本(běn)周，56只首发基金中（份额(é)分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第2批4只(zhǐ)北证50指数基金产品已有3只成立，分别(bié)为鹏扬北证(zhèng)50成份指数基金、工银(yín)瑞信北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金和万家(jiā)北证(zhèng)50成(chéng)份指数(shù)基金。

　　多位(wèi)业内人(rén)士(shì)表示(shì)，流动性(xìng)问题是制约北交(jiāo)所发(fā)展的首要因素，不过随着(zhe)公募基金加(jiā)速布局，增量资金不(bù)断(duàn)涌入下，流动(dòng)性问(wèn)题有望持续改善；同时，当前北交(jiāo)所(suǒ)优质(zhì)公(gōng)司被显(xiǎn)著低估，正是(shì)长线资(zī)金布局的良好机遇(yù)。

　　第二批北(běi)证50指数基金成立过半(bàn)

　　本周(zhōu)，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计算），博(bó)时北(běi)证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中，根(gēn)据(jù)招募说(shuō)明(míng)书，该基金主要跟踪北证50成份指数，由于是发起式(shì)基金，认购金(jīn)额满1000万元即可成立，认购(gòu)期为(wèi)5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年3月7日，第(dì)二批北证50指数基金产(chǎn)品成功获批，工银瑞信基金(jīn)、万家(jiā)基金(jīn)、鹏(péng)扬(yáng)基金(jīn)、博时基金四家(jiā)公(gōng)募(mù)基金(jīn)公司拿(ná)到批文。除博时基(jī)金外，万家基金的北证50指数产品也(yě)是以发起式的形式设立(lì)。

　　截至目前，除博时基金旗下产品正在发行(xíng)外，其余3只产品(pǐn)均已成立(lì)。其中，鹏扬(yáng)北证50成份(fèn)指数基金于4月25日成立，获(huò)2225户有效认购，募集(jí)规模3.89亿元；工(gōng)银瑞(ruì)信北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金(jīn)于4月27日正式成立，获1496户有效认(rèn)购，募集(jí)规(guī)模2.39亿元；万家北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金于5月5日正式成立(lì)，获1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的(de)投(tóu)资价值，万家北证50成份(fèn)指数基(jī)金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值(zhí)普遍显著低(dī)于其他上(shàng)市(shì)板块(kuài)中业务相关度较高的同类股票，具有较大估值提升空间。随(suí)着市场流动性的增强(qiáng)和创新型(xíng)中(zhōng)小企业的高速成长(zhǎng)，有望实现(xiàn)业绩(jì)和估值双升，长期投资价值显著。

　　首批北证50指数基金(jīn)月内狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字(nèi)加速“回血”

　　去(qù)年12月，首批8只(zhǐ)北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，这8只产(chǎn)品(pǐn)年内回报、成立以来回报悉数为(wèi)负，其中年内平均收(shōu)益率为-4.36％，成立以来收(shōu)益率中位(wèi)数为-4.74％。不过5月以(yǐ)来(lái)，这(zhè)些产品开(kāi)始加速“回血”，月内产(chǎn)品均获正收益(yì)，平均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自去年11月发布以(yǐ)来，该指数经历小幅下(xià)滑后，今年一季度上(shàng)涨1.76％。二季度以来(lái)虽(suī)有震荡下(xià)跌，但5月以来(lái)又开始持(chí)续上涨，且市场(chǎng)表现居前(qián)。截至5月12日，该指数月内(nèi)涨幅达(dá)2.98％，对比沪(hù)深市场核心指数表现，除红利指数月内(nèi)涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在(zài)内的30只核心指数月(yuè)内均下(xià)跌。

　　“北证50指数推(tuī)出后，多个(gè)指数基金相继成立，这使得北交所整体流动性(xìng)有所改(gǎi)善。从中(zhōng)观维度(dù)来看，北交(jiāo)所很(hěn)多优质企业的估(gū)值仍然偏低，预计随着流动(dòng)性(xìng)逐步改善，以及公司业绩持续释放，北交所板块整体走势有望(wàng)持续向好。”北(běi)京一(yī)大型公募基金(jīn)人士表示。

　　北交所官网显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)12日，北交所上市公(gōng)司193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总市值(zhí)2606.91亿元。从北(běi)交所上(shàng)市公司业绩表现(xiàn)来(lái)看，2021年北交所(suǒ)上市公司(sī)盈利(lì)面达99％，净利(lì)润总额(é)增(zēng)长23.8％，超四成的公司净利(lì)润达5000万元以上；2022年(nián)北交所上市(shì)公司(sī)全年(nián)共实现净(jìng)利润138.11亿元，平均实现(xiàn)净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈(yíng)狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字利面(miàn)达92.15％，其中44家公司增(zēng)幅超过30％，22家公(gōng)司净(jìng)利润(rùn)超过(guò)1亿元，42家(jiā)公司连续三年实现(xiàn)利润正增长(zhǎng)。北(běi)交(jiāo)所上市(shì)公司业绩正(zhèng)持续释放(fàng)。

　　此外(wài)，10只北交所(suǒ)主题权益基金(jīn)年(nián)内(nèi)表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除(chú)大成北交所两年定(dìng)开年内收益为负外，其余9只北交所主题权益基金年内(nèi)均斩(zhǎn)获正收益(yì)。其中(zhōng)，华夏(xià)北(běi)交所创新(xīn)中(zhōng)小企业精选两(liǎng)年(nián)定开年(nián)内回报最高，达18.46％，万家北交所(suǒ)慧选(xuǎn)两年定开、嘉实北交所精选(xuǎn)两年定(dìng)开(kāi)分别以12％、7.54％的回报排在二三(sān)位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金(jīn)布局良机

