钠电池(chí)产能规划从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬动54亿乃至(zhì)94亿(yì)投资，传(chuán)艺科(kē)技是真跨(kuà)界还(hái)是(shì)奢望，飙涨(zhǎng)后(hòu)又腰(yāo)斩的股价似乎已经(jīng)给出注脚(jiǎo)。

　　去(qù)年6月(yuè)以来，萦绕在键盘生产商传艺(yì)科技（002866.SZ）身上(shàng)的(de)最(zuì)大议题(tí)莫过(guò)于跨界钠(nà)电(diàn)池。

　　这个(gè)热门又令人遐想的题材搭配公司释(shì)放钠电池项目进展的(de)“积极主动”，在2022年刺(cì)激着(zhe)传(chuán)艺科技(jì)股价迅速飙涨(zhǎng)4倍，甚至(zhì)期间还祭出“七(qī)连(lián)板”和“五(wǔ)连(lián)板”妖股走势。然去年末(mò)以来(lái)，抛“利好(hǎo)消息”催涨股(gǔ)价的套路完全失灵，股价又在4个多月时间极(jí)速腰斩。即(jí)便是3月末扔出30亿元定增(zēng)预(yù)案投建年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技也只收获(huò)了短暂的上涨，而后再(zài)未(wèi)掀起波澜(lán)。

　　钛(tài)媒体APP注(zhù)意到，股价(jià)过山(shān)车式的(de)涨跌折射的是市场(chǎng)对传艺科(kē)技高(gāo)调跨界钠(nà)电赛道故事的怀疑：从宣布跨界到现在，时间不过10多月，规(guī)划(huà)产(chǎn)能已经从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传(chuán)艺科技如何撬动54亿元乃至94亿元的投(tóu)资成本？巨头(tóu)环伺(cì)、落地产(chǎn)能(néng)骤增、锂(lǐ)价(jià)持续下行，在愈(yù)加拥挤(jǐ)的赛道上，夸下海口的产能又该(gāi)如何消化？过往投资计划频频“跳票(piào)”、实(shí)际效益与(yǔ)预期天差地别等“黑历(lì)史(shǐ)”在前，“大跃进”的新(xīn)项(xiàng)目如何(hé)让(ràng)人信服？

　　跨界钠(nà)电(diàn)池，股价(jià)“过山车”

　　早在20世纪70年代，钠离子电(diàn)池便与锂离子电池(chí)同时期(qī)萌芽(yá)，但由于(yú)钠电负极(jí)嵌(qiàn)钠(nà)能(néng)力较(jiào)弱、钠电(diàn)池能量密度较(jiào)低，导(dǎo)致其研发(fā)进度(dù)大大落后于了锂电池。直到2020年后，随着钠电关键技术完成突破以及(jí)锂价不断飙升，钠(nà)电才作为锂电“备胎”之(zhī)一重回(huí)人们重(zhòng)视(shì)。尤其2021年7月，宁德时(shí)代推(tuī)出(chū)第一代(dài)钠(nà)离子电(diàn)池，掀(xiān)起钠电风潮，并(bìng)将风(fēng)口带到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨(zhǎng)，A股钠电炒(chǎo)作如日中天之际，传艺科技(jì)于去年6月(yuè)22日晚间高调宣布入局。彼(bǐ)时的公告显示，公司(sī)拟(nǐ)投(tóu)资(zī)3000万元通过全资子公(gōng)司(sī)江苏智纬电子科技有(yǒu)限公司（以下简称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业、自然人(rén)杨磊和杨崇(chóng)义合作设立控股孙(sūn)公司江苏传艺钠电(diàn)科技有限公司（公(gōng)司持股75％，以下简称“传艺钠(nà)电”）。

　　公告出，传艺(yì)科技旋即涨(zhǎng)停，当(dāng)日盘(pán)后公司(sī)迫不及待召开电话会议(yì)，向合(hé)计64名分析师和个(gè)人投资者披露跨界钠电的各种细节(jié)。根据(jù)规划(huà)，传艺科(kē)技钠(nà)电池(chí)项目中试线(xiàn)2022年投产，一期2GWh的产能2023年投产(chǎn)，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加上6月23日的(de)涨停，传艺科技宣布(bù)跨界(jiè)后一口气收(shōu)出7个(gè)涨(zhǎng)停板，市值快速实(shí)现翻倍(bèi)。

