自4月下(xià)旬(xún)高点回调接近13％，科创(chuàng)板再迎巨资抄(chāo)底。

　　据Wind数(shù)据(jù)统(tǒng)计，截(jié)止5月(yuè)23日，最(zuì)近一个月时间，场内(nèi)资金在科创板投资上采取“越(yuè)跌越买”的操(cāo)作，主要跟踪科创板(bǎn)及(jí)其(qí)关联(lián)指数的ETF产(chǎn)品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”高(gāo)达169亿元(yuán)，位居全市(shì)场股票ETF资(zī)金净流入榜首。

　　除了科(kē)创板之外，半导体相关ETF也持续吸引场内资金的目光。场内11只跟踪(zōng)半导体及芯片(piàn)指数的ETF合计资金净流入(rù)超过202亿元。3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸榜(bǎng)”最近一(yī)个(gè)月全市场行业ETF资(zī)金净流入榜单(dān)前三名。

　　在(zài)业(yè)内人士看(kàn)来，场内(nèi)资金(jīn)不断(duàn)借(jiè)道ETF基金加速布局(jú)科创板、半导体(tǐ)板块，体现出市场对上述板块投资价值的认可(kě)。经过前期调整，这两大(dà)板(bǎn)块性价比(bǐ)也在逐渐提升(shēng)。

　　科创板(bǎn)ETF最近(jìn)一(yī)个月“吸金”超256亿元

　　作为场内(nèi)资金配(pèi)置(zhì)的工具(jù)性产品，ETF市场一直(zhí)有(yǒu)着逆(nì)势(shì)投资的(de)特征，最近一个月，随着科创板(bǎn)的(de)回调，相关ETF也成为(wèi)资(zī)金追逐的(de)对象。

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最近一个月(yuè)时间，主要跟踪科创(chuàng)板及其关(guān)联指数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元(yuán)，其(qí)中(zhōng)，华(huá)夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全市场ETF资金净流(liú)入榜首，除此之(zhī)外，易方(fāng)达科创50ETF资金净流入(rù)也超(chāo)过30亿元，嘉(jiā)实科(kē)创(chuàng)芯(xīn)片ETF、工银瑞信(xìn)科创ETF两只基金资(zī)金净(jìng)流(liú)入也均(jūn)在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持续(xù)流入科创板相(xiāng)关ETF，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模从(cóng)年(nián)初仅(jǐn)500亿元(yuán)出(chū)头涨至目前(qián)的(de)606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅(jǐn)次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方达基金看来，电子、计(jì)算(suàn)机等科(kē)创板(bǎn)的核心权重行(xíng)业持续获(huò)得资金青睐，一(yī)方面源于一季度(dù)以(yǐ)ChatGPT为代表的AI产业(yè)成为市场关注(zhù)焦点，另一方(fāng)面(miàn)随着半导体下行周期拐点临近，业绩边际改善的预期吸引资金切换赛(sài)道。

　　从科创板的核心板块业绩变化来(lái)看，电子(zi)、计算机和通信(xìn)板块(kuài)的2023年盈(yíng)利和收入(rù)预期增(zēng)速保持在较高水平，相比过去明显(xiǎn)改(gǎi)善，与此同时新能源板块(kuài)的增速依然稳(wěn)健，凸显(xiǎn)出科创板(bǎn)整体较高(gāo)的盈利(lì)质量。

　　易方达基金进一步分(fēn)析指出，整体来看，科(kē)创(chuàng)50作为成长性(xìng)宽基，今年一季度的(de)利(lì)润增速相对较高，配置吸(xī)引(yǐn)力显现。从未来(lái)的一致(zhì)预期净利润增速来看(kàn)，科创50相(xiāng)比(bǐ)其他宽基指数仍有优势(shì)，配置性价比较高，反映出较好的基本面。

　　从估值(zhí)水平来看(kàn)，科创50仍处(chù)于历史(shǐ)较低水平，同时盈利(lì)估值匹配(pèi)度依然较(jiào)优。截至(zhì)2023年4月27日，科创(chuàng)50指(zhǐ)数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三(sān)年估(gū)值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰(tài)科创板基金经理姜英也(yě)看(kàn)好今(jīn)年(nián)以来科创板走势。“从板块(kuài)整体估(gū)值性价比(bǐ)以及(jí)对未来产业(yè)的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的表(biǎo)现，经(jīng)过(guò)了三年(nián)的(de)估值回归(guī)，很多(duō)公司的估值与成长匹配，买入并持有(yǒu)可以(yǐ)享受行业和(hé)公司的长期成长(zhǎng)。”华南一位基金经(jīng)理(lǐ)更是直(zhí)言。