　　对于北交所(suǒ)投资价值，多位(wèi)业(yè)内人士(shì)认为(wèi)，当前(qián)北交所(suǒ)优质公司被(bèi)显著低估，不过正是(shì)长线资(zī)金布局的(de)良好机(jī)遇。

　　万(wàn)家北交所(suǒ)慧选(xuǎn)两(liǎng)年基(jī)金经理(lǐ)叶勇直言，北交所(suǒ)市场上(shàng)，制(zhì)约其发展的依然是市场本身较(jiào)差的流动性(xìng)问题，市场制度性差异导致其与(yǔ)沪深市场(chǎng)相比，可比公司(sī)估值表(biǎo)现(xiàn)差(chà)异较大。除(chú)了继续降低投资者门槛、扩大(dà)优质上市企业数量外，后(hòu)续北交所市场有(yǒu)必要完(wán)善转板制(zhì)度，畅通转板通(tōng)道(dào)，从而活跃市(shì)场(chǎng)交易，通过(guò)沪(hù)深市(shì)场(chǎng)的(de)引(yǐn)领，提升流动性，平(píng)抑估值鸿(hóng)沟(gōu)。不过(guò)，从另外一个角度上(shàng)讲，目前的北交所(suǒ)优质公司被(bèi)显(xiǎn)著低估，也(yě)是(shì)长线(xiàn)资金布局(jú)的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　华夏北交所创新中小企业精选两年定开基金经(jīng)理(lǐ)顾(gù)鑫峰表(biǎo)示，站在当前的位置，对于(yú)北(běi)交所的后(hòu)续表现充(chōng)满信心，信心来源(yuán)于四个(gè)方面。

　　一是北交所公(gōng)司目前估值已(yǐ)经非常便宜，他们测算前几(jǐ)大重(zhòng)仓股(gǔ)的平均估值在20倍以内，切换到2023年估值在15倍以内，这个(gè)估(gū)值水平对于具(jù)备(bèi)专精(jīng)特新特性的中小成(chéng)长型企业而言是非常具有吸引力的。

　　二是(shì)从业绩(jì)表现来看，他们发(fā)现很(hěn)多(duō)北交所(suǒ)公司(sī)今(jīn)年(nián)以来(lái)依然(rán)延续(xù)了较(jiào)快的增(zēng)长(zhǎng)速度，发展整(zhěng)体(tǐ)是(shì)符合(hé)预(yù)期(qī)的，业绩的持(chí)续增长进一步消(xiāo)化了估值。

　　三是(shì)从(cóng)政策来看，去(qù)年(nián)四季度以(yǐ)来北交所出(chū)了不少(shǎo)政策利好，包括发布《北京证券(quàn)交易(yì)所股票做市(shì)交易业务(wù)细则(zé)》和《北京(jīng)证(zhèng)券交易所股票做市交易业务指引》，下(xià)调部(bù)分交易费率，北交(jiāo)所股票将纳入中证(zhèng)、国证跨市场(chǎng)指(zhǐ)数体系(xì)，北证50指(zhǐ)数11月份正(zhèng)式上线等政(zhèng)策(cè)的密集发布，可(kě)以说(shuō)对这个市场是加大(dà)了呵护的(de)力度，政策的(de)暖风对整个市场(chǎng)构成中长期(qī)利好(hǎo)。

　　四是北交所目前新(xīn)挂牌(pái)的公司较多，其中不乏优质的个(gè)股，供给上来了，给(gěi)他们(men)增加了筛选的范围，尽(jǐn)管(guǎn)短期可能由于供(gōng)给增加对整个市场的流(liú)动性造成一定的扰动，但增加优质供给是(shì)市(shì)场(chǎng)长期(qī)发展的基石(shí)，这使得(dé)他们选择(zé)优(yōu)质中小专精特新企(qǐ)业的难度(dù)是相(xiāng)对降低的。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)北交所精选两年定开基金(jīn)经理(lǐ)张(zhāng)靖表示，北(běi)交所作(zuò)为新兴(xīng)的股(gǔ)票交易(yì)市场，目前仍处(chù)于(yú)初创期，上市股票数量(liàng)还(hái)不够多(duō)，市场关注度还不(bù)高，整体估值水(shuǐ)平相(xiāng)较于沪深(shēn)交易所明显低估。随(suí)着宏观经济(jì)触底(dǐ)回升(shēng)，和北(běi)交所快速发展(zhǎn)，投资机会应会越来越多。

　　开(kāi)源证券研报(bào)表示，“中特估”下，北交所作为A股“中特(tè)估(gū)”组成部分(fēn)之一，或有(yǒu)望随着(zhe)北交所改革的不断(duàn)推进和投(tóu)资者(zhě)关(guān)注度提升逐渐得到估值体系修复。从(cóng)2023年(nián)一季度的公(gōng)募基(jī)金持仓(cāng)变化来(lái)看，这一趋势已经(jīng)初露端(duān)倪，部分专精(jīng)特新(xīn)次新股及北证50中(zhōng)高权重、低估(gū)值公司获增(zēng)持较多。此外，北证50成(chéng)分股中(zhōng)尚拥有多个(gè)被(bèi)低估标的，未来随着北交所改革(gé)的不断推进和投(tóu)资者关(guān)注度提升(shēng)，北交所流(liú)动(dòng)性随之改善，这(zhè)些大(dà)市值(zhí)、高(gāo)权(quán)重、低估值的公司(sī)获得(dé)重(zhòng)估可能性(xìng)较大。

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