5月(yuè)15日(rì)，A股市(shì)场(chǎng)上演(yǎn)“V型”反转一幕，在这一关键(jiàn)时刻，ETF再(zài)次(cì)展现出(chū)逆势投资的工具(jù)特征，市场资金借道股(gǔ)票(piào)ETF净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得注意是(shì)，随(suí)着(zhe)近段时间(jiān)沪深300、上证50等各大主流指数(shù)回调，股票ETF市场(chǎng)呈现出“越跌(diē)越买(mǎi)”的趋势，自(zì)4月17日以(yǐ)来，股票ETF市场已经连续(xù)18个交易日出现资(zī)金净流入，合(hé)计“吸金”高(gāo)达969亿元(yuán)。

　　前期跌(diē)幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业板ETF受(shòu)到资金青睐(lài)。其(qí)中，全市(shì)场30只(zhǐ)跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入超(chāo)过226亿元；全(quán)市场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也超过百亿。

　　在资金流出方面(miàn)，证(zhèng)券类ETF成为失血主(zhǔ)力阵营，部分投资(zī)者短期(qī)获利止(zhǐ)盈(yíng)效应明显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资(zī)金流出榜前(qián)列。

　　连续18个(gè)交(jiāo)易日净流入

　　股(gǔ)票(piào)ETF合计(jì)“吸金”969亿(yì)元(yuán)

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早(zǎo)盘上证指数一度跌超1％，午后在中字头、大金融板块(kuài)集(jí)体(tǐ)发力(lì)下，沪指重返3300点上方(fāng)。

　　作为逆(nì)势抄底工(gōng)具(jù)，投资者再次(cì)借道股票ETF“买买买”，据银河证(zhèng)券(quàn)基(jī)金(jīn)研究中心数据(jù)统(tǒng)计，5月15日当天(tiān)，全市场726只股票ETF（统计(jì)A股股(gǔ)票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万(wàn)亿元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值(zhí)得关注的是，4月17日至5月15日期间，全市场股票ETF已(yǐ)经连续18个交易日资金净流(liú)入(rù)，合(hé)计资金(jīn)净流入(rù)高(gāo)达969亿元，其中，4月24日及5月10日的单日资金净流(liú)入更是超过百(bǎi)亿元(yuán)。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成为市场(chǎng)资(zī)金抄底的主要(yào)选(xuǎn)择标(biāo)的。Wind数据显示(shì)，自4月17日以(yǐ)来，华夏科(kē)创50ETF、国联安半导体(tǐ)ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是最(zuì)近一个月左右时间，全(quán)市场仅有(yǒu)的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有(yǒu)超(chāo)60亿(yì)元的(de)资(zī)金净流入，华夏芯片ETF、易(yì)方达创业(yè)板ETF、国(guó)泰芯片ETF资金(jīn)净流入也均在40亿元之上。

　　而从大的指数类别上看(kàn)，全(quán)市(shì)场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合(hé)计资金净流入(rù)超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF及(jí)增强ETF合计资金净流入(rù)也超过百亿，全市场40只跟踪创业板及其关联(lián)指(zhǐ)数的ETF合计资(zī)金净(jìng)流入也达到67.81亿元。

　　多位业(yè)内人士表示，包括科创板、半导体在内的几(jǐ)大宽基及(jí)行业指(zhǐ)数前期跌(diē)幅较大，估值回落不少，加(jiā)上未来看好其成长性(xìng)，是(shì)市场资(zī)金抄底的主(zhǔ)要原(yuán)因。

　　南方科技创新基金经理王博就表示(shì)，我(wǒ)国经济(jì)正在由“投资拉动”转为(wèi)“创新拉(lā)动”，科技行业(yè)也将迎来(lái)更广阔(kuò)的(de)投资机遇。具体(tǐ)板块(kuài)上，他继续看好(hǎo)新(xīn)能源、光伏和(hé)半(bàn)导体等新兴产业的发展。“随着我国双碳体(tǐ)系持续建立完(wán)善，国(guó)内能(néng)源革命正在深度推进，海(hǎi)外储能市场也逐步(bù)打开(kāi)，未来十年新能源产业有望迸发出更强(qiáng)的活力，通(tōng)过技术革(gé)新带来(lái)的新领域开拓出更大的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好(hǎo)科创板的表现，经(jīng)过(guò)了三年的估值回归，很多公司(sī)的估值与成(chéng)长匹配，买(mǎi)入并持(chí)有可以享受行业和公司的长期(qī)成长(zhǎng)。”华南(nán)一位基金经理更是(shì)直言。

