财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提(tí)明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大(dà)概(gài)率是不好做了。”有基金公司(sī)人(rén)士向财联(lián)社(shè)记(jì)者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又提(tí)不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市(shì)场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金(jīn)观(guān)望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续(xù)7个交易(yì)日净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击(jī)了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能受难(nán)日，纪(jì)念(niàn)人类第四(sì)次工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工智能行(xíng)情(qíng)开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科(kē)技跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有(yǒu)形成全(quán)面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形成了“三(sān)国对立”格(gé)局，轮流(liú)做(zuò)“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道(dào)芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场的两大主题(tí)“中特(tè)估”及人(rén)工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但(dàn)可(kě)以(yǐ)判断，随着(zhe)海外加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促内需(xū)政策及货(huò)币政策的推(tuī)出，且国内经(jīng)济温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权(quán)益市场整体(tǐ)行情预计将继(jì)续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他(tā)进一(yī)步指出，目前(qián)市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点在医药的(de)反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融(róng)等板(bǎn)块首先迎来(lái)了(le)基(jī)本面预期修复的改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也(yě)在人(rén)工智能等产业趋势变化的影响下(xià)出现(xiàn)了(le)连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续(xù)上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动(dòng)以来(lái)，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易日，热门个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别(bié)人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易(yì)懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破血流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里面的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收益(yì)率上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜)速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅(fú)超过(guò)10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活(huó)等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能(néng)源基(jī)金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一(yī)日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板块没(méi)有能延(yán)续周一的强势。从多(duō)家公募(mù)基金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的(de)调整周期(qī)，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面(miàn)对中特估的(de)政策红利买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间(jiān)，新能源距离真(zhēn)正的(de)反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国(guó)投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞(ruì)银先进(jìn)制造之(zhī)间收益(yì)差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公募(mù)基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当(dāng)前(qián)市(shì)场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市(shì)场(chǎng)很难(nán)有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金(jīn)合信(xìn)首席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大概(gài)率市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获(huò)的阶段，投资者需(xū)要(yào)多(duō)一点耐心(xīn)。市场可(kě)能继(jì)续(xù)对一季报定价(jià)，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也(yě)是(shì)不(bù)争的事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个板块(kuài)短期可能的(de)风险(xiǎn)。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者需(xū)要高(gāo)度重视交易的灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节(jié)奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发(fā)布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服(fú)务业(yè)和消费(fèi)恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体(tǐ)延(yán)续修复(fù)的态势、但(dàn)修复的(de)基(jī)础仍需(xū)继续巩固。货(huò)币政(zhèn买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜g)策依然延续(xù)前(qián)期稳健偏(piān)宽(kuān)松的(de)基调，流动性也(yě)维持合理充裕(yù)的态势。当前(qián)市场(chǎng)对(duì)央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士(shì)表示不必(bì)过分悲观(guān)，随(suí)着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的(de)行为，不必(bì)放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济(jì)复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十(shí)个(gè)点的起伏可能(néng)会(huì)误判方向。边走边(biān)看，行情会(huì)在犹豫(yù)中(zhōng)展开(kāi)。

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