大家好(hǎo)，简单看(kàn)一个基金经(jīng)理(lǐ)，把新能源全部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周末，市场都(dōu)在(zài)讨论一个基金经(jīng)理(lǐ)，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从(cóng)其管理(lǐ)的(de)海富通(tōng)股(gǔ)票混合(hé)来看，截(jié)至(zhì)去年年(nián)底(dǐ)，持仓基本为新能(néng)源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已(yǐ)经(jīng)基本清仓(cāng)了(le)新(xīn)能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除(chú)了海富通股票混合(hé)外，其他三(sān)只(zhǐ)产(chǎn)品也基本重仓了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季报称(chēng)，在(zài)一(yī)季度的(de)操作中(zhōng)，本基金总体把(bǎ)握住(zhù)了市场(chǎng)的节奏变化和(hé)结构(gòu)转(zhuǎn)换(huàn)，降低了新能 源板块的(de)配置权(quán)重(zhòng)，较好(hǎo)地(dì)把握(wò)了 TMT 板块的(de)投资机会(huì)，组合调(diào)整(zhěng)取得了明显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代(dài)表的传(chuán)统(tǒng)实体行业正在被市场一部(bù)分“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为市(shì)场最有持续性的一(yī)条结构主线。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富(fù)通股票(piào)混合今年以来涨了14％，其他(tā)三(sān)只产品(pǐn)今年以(yǐ)来均(jūn)取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题(tí)板块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失(shī)去靠配置获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占(zhàn)全市场比重超(chāo)40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力(lì)设备及新(xīn)能源，持续约(yuē)28个交易日，在(zài)此期间新能源ETF累计(jì)收益率仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计(jì)回(huí)报率为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块也呈现出(chū)类(lèi)似(shì)特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅(fú)超(chāo)过(guò)2％的行情(qíng)，最大(dà)单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少了671顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解7亿元，较4月(yuè)第一(yī)周降低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而(ér)招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春(chūn)季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁(zào)动后往(wǎng)往会有一波(bō)明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后(hòu)续(xù)盛夏攻(gōng)势大概率创(chuàng)新高。如果今年在业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自(zì)主可控等(děng)大(dà)产业趋势以政府支持(chí)力(lì)度进(jìn)一(yī)步(bù)加大、资本开支(zhī)增加、订单增加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐(zhú)渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成本轮调整标志(zhì)着AI等(děng)高位板(bǎn)块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基(jī)本形成。本次大幅调(diào)整(zhěng)主(zhǔ)要还是因为(wèi)在AI相(xiāng)关板块市场情绪处(chù)于(yú)极值的情况(kuàng)下，叠加上(shàng)述基(jī)本面(miàn)风险因素(sù)逐步发酵，市场内生调整需求出现集中(zhōng)释(shì)放。就(jiù)资(zī)本市(shì)场而言(yán)，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网(wǎng)+模式。

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