　　传艺科技日(rì)K线图(tú)，来源(yuán)：wind

　　有了钠电消息(xī)催涨股价(jià)的(de)前车在前，传(chuán)艺科(kē)技开(kāi)始(shǐ)有意(yì)无(wú)意(yì)地“主动”披露钠电项目进展，而公司股价也往往在公告披露后录得大幅上涨。去(qù)年12月5日(rì)盘中，公司(sī)股(gǔ)价一度摸高(gāo)至54.44元/股，相较于跨界钠(nà)电池前10元/股左(zuǒ)右(yòu)的温吞股价，不(bù)到(dào)半年(nián)的(de)时间(jiān)已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开(kāi)始掉(diào)头向下，无(wú)论(lùn)其(qí)如何发布(bù)“利好(hǎo)”消息，股价也再难掀(xiān)大(dà)风(fēng)浪，反而(ér)随着(zhe)时间的推移，迅速回落(luò)。截至4月(yuè)20日收盘，报28.14元/股(gǔ)，4个(gè)多月时间(jiān)已经较高点腰斩(zhǎn)。

　　值得一提(tí)的(de)是，由于在2022年6月23日(rì)盘(pán)后，公司迫切(qiè)召开电话会并在《投资者(zhě)关系活动记录表》中(zhōng)对外发(fā)布钠电池(chí)业务未来规划、技术(shù)水(shuǐ)平等(děng)涉(shè)及公(gōng)司经营的重大(dà)信息，但(dàn)直至2022年7月9日才正式通过《关于对深圳证券交(jiāo)易所关注(zhù)函回复(fù)的公告》补充(chōng)披露相(xiāng)关事项，传艺科技及公(gōng)司董事长兼总经(jīng)理邹伟民、时任董秘许小(xiǎo)丽还遭深交所通报批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪(nǎ)里来？

　　回看传艺科技(jì)股价“过(guò)山车”式上下，背(bèi)后纵有游资推波助澜，但归(guī)根结底还是其资金有限与(yǔ)钠电(diàn)产能(néng)规划(huà)“大跃进”不匹配无(wú)法让市场信服(fú)造成的。

　　根据公司定增(zēng)预(yù)案，钠电池二(èr)期5.5GWh项目建成后，公(gōng)司产能将达到(dào)10GWh。而根据公司此(cǐ)前(qián)对交(jiāo)易(yì)所(suǒ)回复函和2023年(nián)度定增(zēng)预案(àn)，公司(sī)规(guī)划的10GWh钠(nà)电池项目的投(tóu)资成本约54亿元(yuán)。其中，土地(dì)购置及厂房成(chéng)本约(yuē)4亿元(yuán)，10GWh产能需投(tóu)入的(de)装修及(jí)设备成本约50亿元。

　　实际上(shàng)，传(chuán)艺科技规划的钠电产能远不止这公告出(chū)来的10GWh。据传艺钠电(diàn)官(guān)微消(xiāo)息，公(gōng)司(sī)董(dǒng)事长邹(zōu)伟民4月16日在公开场合(hé)演讲时提到，“2022年7月，公司决定，发挥资(zī)金优势，投资50亿(yì)元，新征410亩土地，用(yòng)30个月(yuè)的时间，新上(shàng)钠离(lí)子电(diàn)池全供应(yīng)链项目，逐步形成年产3万吨正极(jí)材料、4万吨负(fù)极材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液(yè)的生产能力；2022年(nián)10底，中试线已经竣工投(tóu)产；目前，4.5GWh量(liàng)产线已经开始试产试销(xiāo)，6月底(dǐ)有望批量(liàng)生产。”

　　邹伟民公(gōng)开演讲(jiǎng)时提到(dào)的钠电产能规划，来源：传艺钠电官微(wēi)

　　若(ruò)按邹(zōu)伟民(mín)的(de)说法，传艺科技在上述的54亿元资(zī)金(jīn)外，还需要更多资金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元的投入。

