在锂价初现(xiàn)企稳(wěn)态势的微妙时点，头部锂(lǐ)电(diàn)厂(chǎng)商如(rú)何看(kàn)待(dài)？行业去库存进展又如(rú)何？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿元的锂(lǐ)电巨头国轩高(gāo)科(kē)4月28日举办媒体开(kāi)放(fàng)日上作出(chū)一(yī)系列判断。在交流(liú)中，公司管理(lǐ)层对中国基(jī)金(jīn)报记者表示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸锂(lǐ)价格，或将在(zài)15-20万元/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时，该公(gōng)司(sī)一季报显示，库(kù)存“水位”已经显著降(jiàng)低，压(yā)力已并(bìng)不明显。这也在一定程度上反(fǎn)映了电(diàn)池厂商(shāng)们近期去库存动作的“一致性(xìng)”。

　　而且需(xū)要注(zhù)意的是，在国轩高科方面看来，储(chǔ)能行业今年上升空间预(yù)计将高于(yú)动力电池。换言之，从增速方面看，储能有望接棒动力电池，带(dài)动电池厂商出货持续增(zēng)长(zhǎng)。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价(jià)格大起(qǐ)大落在市(shì)场(chǎng)上引起(qǐ)巨大争议(yì)。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾(céng)经开(kāi)车16个小(xiǎo)时经过(guò)1600公里(lǐ)路(lù)程(chéng)，” 国轩高科高级(jí)副(fù)总裁、中国业务板块总裁王启岁笑称。这也在一定程(chéng)度(dù)上反(fǎn)映了锂价迅速上涨(zhǎng)给下(xià)游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂(lǐ)价又迅速击穿20万元关口，在(zài)近期才有(yǒu)明显企稳趋势。毕(bì)竟，在4月12日之(zhī)前(qián)，电(diàn)池级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌去(qù)19.25万元/吨(dūn)。

　　而据(jù)上海(hǎi)钢联数据最(zuì)新显(xiǎn)示(shì)，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连续两日上(shàng)涨，两日内分别(bié)上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至18.德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂价在什(shén)么区间较为合理，国(guó)轩高科方面也给出自己(jǐ)研判。王(wáng)启(qǐ)岁(suì)在会(huì)上(shàng)表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间(jiān)可能形成振荡期(qī)。“我们通过一季度观察来(lái)看，新能(néng)源行业处于稳(wěn)定增长阶段(duàn)，储(chǔ)能行业在一季(jì)度是处于投标(biāo)、招标的阶段，第(dì)三季度(dù)将迎来(lái)大规模交付(fù)，而储能大规模交付会带来产(chǎn)能复(fù)苏，碳酸锂价(jià)格预计(jì)会(huì)维持在这(zhè)个区间之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格(gé)下(xià)降，对(duì)于电池厂商的毛利率提升已经有了立竿见影(yǐng)效果(guǒ)。

　　从毛利率方面(miàn)来看，国(guó)轩高科在一季度达(dá)到了18.94％，较去年(nián)全年(nián)的17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实(shí)际上，同样的情(qíng)况也发生在宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁德时(shí)代(dài)一季(jì)度毛(máo)利率为21.27％，较(jiào)去年全年水平提(tí)升1.02个(gè)百分点。而亿(yì)纬锂能(néng)则不如前两者明显，但也(yě)提升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王启岁也认(rèn)为，在碳酸锂回归理性价(jià)格之后，新(xīn)能源汽(qì)车市场会趋(qū)于较为合理增长。“去年是(shì)600万辆(liàng)，经(jīng)过一(yī)季度之后，我们依(yī)然判断今年新能源汽车应(yīng)该(gāi)在900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩(xuān)高(gāo)科也正在加速(sù)产(chǎn)能扩张。其南京基(jī)地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力(lì)电池项目(mù)、庐(lú)江基(jī)地年产20万吨高端正(zhèng)极材料项目、桐城基(jī)地年产40GWh动力(lì)电池项目(mù)一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目相继投(tóu)产。据规划，国轩高科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国轩高科的一季报(bào)显示，其截至报告期末(mò)其存货余额为65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿元(yuán)下(xià)降13％。而其(qí)一季度末，存货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体状况看(kàn)，国轩(xuān)高科(kē)存货水平保持了较低位置。国轩高科高(gāo)级副总裁蔡(cài)毅也表示，由于公(gōng)司(sī)在江西宜春碳(tàn)酸锂原材料有自产能力，因(yīn)此(cǐ)其(qí)外购仅补充自产不足(zú)，“外购只是缺多少，补多(duō)少，”他表示(shì)。

