五一长假(jiǎ)期间，全球市(shì)场(chǎng)并不平静(jìng)，一场大风暴即(jí)将(jiāng)到来(lái)。

　　美国(guó)加州金融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已接管了第一共(gòng)和银行，这(zhè)是本(běn)轮(lún)美国银行业危机中第四家(jiā)倒下的银行，同时也是美国历史上第二大的破(pò)产银行。此(cǐ)前我(wǒ)们多次(cì)强调，美(měi)国银行业危机远未结(jié)束，只是(shì)暂时止血而已(yǐ)。现(xiàn)在来看，第一共和银行(xíng)又倒下(xià)了。随着经济(jì)的衰退，银(yín)行的资产(chǎn)将持续减值，高(gāo)息(xī)又会令(lìng)其(qí)成本抬(tái)升，银行的经(jīng)营将持续恶化，新一(yī)轮银(yín)行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国债务上(shàng)限问题再度成为焦点，美(měi)国政府债务规模将于19日触及(jí)31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长耶伦(lún)呼(hū)吁国会尽快(kuài)采取(qǔ)行动(dòng)，再次提(tí)高债务上限，避免政府部门停摆(bǎi)及可能(néng)出现的债(zhài)务违约(yuē)。当地时间4月26日，美国国会众议院投票通过(guò)债务(wù)上(shàng)限法案。这(zhè)项法案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上(shàng)限，以换取大幅削减政(zhèng)府支出。该法案规定，联(lián)邦政府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿(yì)美元(yuán)；联邦政府预算(suàn)年均增长需(xū)控制在1％。不过拜登将(jiāng)否决众议院议长(zhǎng)、共和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡锡提出(chū)的债务上限方案。白宫(gōng)称众议院共和党人必须在没有任何要求(qiú)和条(tiáo)件(jiàn)的情况下打(dǎ)消违约的可能性，并解(jiě)决债务上限问题。两党在提(tí)高(gāo)债务上限问题上分歧很(hěn)大，陷入僵局(jú)，这加剧了美(měi)债违约的(de)风险。

　　美国财政部长耶伦当(dāng)地时间5月1日致函众议(yì)院议长麦卡锡(xī)和其他(tā)高(gāo)级议员，她在信中表(biǎo)示，美国政(zhèng)府可(kě)能“最早在6月1日(rì)”发生债务违(wéi)约，这将(jiāng)是美(měi)国历(lì)史上的首次债务违约。高盛认为，政府这回付不起“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以来最高的一次(cì)。美国政(zhèng)府债务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美(měi)国去(qù)年国内生产总值约(yuē)23万亿美元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国(guó)一直在玩儿(ér)这(zhè)种借新还(hái)旧的把戏，债务(wù)雪球越滚越大。如(rú)果美元霸权(quán)仍(réng)在，美(měi)国(guó)可以一直这样玩儿下去。但当(dāng)前美元(yuán)出(chū)现信用危机(jī)，全球掀起去美元化浪潮(cháo)，游(yóu)戏(xì)很可能即将结束(shù)了。想借新来(lái)还(hái)旧(jiù)，但新债没人买(mǎi)了，也(yě)就玩儿不转(zhuǎn)了，最(zuì)终债务违(wéi)约就只是(shì)时间(jiān)问题了。

　　全球经(jīng)济衰退正在路上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史(shǐ)新高，而且是(shì)自2008年全球(qiú)金融危机以来，时(shí)隔14年，再度出(chū)现贸(mào)易(yì)逆差。今年第一(yī)季度韩国(guó)出口同比(bǐ)下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元(yuán)，降幅(fú)较2月的(de)7.5％明显(xiǎn)扩大，且(qiě)为连续第六个月下降。其中，占韩国出口(kǒu)五分之一的半导体项目暴减35％，反(fǎn)映存储器(qì)芯片价(jià)格(gé)下跌(diē)，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国(guó)对中国(guó)的出口骤降33％。马斯(sī)克称(chēng)自己在特斯(sī)拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人掌握的(de)实(shí)时(shí)全球经济数据可能比任何人都多，他称温和的衰退已经出(chū)现。