　　但现实是，传艺科技(jì)主(zhǔ)营式(shì)微，年赚1亿元的盈利水平显然难(nán)以撬(qiào)动动(dòng)辄几十亿的(de)项目。

　　传艺科技主(zhǔ)营输入类设(shè)备和印制电(diàn)路板（PCB）两大类(lèi)消费电子零组(zǔ)件，具体包括(kuò)笔记本/台式(shì)机(jī)电脑键(jiàn)盘、触控模组和鼠标等输入类设备及(jí)通讯用板(bǎn)、消费电子、计算机(jī)用(yòng)板等 PCB 产品。

　　2017年上市(shì)以(yǐ)来公(gōng)司(sī)经营规模(mó)不断扩大，营收(shōu)从2017年(nián)的6.69亿元起(qǐ)步(bù)，逐年递增，到(dào)2022年达到19.99亿元，翻了近3倍(bèi)。但盈利并未同步，上市当(dāng)年(nián)公(gōng)司(sī)归母净利润就下(xià)滑13.60％，只有7776.63万元。之后随(suí)着行业式微，公司盈利水平起(qǐ)起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅(jǐn)增长了47.90％。而早在(zài)2016年，公司盈利(lì)就已(yǐ)经达到了9000万元，净(jìng)利润增长乏力可见一斑。

　　传(chuán)艺科技业绩变动情况，来(lái)源：wind

　　盈(yíng)利陷入(rù)瓶颈，账(zhàng)上的资金也并不宽裕。2022年，公司(sī)经(jīng)营活动产生的现金流(liú)量净额4.46亿元；截至去年末，公司货币资金仅2.87亿(yì)元，短期(qī)借(jiè)款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年半内要拿(ná)出54亿元乃姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼(nǎi)至94亿(yì)元以(yǐ)上(shàng)的资金投资钠电(diàn)，钱从哪里(lǐ)来(lái)？

　　在2022年7月(yuè)9日给深交所的回函中，传艺科技曾详细披露过2GWh项目(mù)资金来源：截(jié)至2022年5月(yuè)31日(rì)，公(gōng)司可用(yòng)于钠(nà)离子电(diàn)池项目的自有资(zī)金仅1.61亿(yì)元，银(yín)行授信未使用额度10.27亿元，足见其在(zài)投资钠电项目时自有(yǒu)资金的(de)“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来源：传艺科(kē)技给深交所的回函

　　很(hěn)明显，一开始规划的(de)一期2GWh产能，传艺科技就(jiù)是准备靠银行贷款解决。后一期(qī)产能增加到(dào)4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同(tóng)样仰仗银(yín)行贷款。今年3月30日(rì)公司公告称(chēng)，传艺科技及(jí)子公(gōng)司拟向工(gōng)商(shāng)银(yín)行、农业银行等组成的联合银团申请(qǐng)不超过20亿元的(de)项目贷款(kuǎn)，用于公司(sī)钠电(diàn)池项目。根据最新的(de)调研(yán)记录，“截至目前，牵头银行已审批(pī)通过(guò)，参团银(yín)行处于正常的(de)审批流程中。”

　　一姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼(yī)期(qī)靠贷款，二期谋(móu)定增。今年3月30日，公司披(pī)露《2023年度向特定对象发行股票预案》，拟募资不超过30亿元，其(qí)中的24亿元拟(nǐ)投入钠电池制(zhì)造二期项目，剩(shèng)余6亿元(yuán)补流。

　　根据测算，二(èr)期5.5GWh项目总投(tóu)资(zī)额为27.47亿元，除了定(dìng)增的24亿元外，还(hái)有(yǒu)3.47亿元(yuán)的缺口。而为补这部分缺(quē)口，传艺科技(jì)甚至将2020年定增(zēng)募姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼投资金(jīn)中的1.75亿元变更用于该项目(mù)。

　　简单(dān)加总便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电(diàn)项目只能依(yī)赖融(róng)资。至于(yú)上(shàng)述邹(zōu)伟民公开演讲时提到的另外(wài)8GWh的项目资金来(lái)源，钛媒体APP向公司求证，但截至(zhì)发稿，仍未获回复。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠(nà)电还有优势(shì)吗？

