财(cái)联社4月(yuè)21日讯（记者(zhě) 王宏(hóng)）财联社(shè)记者从业内获悉，近期监(jiān)管部门正陆续(xù)召集相关保险(xiǎn)公司开会，主要内容是进行(xíng)窗口指(zhǐ)导，要求寿险公司调(diào)整新开发产(chǎn)品的定价利率，控(kòng)制(zhì)利差(chà)损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要(yào)思想(xiǎng)是中国人去巴基斯坦安全吗市场有效，监管有为(wèi)，主体调(diào)节(jié)中国人去巴基斯坦安全吗在先(xiān)，控(kòng)制节奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　新开(kāi)发产品定价利(lì)率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社(shè)记者获悉，近日(rì)监(jiān)管部(bù)门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求公司(sī)调整产品利率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管要求险企新开(kāi)发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要思路是市场有效，监管(guǎn)有为，主体调节(jié)在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这次调(diào)整是不久前监管召(zhào)集(jí)险企进行调研会(huì)的后续。3月21日财联社记者曾(céng)报道，为引导人身(shēn)险业降低负债成本，加强(qiáng)行(xíng)业负(fù)债质量管理(lǐ)，银保监会(huì)人身险部组织保险行业协会以及多家保险(xiǎn)公司开展(zhǎn)调研(yán)。将重点调(diào)研普通(tōng)险预(yù)定利率分(fēn)布、分红险预定(dìng)利率和(hé)分红水平(píng)等公(gōng)司负债(zhài)成本(běn)情况，以及降低责任准备金(jīn)评估利(lì)率对公司(sī)和行业的影(yǐng)响，包(bāo)括对新产品定价、存量(liàng)业务退(tuì)保、销(xiāo)售(shòu)行(xíng)为、市场竞争(zhēng)分析变化等的(de)影响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北京、南京、武(wǔ)汉三地召开座谈会(huì)。其(qí)中，北(běi)京参会的保险(xiǎn)公司包括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光人(rén)寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参会的保险公司有太(tài)保寿(shòu)险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联人寿、中(zhōng)韩人(rén)寿等；武(wǔ)汉(hàn)参会(huì)的保(bǎo)险公司有合众人(rén)寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会(huì)的一(yī)位总精算师(shī)表示，各险企基(jī)本就降低责任准备金(jīn)评估(gū)利率(lǜ)达成(chéng)共识，有(yǒu)公司建议分阶(jiē)段调(diào)整，比如普通型长期年金的责(zé)任准备(bèi)金评(píng)估利率目(mù)前为(wèi)年复利(lì)3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再(zài)动态调(diào)整。具(jù)体的调整方案还有(yǒu)待监管研究后出台(tái)。

　　有保(bǎo)险公司业内人士对(duì)财联社记者表示：“已经(jīng)准备好利(lì)率(lǜ)3.0的(de)产品(pǐn)了”。也(yě)有业内人士(shì)对(duì)财联社记者表示，此次主要涉及新开发产品的定价利率(lǜ)，以往的产品(pǐn)不受影响(xiǎng)，行业(yè)“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安(ān)非(fēi)银(yín)团队表(biǎo)示(shì)，我国险企资产配置风(fēng)格稳健，债券投资比例(lì)稳步提升，其他资产以非标资产(chǎn)为(wèi)主(zhǔ)、投(tóu)资比例(lì)持续回(huí)落，股(gǔ)票和基金投资比(bǐ)例基本稳定。2018年以来，主要(yào)券种(zhǒng)长端利(lì)率中枢下行，长久期债券和优质非标资产供给有限，保险固收类资产配置面临(lín)挑战。同时，权(quán)益市场波动率较(jiào)大(dà)、对投资收益率影(yǐng)响较大(dà)。近年监(jiān)管按产品类型调整(zhěng)评估利(lì)率、防范(fàn)化解利(lì)差损风(fēng)险。2023年3月银保监(jiān)会召(zhào)开座谈会，各险企已就(jiù)降低责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券(quàn)非(fēi)银团(tuán)队此(cǐ)前曾表示(shì)，短期来看，引导(dǎo)降低(dī)负债(zhài)成本(běn)将(jiāng)大幅刺(cì)激产品销售，老产品停售炒作难以避(bì)免(miǎn)。中期来看，预定利率跟随评估利率下行，保险公司分(fēn)红险占比提升，有望缓解人身险公(gōng)司(sī)刚性负(fù)债成本压力(lì)，寿险产品(pǐn)本身保本属性有望进一步强(qiáng)化。

　　实际上(shàng)，监管历史上有过多次调(diào)整评估利率的行(xíng)动。据(jù)悉，1992年到(dào)1996年间，保险公司为了和银行(xíng)竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下(xià)发(fā)《关于调整寿(shòu)险保单预定(dìng)利率的紧急通知(zhī)》，全面(miàn)叫停高预定利率产品，强制(zhì)寿险公司(sī)将寿险保单的预定利(lì)率调整为不超(chāo)过(guò)年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来(lái)看，美国(guó)在(zài)20世纪(jì)80年代，日本在20世(shì)纪90年代末都曾(céng)面临利差损风险。1970年(nián)左(zuǒ)右，美国(guó)寿险业竞(jìng)争激(jī)烈，为提(tí)高竞争力(lì)，险(xiǎn)企销售(shòu)大量高负债成本、低利润(rùn)产品。1980年左右，利率下(xià)行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家(jiā)人寿(shòu)和健康保险公司破(pò)产，其中80％发(fā)生在1982年以后，主(zhǔ)要(yào)系(xì)险企(qǐ)销售大量对利率敏感的(de)低利润产(chǎn)品(pǐn)；同(tóng)时市场压力致使投资端面临亏(kuī)损(sǔn)。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率环境下，负债端主要通(tōng)过(guò)调整寿险产品结构(gòu)、下调预定利率(lǜ)的(de)方(fāng)式(shì)来避免利差(chà)损(sǔn)风险。近年来，我国长端(duān)利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿(shòu)险(xiǎn)行业面临着(zhe)潜(q中国人去巴基斯坦安全吗ián)在的利差损风险、险企利润承(chéng)压。保险监管趋严，通过发布产品(pǐn)负(fù)面清(qīng)单、下(xià)调演示(shì)利率、分(fēn)产品(pǐn)调整评(píng)估(gū)利率等降低(dī)负债端成本(běn)。

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