　　国(guó)轩(xuān)高科存货水位下降，也反映了行业整体状况，不(bù)少电池厂商存货余额均在下降。其中宁(níng)德时代一季度报告显示(shì)，其库存(cún)金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存货金(jīn)额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下(xià)滑(huá)8.48％。据记者了解，已经(jīng)有库(kù)存(cún)较低的电池厂商提(tí)到，库存已(yǐ)恢(huī)复至健(jiàn)康(kāng)水平，后续将根据规划，逐(zhú)步进(jìn)行补货。

　　东(dōng)吴(wú)证(zhèng)券近期在一份研报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去(qù)库存，生(shēng)产(chǎn)材料均维持极低(dī)库(kù)存，电池本身(shēn)库存不足1个月；另外在(zài)中游材料方面，正极和电(diàn)解液库存周期大幅(fú)下降至7天左(zuǒ)右，负极因(yīn)石墨化(huà)需(xū)要一(yī)个月(yuè)时间，库存周期(qī)较长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构认为，目(mù)前库存多集中于上游锂盐厂，中游材料(liào)库存极低，基本保持7天(tiān)的(de)最低安全库存。若下游(yóu)需求恢复(fù)，将带(dài)来(lái)强烈补(bǔ)库(kù)需(xū)求。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，在去库存的过程(chéng)中(zhōng)，国轩高科也在积极尝试“出海(hǎi)”。该公(gōng)司在2022年加速全球化步伐，收购(gòu)博世(shì)集团的德(dé)国哥(gē)廷(tíng)根工(gōng)厂，于2022年6月开始改造并(bìng)已(yǐ)顺(shùn)利(lì)投产，开(kāi)始欧洲本地化(huà)运营。其年报显(xiǎn)示，2022年该公司海外(wài)销售收入达(dá)到29.8亿元，同比增长464.76德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷％。

　　储能相关产品供不应(yīng)求

　　此前(qián)市场普遍(biàn)预计，储能有望接棒动(dòng)力电池，带动电池厂(chǎng)商出货增长。近日，宁德时代(dài)也作出判(pàn)断(duàn)认(rèn)为，储能方面今年预计增速将会比动力电(diàn)池更高(gāo)。

　　王启(qǐ)岁在交流中也认同这一(yī)观点。他(tā)预计，储能(néng)行业(yè)今年上升(shēng)空间(jiān)预计(jì)会高(gāo)于动(dòng)力电池，其(qí)中国外家(jiā)储市场需(xū)求预计会在下半年放量(liàng)，而国(guó)内大储市场方面(miàn)，今(jīn)年一(yī)季度处(chù)于招标(biāo)阶段，自二季度(dù)开始将(jiāng)进入交付阶段，目前相关产品供不(bù)应求。

　　从国轩高科披露的年报数(shù)据显示(shì)，其(qí)储能(néng)业务(wù)在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达(dá)到186.49％，已经高(gāo)于其动力电(diàn)池业务116.4％的(de)增速。按照这一数(shù)据(jù)计(jì)算，储能业(yè)务(wù)已(yǐ)经(jīng)占到其总营收的15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁(suì)直(zhí)言，储能行(xíng)业(yè)的空间比动力电池上升空(kōng)间更大，“这是一个需(xū)求(qiú)量大(dà)于(yú)供应量的领域，不存在需(xū)求(qiú)疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家储环节(jié)，因为涉及到用(yòng)电(diàn)需求，每(měi)年到了第二(èr)季(jì)度开(kāi)始后(hòu)才(cái)爆(bào)发(fā)。而在(zài)大储环(huán)节，国内下游招标、立项(xiàng)都在一季度，真正出货是在(zài)二季度以后，目(mù)前订(dìng)单状况看(kàn)来是供不应(yīng)求。此外(wài)，海外(wài)的客(kè)户也正逐渐接受中国的(de)标准化(huà)集装(zhuāng)箱产品。

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