　　国泰(tài)科创板基金经理姜英(yīng)也看好今年以来科(kē)创(chuàng)板走势。“从板(bǎn)块整体估值性价比以(yǐ)及对未来产业的反应程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　中信保诚基(jī)金(jīn)的基金经理吴振(zhèn)华认为，从2021年三季度(dù)开始，半导体板块(kuài)已(yǐ)经(jīng)历了将近两年的去库存，目前(qián)已(yǐ)经处于低位区间，且有望在触底(dǐ)后开启新一轮上行周期(qī)。

　　证券类、新能源(yuán)类ETF遭遇资金净流出

　　基金(jīn)经理看法分歧

　　从(cóng)资(zī)金净流出情(qíng)况(kuàng)看，5月初，在(zài)“中(zhōng)特股”概(gài)念带动下(xià)，有过一(yī)波表现的证(zhèng)券类ETF成为失血(xuè)主阵营，投资(zī)者(zhě)获利了解心(xīn)态明(míng)显。

　　Wind数据显示，4月17日(rì)至5月(yuè)15日期间，3只证(zhèng)券(quàn)类ETF“霸榜”全市场(chǎng)股票ETF资金净流(liú)出一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗前三名。国泰证券ETF、华宝券(quàn)商ETF、南方证券(quàn)ETF基金净流出资(zī)金分别(bié)达到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此(cǐ)之外，天弘(hóng)证券(quàn)ETF、鹏华(huá)龙头(tóu)券商ETF也分别有4.56亿(yì)元、1.59亿元的资金净流(liú)出。

　　除(chú)了证券类ETF、新能(néng)源(yuán)类ETF也(yě)遭(zāo)到资金“用脚投票”，华(huá)泰柏瑞(ruì)光(guāng)伏ETF、华(huá)夏(xià)新能源车(chē)ETF分(fēn)别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净(jìng)流出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的分歧，基金(jīn)经理对新能源后市(shì)也(yě)持不一(yī)样的看(kàn)法。

　　“‘量价齐(qí)升’是过去几年催(cuī)生新(xīn)能源牛市的最大逻(luó)辑，但从今年开始，光伏(fú)行业随着产(chǎn)能的释放，硅(guī)料逐渐(jiàn)不再稀缺(quē)，行业(yè)供(gōng)需格局有所恶化。加上(shàng)今年资本(běn)市场呈(chéng)现出(chū)存量博弈的特征，新能源行(xíng)业只有在基(jī)本面(miàn)比此前更好(hǎo)的情况下，才(cái)能吸引(yǐn)吸(xī)引足够多的增量资(zī)金，否则就会导致整体板块从(cóng)高位回调。”上海一(yī)位(wèi)基(jī)金经理(lǐ)如此解(jiě)释今年新(xīn)能源板块表现欠佳的(de)原因。

　　但他认为，新能源(yuán)目(mù)前面(miàn)临的问题只是阶段性问(wèn)题。在(zài)他看来，光(guāng)伏(fú)行业(yè)当下只是阶段(duàn)性(xìng)过剩，目前(qián)光伏的渗透(tòu)率(lǜ)只有个位数，未来(lái)还是会有很好的增长(zhǎng)空间。此外，新(xīn)能源车(chē)板块从(cóng)2021年(nián)的10月开(kāi)始调(diào)整，距今也(yě)差不多一年半时间，很多龙头(tóu)股估值已(yǐ)经回落不(bù)少，尽管(guǎn)未(wèi)来新能源车板块增(zēng)速不会像过(guò)去几(jǐ)年(nián)那样快，但仍然会好于其(qí)他很多行业。

　　“未(wèi)来新能源板块反(fǎn)转需要等待(dài)市场出现如下几个特征(zhēng)：一是筹码结构出(chū)清，估(gū)值(zhí)足够便宜；二(èr)是增量资金进场；三是爆(bào)款产品出炉。”上述基金经理表(biǎo)示，他也同时(shí)提醒(xǐng)，新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)或许很难再有过去那几年的大级别的系(xì)统性机会，更多(duō)将是优(yōu)选个股(gǔ)的结构(gòu)性(xì一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗ng)行情。

　　银华(huá)基金经(jīng)理王(wáng)浩则乐观认为(wèi)，新能(néng)源(yuán)板块投资价值正在(zài)凸显(xiǎn)。“在股(gǔ)价下跌的过程中，整(zhěng)个新能源(yuán)行业的发展(zhǎn)趋(qū)势(shì)、竞争格局和(hé)技术(shù)进步(bù)都在以(yǐ)一种非常理(lǐ)想甚至(zhì)超(chāo)预(yù)期(qī)的(de)速度发展，因此该板(bǎn)块至今为(wèi)止的估值水平具有较为突出的(de)吸引力。”王浩(hào)说。

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