美国债务(wù)违约的风险比(bǐ)以往任何时(shí)候(hòu)都要大，并有可能将全球市场推入一个(gè)全新的(de)痛苦深渊。而在此背景下，投资(zī)者(zhě)应(yīng)如何保护自身的财富呢？对(duì)此，一份业(yè)内机构的最新调查揭露(lù)出了业内人士眼(yǎn)下的真实(shí)心(xīn)态(tài)。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访(fǎng)者进行的调查(chá)，对(duì)于那些(xiē)寻求避(bì)风港的人(rén)来说，贵(guì)金属(shǔ)仍是迄(qì)今为止(zhǐ)的首选，以防华盛顿在债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题上(shàng)的“懦(nuò)夫博弈(yì)”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的(de)金(jīn)融专(zhuān)业(yè)人士表示，如果美国政府(fǔ)未(wèi)能(néng)履行其义务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引人注目的，或(huò)许是(shì)其(qí)他(tā)替(tì)代对(duì)冲工具(jù)的稀缺。根(gēn)据这份最新(xīn)业内调(diào)查，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎(yíng)的(de)资产仍然是美国(guó)国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是(shì)美国政府可能(néng)拖欠支付的重灾区。

　　但值得(dé)留意(yì)的是，即使是那些(xiē)相对悲观的分析师也认为，债券持(chí)有(yǒu)者最终(zhōng)会得到偿付(fù)——只是要晚一些。事实上(shàng)，即便在(zài)上一次最为令(lìng)人(rén)担忧的2011年(nián)债务上限危机中(zhōng)，当时标准普尔取消(xiāo)了美(měi)国最高(gāo)的AAA信用评级，美国长期国(guó)债也依然(rán)出现了(le)上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传(chuán)统避(bì)险货币也有(yǒu)一些(xiē)拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资者在(zài)美国(guó)债务违约下的投资(zī)选(xuǎn)择分布）

　　近几周来(lái)，美(měi)国政界和金融界的大佬们(men)已经(jīng)纷纷发(fā)出警告(gào)，如果债务(wù)上限僵(jiāng)局在大限前(qián)得不到解决，可(kě)能会发生什(shén)么。美(měi)国总统拜登提醒(xǐng)称(chēng)，“整个(gè)世界都(dōu)将面(miàn)临麻烦”，而摩根(gēn)大(dà)通首席执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上(shàng)限危(wēi)机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者(zhě)表(biǎo)示，这一次的风险比2011年更大，2011年(nián)是(shì)过去美国所经历(lì)的最严重的债务上限危机(jī)。

　　目前，一年(nián)期美(měi)国主(zhǔ)权信(xìn)用(yòng)违(wéi)约互换（CDS）反映(yìng)的违约保(bǎo)险成本已飙升至了(le)远超(chāo)之前几次债限危(wēi)机时的水平，尽管这仍表(biǎo)明(míng)实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固(gù)定收(shōu)益、另类投资(zī)和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选(xuǎn)民和国会的两极(jí)分化，风(fēng)险比以前更高。双方都如此顽固且(qiě)不愿妥协，意味着他们有可能无(wú)法及(jí)时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问(wèn)的(de)是(shì)，买入黄金进行对冲并不(bù)便(biàn)宜(yí)，因为(wèi)今(jīn)年(nián)迄(qì)今为(wèi)止，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不断增长的需求的提振，然后(hòu)是银行业(yè)危机和美国债(zhài)务(wù)违(wéi)约引发的避(bì)险需求(qiú)，目前现货(huò)黄金仅略低于本月早些时候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的大多数投资者都(dōu)认为，如果债务上(shàng)限之(zhī)争僵持(chí)到最(zuì)后关头(tóu)，但美国政府最终侥幸没(méi)有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于(yú)如果美国政(zhèng)府真的跌落债务(wù)悬崖(yá)会发生什么，专业人士意(yì)见不一(yī)。约60％的散户(hù)投资者预(yù)计(jì)，如果发生违约(yuē)，10年期美国国债将走软。基准美国国债收(shōu)益率上周收(shōu)于3.46％，较今年(nián)高(gāo)点低63个基点(diǎn)左右(yòu)。

　　与(yǔ)此同时，债务上限(xiàn)僵局(jú)推高了一些期限非常短的国(guó)库券收(shōu)益(yì)率(lǜ)，这些短期(qī)国库券被认为(wèi)最有可能被延期支付，这加剧了国库券收(shōu)益率(lǜ)曲线的扭曲。收(shōu)益率最(zuì)高的是(shì)6月初左右到期的(de)国库券，因为这批票据最(zuì)为接近美国(guó)财政部长耶(yé)伦(lún)所警告的最早在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美(měi)国财(cái)政(zhèng)部(bù)能撑过6月中旬，其(qí)可能(néng)会从预期(qī)的纳税和其他(tā)收入(rù)措施中(zhōng)获得一点的喘息(xī)空间，从而能够继续“苟延(yán)残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到期国(guó)库券的市场定价也表(biǎo)明(míng)了一定程度的(de)压力和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限(xiàn)僵局(jú)中，美国长期国债(zhài)购买量(liàng)曾激增，将(jiāng)10年期国(guó)债收益率推(tuī)至了当时(shí)的创纪(jì)录低点，与此同时(shí)，金价上涨(zhǎng)，数万(wàn)亿美(měi)元的(de)全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资者对标普500指数(shù)的前景预测，没有散户交易员(yuán)那么悲观(guān)。道(dào)明证券(quàn)利率策(cè)略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到(dào)短(duǎn)期(qī)违(wéi)约，市场反应将(jiāng)给(gěi)国(guó)会(huì)带(dài)来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受(shòu)但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》访者还认为，债务上限闹剧(j但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》ù)已(yǐ)经对美(měi)元造成了(le)一些(xiē)伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为全球主要储备货币的(de)地(dì)位(wèi)将面(miàn)临(lín)风险。

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