)份及支付现金的方式(shì)购买其持有的(de)文华财经90.97％的(de)股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交易的初步合作(zuò)意向，交易各方在(zài)本次交(jiāo)易中的具体权利义务以及各项安排以交易各方最终签(qiān)署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截至目前，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交易(yì)协议(yì)，本次交易(yì)尚需履(lǚ)行(xíng)必要的内部决策程序，并经有权监管机构(gòu)批准后方(fāng)可正(zhèng)式实(shí)施(shī)，本次交易(yì)最终能否(fǒu)实施尚(shàng)存在(zài)较(jiào)大不确定(dìng)性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今年以(yǐ)来，金证股份(fèn)股价步入上(shàng)升(shēng)通(tōng)道(dào)。截至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股(gǔ)，年内涨(zhǎng)幅高达(dá)84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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