　　“今年销售不低于(yú)10亿元(yuán)，整(zhěng)个钠电池全供应链(liàn)项目计划(huà)到2024年末全部竣工投(tóu)产，达产达效后，可实现年销售250亿元。”若传(chuán)艺科技(jì)的钠电(diàn)项目真如(rú)邹(zōu)伟民在近日(rì)的演讲中所言照进现实(shí)，几年(nián)后公司(sī)营(yíng)收将在当前基(jī)础上翻(fān)十几倍。但近来腰斩(zhǎn)的股价(jià)显(xiǎn)示，市(shì)场对这个故事并(bìng)不再买账，除了资金实力(lì)有(yǒu)限(xiàn)公司外，核心还在其大干快上后(hòu)产能(néng)如何消化的问(wèn)题。

　　毕竟，在钠(nà)电池商业化元年的2023年，包(bāo)括宁德(dé)时(shí)代、中科海纳、亿(yì)纬锂能、雅(yǎ)迪等诸多巨头在内，已纷纷发产品、量(liàng)产并大(dà)建产(chǎn)能，竞争(zhēng)者初露威胁，赛道(dào)已(yǐ)然(rán)开始拥挤。

　　尽(jǐn)管(guǎn)就披露的(de)参数(shù)和性能来看(kàn)，传(chuán)艺钠电的(de)钠电池与巨头们不相上下，但宁(níng)德时代落地奇瑞(ruì)车(chē)型、华语新能源配套(tào)雅迪(dí)极钠(nà)S9等表明，大佬(lǎo)们已经(jīng)走在前(qián)面，率先在两轮电动车(chē)和(hé)低速电动车(chē)领域实(shí)现装车应用(yòng)。而传(chuán)艺科(kē)技(jì)除了在(zài)岁末(mò)年初公告与中祥(xiáng)航业、江苏新能源、德(dé)博新能源签订项目合作或战(zhàn)略合作协议外，并未官宣(xuān)重点客户。

　　每每(měi)有投资者问及客户情况时(shí)，公司都以(yǐ)“目(mù)前订单(dān)下游运用覆盖储能、低(dī)速电动(dòng)车及电动(dòng)工具等多个领域”“公司钠离子电池(chí)送样后客户的反馈(kuì)普遍较为良(liáng)好，并已与多名客户(hù)签订了销售订单”“公司已(yǐ)与多家知名两(liǎng)轮电(diàn)动车品(pǐn)牌开展送样和合作意(yì)向(xiàng)洽谈(tán)等工(gōng)作”等进行回复。至于具体的客户名称和订单(dān)金(jīn)额，一(yī)直语焉不详。

　　且(qiě)2023年，钠电池产(chǎn)能落地(dì)正数倍级(jí)增长。上海钢联新能源(yuán)事业部(bù)钠电池分析(xī)师汪奇告诉钛媒(méi)体APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左(zuǒ)右，预计2023年(nián)落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯最新发(fā)布数据则称(chēng)，到2023年底(dǐ)，预计钠电池(chí)产能将增(zēng)加至21GWh。无论是哪种预测(cè)，今年钠电池落地(dì)产(chǎn)能大(dà)幅增加已可预见(jiàn)。

　　“参考锂电池(chí)行业产能(néng)利用率，钠电池落地的产能(néng)中可以实现装机的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模接近40GWh。前期(qī)用于两轮车的钠电池不到5％，后面(miàn)成本降下来才(cái)会有(yǒu)较(jiào)大比例的替代。”汪奇认为，今(jīn)年钠电池(chí)只会小批量应用(yòng)到多(duō)元化场景。

　　然(rán)传艺科(kē)技却十分(fēn)自(zì)信，其在调研(yán)记(jì)录(lù)中预测(cè)，预计2023年公司实(shí)际出(chū)货(huò)量在(zài)2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占去了(le)2023年钠电池市(shì)场的绝大部分份额。

