市场再迎来风(fēng)险管理新(xīn)利(lì)器(qì)，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市在即(jí)。

　　5月(yuè)12日证监会宣(xuān)布，为健全多层(céng)次资本市场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市场风(fēng)险管(guǎn)理工具，启(qǐ)动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上交所发文(wén)称，将在(zài)证监(jiān)会指导(dǎo)下认(rèn)真做好科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至目(mù)前，市面上已有8只(zhǐ)科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科(kē)创(chuàng)50成分增强策略ETF。业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权的上市，市场投(tóu)资者(zhě)将拥有更灵活(huó)的风险管理工具，相应(yīng)的ETF市(shì)场(chǎng)容(róng)量、流动性(xìng)、稳定性都将有所提(tí)升(shēng)，更多吸(xī)引资金入市，也(yě)能(néng)更好地服务于(yú)科创板(bǎn)上市(shì)企(qǐ)业。

　　证(zhèng)监会还表示(shì)，自2015年(nián)2月(yuè)开展(zhǎn)股票(piào)期权(quán)试点以来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后上(shàng)市了(le)7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发(fā)挥了引入增(zēng)量(liàng)资金、稳定现货(huò)市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权产品，将(jiāng)总体沿用前(qián)期的(de)风控措施(shī)，并根据(jù)科创板股票涨跌(diē)幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施(shī)在创业(yè)板ETF期权已有实践(jiàn)。后(hòu)续，上(shàng)交(jiāo)所将(jiāng)在目前行之有(yǒu)效的(de)风险(xiǎn)防(fáng)控和市(shì)场(chǎng)监管措施(shī)的基础上，进一(yī)步做好风险研判，全面加强(qiáng)市(shì)场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示，一直高(gāo)度重(zh武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义òng)视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作(zuò)，持(chí)续完善制度(dù)规(guī武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义)则体系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理(lǐ)和风(fēng)险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监(jiān)会将进一步完善风险防控机制，并根据(jù)市(shì)场运行情况改(gǎi)进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我国首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种(zhǒng)，证监(jiān)会称，科创50ETF期权(quán)科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关(guān)于(yú)推进上海国际(jì)金融中(zhōng)心建设、支持(chí)浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革(gé)开放决策部署的重要安排。

　　上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多元化(huà)的(de)交易和风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)求，有助(zhù)于继续发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的示(shì)范引领(lǐng)作(zuò)用，不(bù)断提升(shēng)服务实体经济质效(xiào)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市(shì)，对促进科创(chuàng)板(bǎn)企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足(zú)科创(chuàng)板投资者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本市(shì)场改革试验(yàn)田作用，对于(yú)促(cù)进科创(chuàng)板(bǎn)和股票期权市(shì)场长期(qī)持续(xù)健康发展意义重大。

　　首只基于(yú)科创(chuàng)50指(zhǐ)数场内(nèi)期(qī)权(quán)

　　据上交所介绍，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步推进，市(shì)场运行平稳有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业上市的(de)集聚(jù)示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科(kē)创板已(yǐ)有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新属性(xìng)持续强化(huà)。

　　目前科(kē)创板尚缺(quē)少相应的风险管理工具，上交(jiāo)所根(gēn)据市场需求积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提升(shēng)科(kē)创板吸引力和流动性(xìng)、推进(jìn)科创(chuàng)板做市商制度功(gōng)能(néng)发挥(huī)、持续发挥(huī)科创板改革先行(xíng)先(xiān)试示(shì)范引领作用的重要举措。

　　据(jù)了解，首(shǒu)批(pī)4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日(rì)成立(lì)，随后，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市场上科创50ETF合计规(guī)模超900亿元，其(qí)中(zhōng)，规模最大华夏上证科(kē)创板50ETF规(guī)模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是同期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规模位(wèi)居第二位的是易(yì)方达上证科创板50ETF，最(zuì)新规(guī)模为(wèi)197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板(bǎn)设立以来，市场对风险管理工具的呼声(shēng)不断，由于(yú)涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创板个股面临的(de)价(jià)格波动(dòng)更大，因此(cǐ)，随着市场(chǎng)体量不断扩(kuò)张，风险管理需求(qiú)也(yě)更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将会给投资者提供更(gèng)加灵(líng)活的风险(xiǎn)管理工具(jù)，使(shǐ)得投资(zī)者(zhě)更有效(xiào)率管(guǎn)理(lǐ)风(fēng)险的同(tóng)时，能够有更多的(de)时间和精力去关注标的对应上市公司的投资价(jià)值。”中山大学岭南学院(yuàn)教授韩乾认为，随(suí)着科创50ETF期权推出，相(xiāng)应(yīng)的(de)ETF现货(huò)市(shì)场的容量将有所扩大(dà)，提供(gōng)更(gèng)好的流(liú)动(dòng)性，市场稳定性(xìng)提升；也将为市场带来更多(duō)的增(zēng)量资金，更好地服务(wù)科(kē)创板上市企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作(zuò)为全(quán)球(qiú)资(zī)本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金(jīn)融衍生(shēng)工具，在(zài)价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场(chǎng)多(duō)空平(píng)衡机制等(děng)方面发(fā)挥了重要作用。截至(zhì)目(mù)前，市场已上(shàng)市(shì)7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权(quán)市场上新速(sù)度加快。在去(qù)年，就有4只新(xīn)品种(zhǒng)上市，包括上交(jiāo)所(suǒ)旗(qí)下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所(suǒ)旗(qí)下的创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权(quán)。

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