近(jìn)期市场风向(xiàng)变动，北向资金(jīn)调(diào)仓换股，外资基金也纷纷(fēn)行动。记(jì)者梳(shū)理发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)施罗德旗下三只旗(qí)舰基(jī)金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王(wáng)股价(jià)震(zhèn)荡上行(xíng)，虽(suī)较高点(diǎn)仍有距离，但部分资金开始行动。透露(lù)什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为中国(guó)平安、招商(shāng)银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒(máng)果(guǒ)超媒(méi)、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁(níng)德时(shí)代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国新能源车产业链(liàn)

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰基金(jīn)同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基(jī)金中，施罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精(jīng)选基(jī)金大中华(huá)和施罗德国际精选(xuǎn)中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为(wèi)何基金在4月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链(liàn)的(de)看重是一(yī)以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中(zhōng)解释(shì)道：长期来看，关注三大主题。一是电动(dòng)车供应链；二是技(jì)术自主可(kě)控；三是医疗健(jiàn)康基(jī)础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影响日益显现，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越(yuè)来(lái)越(yuè)重要(yào)。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国在这方面为(wèi)投资(zī)者(zhě)提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同(tóng)时中国对(duì)成品(pǐn)车辆的需求方(fāng)面也占据重要地(dì)位。可(kě)能很多人不知道的是，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造(zào)之外(wài)，中(zhōng)国(guó)也是全球电动车基(jī)础(chǔ)设(shè)施(shī)最(zuì)完善的国家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平(píng)均一个公(gōng)共充电桩对(duì)应(yīng)7辆车(chē)，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司(sī)正在在各(gè)自(zì)的领域(yù)中(zhōng)建(jiàn)立主导地位，以某智能组件为例(lì)，它是电(diàn)动汽(qì)车中用于电池和(hé)电机温控的关(guān)键组件的生产商。该公司在空调阀行业(yè)全球市场占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门(mén)行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户(hù)包(bāo)括特斯拉等全球(qiú)电动汽车专家(jiā)以及福特(tè)、宝马等(děng)原(yuán)始(shǐ)设(shè)备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全(quán)球范(fàn)围内继续占据市场份额——在(zài)法规的支持下，该公司的增长潜(qián)力是可预(yù)见的(de)。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安联投资(zī)旗(qí)舰(jiàn)基金安联神(shén)州A股基金也(yě)在(zài)3月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　这只基(jī)金(jīn)最(zuì)新规模47亿美元(yuán)，截(jié)至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、中信证(zhèng)券(quàn)、宁(níng)德(dé)时代、中国中免、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中(zhōng)国(guó)平安(ān)。

　　3月，基(jī)金对前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余(yú)公司(sī)均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协(xié)会(huì)）近(jìn)日发布的(de)数据(jù)显示，2023年4月，我国(guó)动力(lì)电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业(yè)集中(zhōng)度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国(guó)新能源汽车市场共(gòng)计36家动(dòng)力电池企(qǐ)业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是(shì)排(pái)名前(qián)3家、前5家、前10家动(dòng)力电池(chí)企(qǐ)业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持(chí)续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头企业(yè)，宁德时代于(yú)2023年一季度实(shí)现营业收入(rù)890.38亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实(shí)现(xiàn)净利润98.22亿(yì)元，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利润增速(sù)创历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)。

　　北向资(zī)金调(diào)仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重受青睐(lài)

　　或许是基于优(yōu)异的业绩(jì)，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向(xiàng)资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居(jū)北向净流入榜首(shǒu)。北向资金(jīn)净(jìng)流入较多的(de)其它个股(gǔ)还(hái)包括宁德时代(dài)、工业富联、贵(guì)州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建(jiàn)设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出较多的(de)个股(gǔ)包括格力(lì)电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞(fēi)、隆基绿能(néng)、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包(bāo)括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁(níng)德时(shí)代时，写道：宁德(dé)时(shí)代所处的位(wèi)置(zhì)是令人羡(xiàn)慕的。它(tā)背后有(yǒu)两大增长机遇一是(shì)电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这(zhè涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗)方面它的市场份额(é)是(shì)领(lǐng)先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁锂电池因(yīn)为(wèi)安全(quán)性、生命周期(qī)和不含钴(gǔ)等特征而受到(dào)欢迎；动力电(diàn)池(chí)的企业(yè)发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导(dǎo)者也(yě)非(fēi)常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投资(zī)者，他们的(de)判断也(yě)可能是错的。例(lì)如，若未来新的电池技(jì)术(shù)出现，宁德(dé)时代的竞争(zhēng)优(yōu)势不复。随着电池成本下降，宁(níng)德时代若不能(néng)保(bǎo)持利润率。宁德时代(dài)和(hé)电动车厂商(shāng)的(de)关系若不能维系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安(ān)本投(tóu)资旗(qí)舰(jiàn)中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微(wēi)减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金持有的前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的集(jí)团(tuán)、广(guǎng)联(lián)达、宁波银行。

　　摩(mó)根(gēn)大(dà)通(tōng)加(jiā)仓(cāng)泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通(tōng)旗舰基金“摩(mó)根基(jī)金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorg涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗an Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山(shān)软件、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加(jiā)仓幅度最大的为泸(lú)州老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票(piào)基(jī)金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美(měi)元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州(zhōu)茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药(yào)集团、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美(měi)团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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