　　来源(yuán)：传艺科技2023年1月9日投资(zī)者关系活(huó)动记录表

　　需(xū)要注意(yì)的是(shì)，沉(chén)寂多(duō)年的钠电池是在(zài)此前锂价飙涨的(de)背景下(xià)作为“替代”而被推到台前的，去年底(dǐ)以来(lái)，碳酸锂价格持(chí)续下行，4月20日电碳(tàn)价格均(jūn)价(jià)已(yǐ)经跌至18万元/吨。一时间，锂价(jià)持(chí)续下(xià)跌(diē)会否(fǒu)影响(xiǎng)钠电池商业化进程的讨(tǎo)论甚(shèn)嚣尘上。

　　中科(kē)院院士(shì)欧阳明高近日就表示：“钠(nà)电(diàn)池能够(gòu)起到对锂电(diàn)池的平衡作用，平衡锂价，保证(zhèng)锂(lǐ)资源的供应安(ān)全，不太可能(néng)成为主流。锂价一(yī)便宜，就(jiù)会让钠离子的发展陷入被(bèi)动(dòng)。”但他也强调，“钠(nà)离子技术一定要发展，因为它是锂离(lí)子电池的一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电和钠(nà)电建设(shè)成本接近(jìn)，目前(qián)三元钠电量产的(de)生产成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池(chí)在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒(méi)体APP分析，“钠离子电池性能(néng)比较接(jiē)近磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池，高能量密度的也接(jiē)近(jìn)三元523电池。目前电碳价格(gé)下跌(diē)至(zhì)16-18万元/吨(dūn)，锂(lǐ)电池成本(běn)大幅下降40％以(yǐ)上，所以目前已经(jīng)和钠(nà)电池成本基本相当；而由于(yú)锂原料价格大幅下(xià)降，目(mù)前铁锂和(hé)锰酸锂等电(diàn)池成本已经优于钠电(diàn)池。今年碳酸锂价格在20万以下(xià)时(shí)，锂(lǐ)电(diàn)池对钠电(diàn)池有(yǒu)明(míng)显优势。”

　　当然，市场普(pǔ)遍(biàn)认为钠电池还有降本的空间。兴储世(shì)纪总裁助理刘继茂就告(gào)诉钛媒(méi)体APP，“待(dài)产(chǎn)业链(liàn)完善后，规模量产后钠离(lí)子(zi)电池正、负极材(cái)料价格可降至5万元(yuán)/吨甚至以下，钠离子电池的(de)理论BOM成本(běn)将(jiāng)低至0.40元/Wh。长期(qī)来看碳酸(suān)锂(lǐ)存在降价可能，但只(zhǐ)要碳酸锂价格高于15万(wàn)元(yuán)/吨，钠离子电(diàn)池(chí)的成本优势就依然存在，并且随着技术不断发展(zhǎn)、产业不断成熟，钠离子电池(chí)的降本空间有(yǒu)望进一步打开，该成本(běn)临界点仍有进(jìn)一(yī)步下探(tàn)的(de)可能。”

　　汪奇也称，明年钠电(diàn)产业规模化完成后，能和(hé)锂离(lí)子电池(chí)的成本(běn)拉开差距，接近铅酸电池的(de)成本(běn)。但能量密度的限制，使(shǐ)得碳酸锂价格在15万以上时，成熟后的(de)钠离子电池有一定(dìng)优势；碳(tàn)酸锂价格在(zài)10万左右(yòu)及(jí)以(yǐ)下时(shí)，钠离子电(diàn)池(chí)在动力领域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括(kuò)传艺(yì)科技在(zài)内，诸多入局钠电(diàn)池的企业都言锂价下跌无碍钠电(diàn)池商业化进程。但随着锂价持(chí)续下降，钠电池(chí)利(lì)润率(lǜ)下(xià)降或也(yě)是必然的。

　　以传(chuán)艺科技(jì)为(wèi)例，其在1月9日的调(diào)研(yán)记录中曾(céng)表(biǎo)示，公(gōng)司钠电池定价主要根据(jù)碳酸锂的价格，一般给(gěi)到客(kè)户的价格比磷酸铁(tiě)锂便宜25-30％，且定价会随碳酸(suān)锂价格波动而(ér)波动。

　　缺乏(fá)长远投资(zī)定力 过往(wǎng)项目频(pín)频“跳票”

