今(jīn)年以(yǐ)来基金代销机构(gòu)被(bèi)基金公(gōng)司解约的情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金(jīn)代销机构解约(yuē)的公告(gào)。截(jié)至6月1日，今(jīn)年(nián)以来已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构终止合(hé)作。而从机(jī)构(gòu)类型(xíng)看，中小型(xíng)独立基金(jīn)销售机构居(jū)多，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提(tí)的是，近年来由于经营不善或违规，已有多(duō)家基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基(jī)金销售机构之(zhī)间的合作本(běn)就是双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展背景下，基(jī)金公司(sī)严格筛选代销机(jī)构也是(shì)降本增效的主流(liú)选择。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基金发布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金(jīn)办(bàn)理该(gāi)公司旗(qí)下基金的相(xiāng)关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金(jīn)发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石(shí)财富基金销售有(yǒu)限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告(gào)称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理(lǐ)公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。自公告之日起，上述公(gōng)司(sī)不(bù)再办理本(běn)公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只保留赎回业(yè)务，直至(zhì)所有客(kè)户(hù)赎回(huí)全(quán)部份额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基(jī)金、上银基金也(yě)终止了与(yǔ)民商基金的基金销售合作(zuò)，上银基(jī)金则于2月终止与该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基(jī)金的(de)销售合作。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司(sī)终止合(hé)计7家独(dú)立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公(gōng)司终止了(le)合计17家独立基金销售(shòu)机构的代(dài)销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的(de)合(hé)作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了(le)合计(jì)12家(jiā)基金代销机构(gòu)的(de)合作，这其中包括(kuò)独立基(jī)金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除(chú)合作关系的(de)基(jī)金公(gōng)司最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构解(jiě)除合作关(guān)系(xì)，目(mù)前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构(gòu)多(duō)为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代(dài)销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基(jī)金公(gōng)司对于代(dài)销机构的选择标(biāo)准也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机(jī)构，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无(wú)非是以(yǐ)下(xià)三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金销量一(yī)直得不到(dào)有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销(xiāo)售机构主业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加(jiā)速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合(hé)作机(jī)构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总经(jīng)理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作(zuò)，通常是基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)销售能(néng)力较弱，且(qiě)又受到监(jiān)管的(de)处(chù)罚，就会(huì)很(hěn)果断地(d护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端ì)解除(chú)合作关系。“基金公司与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合(hé)作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力(lì)，基金公(gōng)司(sī)会依据(jù)自(zì)身的发(fā)展状(zhuàng)况有选择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人透露，其(qí)所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有一套(tào)完整(zhěng)的基金销售评(píng)估办法，比如基(jī)金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作(zuò)等(děng)都是考核的要素，其中，要求其公募基(jī)金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构合(hé)作后(hòu)，需要对接系统，每年要(yào)付(fù)出系统维护(hù)成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年(nián)的保有量也没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆(fù)盖不了成本(běn)。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基金公司希望(wàng)能有销售(shòu)能(néng)力(lì)强(qiáng)的机构(gòu)合(hé)作，头部代销机构也(yě)会(huì)对基金公司的投(tóu)研(yán)能(néng)力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据(jù)某(mǒu)基金(jīn)研究人士称，目前基(jī)金代销(xiāo)的机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台流(liú)量形成(chéng)显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将更加夯(hāng)实，而(ér)券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基(jī)金销售市场，主要(yào)还(hái)是在银(yín)行(xíng)渠道和头部互联(lián)网(wǎng)公司，券商(shāng)作(zuò)为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣(liè)汰或(huò)将(jiāng)持续(xù)

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应依(yī)然是基金销售行业所面临(lín)的重要(yào)趋(qū)势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协会最新公布的公募(mù)基金(jīn)销售(shòu)保有量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增(zēng)长最为(wèi)明显，互(hù)联网流量优(yōu)势继续发(fā)力，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独(dú)立基(jī)金销售渠(qú)道中，头部机(jī)构竞争优势(shì)更为突出。截至今年(nián)一季度末(mò)，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模(mó)前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非(fēi)货币(bì)市场(chǎng)公募基金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排在末(mò)位的泛华普益基金销售有限公司(sī)，其(qí)非货币市场公募基(jī)金(jīn)保有(yǒu)规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基(jī)金销售机构的代销(xiāo)基(jī)金数(shù)量在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也(yě)有111家基金销售机构代销数量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代(dài)销不足白(bái)只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来(lái)基(jī)金销售行业分(fēn)化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机(jī)构(gòu)在(zài)行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)提(tí)交了注销公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证券投资(zī)基(jī)金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券(quàn)监(jiān)督管(guǎn)理委员会决(jué)定注(zhù)销深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了(le)注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证的(de)公示。永(yǒng)鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主动注销基金销售牌(pái)照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年(nián)来(lái)，有不(bù)少基金代销(xiāo)机构由于(yú)经(jīng)营困难等原因(yīn)，主动注销基金销护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端售牌(pái)照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金(jīn)、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机(jī)构都选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被(bèi)吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方(fāng)代(dài)销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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