　　3只半导(dǎo)体ETF位(wèi)居行业ETF资金净流入前三(sān)名

　　最近一段时间，半导体行业风声(shēng)不断。

　　5月23日，日本经济(jì)产业省(shěng)公布外汇法法令(lìng)修(xiū)正案，将先(xiān)进(jìn)芯片制造设备等23个(gè)品类追加列入出口管理(lǐ)的管制对象(xiàng)，上述(shù)修(xiū)正案在经(jīng)过(guò)2个(gè)月的公告期后，并将于(yú)7月开(kāi)始实(shí)施。受益于国产替代加(jiā)速的(de)预期，半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块成为5月24日A股市场(chǎng)少数(shù)逆苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗势飘红(hóng)的板块之一。

　　而在ETF市(shì)场上，随着前段(duàn)时(shí)间(jiān)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)板块回(huí)调，资金也在加速抄底这(zhè)一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只(zhǐ)跟踪半导体或是芯(xīn)片指数的ETF合(hé)计资金(jīn)净(jìng)流入超过202亿(yì)元。其中，国联安半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏芯(xīn)片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金(jīn)净流入也分别达到(dào)46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一(yī)个月行(xíng)业ETF资金净流入前(qián)三名。

　　展望未来半导体行业走势，国(guó)泰基金认为，存(cún)储芯片自2022年四季(jì)度至2023年一(yī)季(jì)度价格持续下(xià)探之后(hòu)，当前阶(jiē)段或已接近行(xíng)业底部。

　　存储芯片行业周期(qī)相较于(yú)其他半导体产业(yè)链(liàn)环节，具备较(jiào)强的大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)属性，国际龙(lóng)头(tóu)会在下游新兴需求诞生时，提升(shēng)自(zì)身产能(néng)。而当扩(kuò)产(chǎn)落(luò)地时，行业进入供(gōng)过于(yú)求周(zhōu)期，各厂商则会通过降价进行库存去化(huà)。供给与需求的(de)错配使得存储行业具(jù)有(苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗yǒu)较强的周期性(xìng)。

　　国泰(tài)基金称，回顾历(lì)史上存储(chǔ)芯片的周期(qī)走(zǒu)势，结合2022年四季度行业龙头营收数据，营收(shōu)增速为-44％。存储芯片当前处于筑(zhù)底(dǐ)阶段，下半年(nián)有望迎(yíng)来存储芯片行业(yè)周期(qī)的(de)反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代(dài)表的(de)人(rén)工智能新(xīn)兴需(xū)求爆发，对于算力(lì)以(yǐ)及(jí)存储的爆发性需求由产业链下游传导(dǎo)到上游，促进上游芯(xīn)片厂(chǎng)商提升自身产量。叠(dié)加近两(liǎng)个季度(dù)量价持(chí)续(xù)下(xià)探的周期性磨(mó)底，芯(xīn)片(piàn)板块有望在今年下半年迎来反(fǎn)弹(dàn)。

　　不过，国泰基(jī)金(jīn)提醒，投资者需要警惕国际局(jú)势以及(jí)通胀带来的负面影(yǐng)响。

　　创金合信芯片产(chǎn)业(yè)基金经理刘扬则表(biǎo)示，硬科技的投资机会需要看到真(zhēn)正的业绩触底、拐点出(chū)现，以及一些(xiē)真(zhēn)正的创(chuàng)新落地。预计半导体和消费电子(zi)大概率在二季度及二季度以后(hòu)触底(dǐ)，当行业周期(qī)触底，科技创新蓄能才能真正(zhèng)地(dì)释放出来，下(xià)半年硬科技的投(tóu)资(zī)机会更多。

　　鹏华(huá)国证半导体(tǐ)芯片ETF基金经(jīng)理罗英(yīng)宇也倾向(xiàng)判断(duàn)，半(bàn)导(dǎo苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗)体(tǐ)产业链(liàn)正处(chù)于供给侧收缩匹配需(xū)求端，进(jìn)一步压缩产业链库(kù)存的(de)时期，价格(gé)下(xià)行压力逐步减(jiǎn)轻，行业有望(wàng)迎(yíng)来(lái)库存加速出清，营收和利润迎(yíng)来拐点。

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