财(cái)联社5月(yuè)6日讯（编(biān)辑 若宇）黄金现货价格(gé)本(běn)周四一度冲上(shàng)2080美元(yuán)/盎司一线，创历(lì)史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤(fèng)祥及潮宏(hóng)基(jī)自去年10月低点以(yǐ)来股价均接近翻倍。

　　黄(huáng)金价格的持续(xù)攀升，引来众多投资者的(de)目光。国泰君安刘越(yuè)男(nán)等人在4月23日研报中(zhōng)表示，黄(huáng)金(jīn)珠宝复苏节奏与弹性优于预期，根据行业数据，1-2月同(tóng)期高基数下黄(huáng)金珠宝销售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基数，金银珠(zhū)宝(bǎo)类(lèi)2023年3月社(shè)零(líng)同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金(jīn)珠宝亮眼(yǎn)的逻辑(jí)，刘越(yuè)男等人拆解(jiě)，其一，金价稳步上行预期提振长(zhǎng)期需求，存货(huò)增(zēng)值(zhí)提(tí)振毛利(lì)率(lǜ)，C端(duān)消费者黄金投(tóu)资保(bǎo)值需求及加盟(méng)商补货需求有望(wàng)释放；其二，Q2开始婚庆需求显著回补(bǔ)，同店开(kāi)店有(yǒu)望匹配释放，长三角(jiǎo)地区表现尤其值得期待(dài)；其三，古法金(jīn)中流砥柱，金镶钻打开(kāi)利润弹性。

　　关于黄金珠宝板(bǎn)块行情(qíng)的可持续性(xìng)，德邦证券郑澄怀(huái)在5月(yuè)5日研(yán)报中分析，从国际(jì)金价来看，全(quán)球(qiú)地缘政治(zhì)的不确定性、美(měi)国经济衰(shuāi)退的不确(què)定性等因素均(jūn)有望对金价形(xíng)成(chéng)长期支撑。从国内(nèi)消费复苏的节奏来看，预(yù)计今年三四季(jì)度婚庆(qìng)旺(wàng)季将持续释放消费(fèi)需求(qiú)。

　　长期来看，龙(lóng)头公(gōng)司(sī)有望凭(píng)借(jiè)精准的产品定位，创新性(xìng)的产品设计，以及积(jī)极的渠道扩张策略下，持续(xù)提升市场占有率(lǜ)，平稳(wěn)兑(duì)现业绩增长。当前黄金珠(zhū)宝板(bǎn)块估值基本处于历史中枢水(shuǐ)平，仍具有较大(dà)的投资吸(xī)引力。

　　中国银河证券研究(jiū)院甄唯萱在研报中(zhōng)指出，预(yù)期国内(nèi)金银珠宝市场规模未来将稳步上升，将(jiāng)在2024年超过90万亿元，年复合增长(zhǎng)率约为5％，奢侈金银(yín)珠宝的市场规模增(zēng)长速云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗度更快(kuài)，年复合增长率约为(wèi)17％。

　　头豹研究院预(yù)测，中国金银珠宝(bǎo)行业(yè)中黄金(jīn)市场的增速最快，2018-2021年间的复合(hé)增长率为5.9％，预计未来5年也将(jiāng)保(bǎo)持(chí)6％的增(zēng)速。

　　从黄金珠宝(bǎo)行业的产业链来(lái)看，主要包括上游黄金、钻石(shí)等原材料供应，中(zhōng)游(yóu)的云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗(de)制造设计(jì)及下游(yóu)的终端零售环(huán)节，其(qí)中下(xià)游环节的(de)附加值较高，盈利能(néng)力较强。

　　国信证(zhèng)券研报中指出，下游零售环节同样拥(yōng)有较高的毛(máo)利(lì)率水平(píng)，黄金品(pǐn)类零售毛利率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类可(kě)达到60％左右的高毛利率(lǜ)水平，产(chǎn)业链附加(jiā)值高，相关(guān)企业(yè)通过强势(shì)的渠道(dào)建(jiàn)设以(yǐ)提(tí)高市场份额(é)，可以获得更加优化的盈利表现。

　　从竞(jìng)争格局(jú)的(de)角度来(lái)看，截至2022年，中国(guó)金银珠宝行(xíng)业(yè)市(shì)占率前十(shí)的集(jí)团中，除(chú)了瑞士历峰(fēng)集团、路易·威(wēi)登集团外其余8个均为国产品(pǐn)牌(pái)集团。中国金银珠宝行业头部公(gōng)司周大福、老凤祥、豫园股份在(zài)2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业内的CR10不断(duàn)提升，于2021年超过了(le)30％。

　　据财联(lián)社不完全统计(jì)，相关上市公司包括萃华(huá)珠宝、曼(màn)卡(kǎ)龙、菜百股份、潮宏(hóng)基(jī)、老凤祥和周大(dà)生(shēng)等，具(jù)体情况如下(xià)：

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