　　资金和(hé)产(chǎn)能(néng)消化之外，市(shì)场还担忧传艺科技项目投资的定力。

　　尽管公司(sī)对进军钠电领域雄心(xīn)勃勃，然而(ér)钛媒体APP梳(shū)理其过(guò)往(wǎng)投资履(lǚ)历发现，传(chuán)艺科技在投(tóu)资上缺乏(fá)长远定力，临时“跳票”甚至终止募投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科技IPO募资4.81亿(yì)元，其(qí)中(zhōng)将2.98亿(yì)元(yuán)投向(xiàng)FPC生产项(xiàng)目，9418.08万元投向薄膜线路(lù)板(bǎn)生(shēng)产(chǎn)线(xiàn)技改并扩产项目。然2018年4月公司就变(biàn)更募资用途，将FPC生产项目未用的资金(jīn)1.20亿元和(hé)1.04亿元(yuán)分别(bié)用于3D玻璃面板(bǎn)生产项目、轻薄(báo)型(xíng)键(jiàn)盘生产项目(mù)，已经使用了7737.67万(wàn)元募(mù)资(zī)的FPC生(shēng)产项目则被终止。

　　2019年8月，又(yòu)将薄膜(mó)线路板生(shēng)产线技改(gǎi)并扩产项目的(de)实施地点从一厂搬迁至二厂；2021年(nián)6月，再将(jiāng)该(gāi)项(xiàng)目(mù)的实施地点变(biàn)更为(wèi)重庆(qìng)市合川区(qū)工(gōng)业园区核心区高(gāo)阳路(lù)30号，实施主体则从传(chuán)艺(yì)科(kē)技变为(wèi)全(quán)资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则(zé)再生变。公司终止实施3D玻璃面板(bǎn)生产(chǎn)项目（已(yǐ)投入募(mù)资7445.13万元），并(bìng)将该(gāi)项(xiàng)目(mù)剩(shèng)余资金全部投(tóu)入轻薄型键盘生产(chǎn)项目的建(jiàn)设，并将后(hòu)者(zhě)的产能从(cóng)1600万台(tái)提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资(zī)，定增(zēng)募(mù)资6亿元(yuán)，其中(zhōng)的4.20亿元用于(yú)年产18万平方(fāng)米中(zhōng)高端印制电路板建设(shè)项(xiàng)目。但(dàn)次年6月，公(gōng)司将该(gāi)项目中的SMT工序实施地点由江苏省(shěng)高邮市经开区凌(líng)波路(lù)33号改建至江苏省高(gāo)邮(yóu)市经开区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技(jì)再“变(biàn)卦(guà)”，又将该项(xiàng)目剩余募资(zī)（已投(tóu)入(rù)募(mù)资2.41亿元）1.75亿元(yuán)变更用于(yú)投入“钠离子(zi)电(diàn)池制(zhì)造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更(gèng)募投(tóu)计划的地点、资(zī)金乃至项目，直接的后果就(jiù)是原有的投(tóu)入打水飘、投资效率(lǜ)低下以及建成项目实际效益与预(yù)计天差地别(bié)。

　　根据招(zhāo)股书(shū)，薄膜线路(lù)板生产(chǎn)线技改并扩产项目建(jiàn)设期仅(jǐn)12个月，达产(chǎn)年可实现销(xiāo)售收入2.24亿元(yuán)。定(dìng)期(qī)报告显(xiǎn)示，2018年6月30日(rì)，该项目就(jiù)已经(jīng)建成。但(dàn)2019年-2022年(nián)，该项目(mù)的效益分别仅(jǐn)283.41万元、447.55万元、948.94万元(yuán)和(hé)2599.93万元(yuán)。

　　而根(gēn)据(jù)定增方(fāng)案，年(nián)产18万(wàn)平方米中高端印制(zhì)电路板建(jiàn)设项目(mù)建设期也仅12个月，预计(jì)达产年(nián)实现营收7.48亿元，项目净(jìng)利润1.31亿元。然两年(nián)多时(shí)间过去了，截至2022年12月31日(rì)，该(gāi)项目投资(zī)进度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项目效益(yì)分别为-1091.61万元、2300.17万元，与(yǔ)当初(chū)的预(yù)期相去甚远。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