　　金融危机的(de)本(běn)质是债务危机，因(yīn)为信贷会产生周期。有(yǒu)借(jiè)就要(yào)有还(hái)，借钱的时候扩大支出刺激经(jīng)济(jì)增长，而还钱的时候要(yào)缩(suō)减支出又使得经济(jì)下滑。在高(gāo)息背景下，偿(cháng)债成本上(shàng)升，资产价格下跌，违约率就(jiù)将激增(zēng)，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美(měi)元，全球(qiú)GDP总量为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全球债务(wù)总量达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元(yuán)，大(dà)约是(shì)全球GDP的3倍。也(yě)就是说，当(dāng)前全球债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值(zhí)是(shì)2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来(lái)看，标普指数期货(huò)虽然在5月1日(rì)再(zài)创新高，但(dàn)次日即大幅回落，反弹大(dà)概率(lǜ)已经结束了。从月线来看(kàn)，标普指数是大级别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一(yī)轮C下跌将展开。这将是月线(xiàn)级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧(ōu)洲50指数局部(bù)出现(xiàn)破位反抽，5月(yuè)2日再度中阴(yīn)创新低(dī)，预示(shì)见顶的可(kě)能性已经非常大。欧股目(mù)前(qián)仍处(chù)于(yú)高位，这一次见顶很可能(néng)是(shì)历(lì)史性的大顶，未(wèi)来(lái)下跌空(kōng)间(jiān)巨(jù)大。此前我们已经(jīng)强烈建议(yì)有权限的投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品来看(kàn)，原(yuán)油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但(dàn)目前已经再度(dù)掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油主力合约(yuē)已经触及70美元，预计3月低点必将(jiāng)不保，年(nián)内恐将跌破60美元，而(ér雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁)最终则很可能(néng)跌破40美元。

　　从(cóng)国(guó)内期货的文华商品指(zhǐ)数来看，去年(nián)11月低点已经被跌破(pò)。该指数(shù)自去年7月以来已经盘(pán)整9个月(yuè)，一(yī)旦下跌(diē)则(zé)杀(shā)伤力巨大。本轮下(xià)跌可(kě)看(kàn)作是C3浪(làng)，目标将(jiāng)指向2020年4月低点，或(huò)许年(nián)内到不了(le)，但也不会(huì)距(jù)离太远，最终极目(mù)标则是将跌至2008年的(de)低点(diǎn)附近(jìn)。

　　对于全球空头而言，等这个机(jī)会已经很久了，金融危机(jī)本轮早就该爆发(fā)的，但(dàn)由于美联储的无限(xiàn)量QE，危机(jī)被一(yī)再(zài)推后(hòu)。但该来的总会来，大(dà)放水是一剂毒药，迟到的危(wēi)机(jī)将更加猛烈(liè)！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠(gāng)杆，将重建世界经(jīng)济新秩序。百(bǎi)年大(dà)变局不是说着玩儿的，我们将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融(róng)危机在哪里？怎么还(hái)不出现？哪里有什么(me)金融危机？空头(tóu)一(yī)直都活(huó)在被(bèi)质疑和(hé)嘲笑的阴影(yǐng)下。虽(suī)然多年以(yǐ)来(lái)，金融危(wēi)机一直(zhí)没有出现，每(měi)当你认为它要出(chū)现(xiàn)的时候，最终却发现(xiàn)它还是没有(yǒu)来，总是(shì)在希(xī)望(wàng)与失望中(zhōng)不断轮回。但无论(lùn)如何(hé)，我一直都相信超越08年(nián)的(de)世纪金融危机一定会爆发，我会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷风，在放手时刻眼泪(lèi)会掉落(luò)。你睡了，可(kě)时间它依然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬(tái)头梦却醒了。你会静默，手握着星火等(děng)在至暗时刻；你被击(jī)破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳(ěr)朵。一个一个走过，一个一个错(cuò)过，一遍一(yī)遍来过，一次一(yī)次放过，一声(shēng)一声笑着，一声一声吼着(zhe)，一幕一(yī)幕闪(shǎn)着刺痛我。因(yīn)为(wèi)享受着它的灿烂，因为忍受着(zhe)它(tā)的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依(yī)不舍。所(suǒ)以(yǐ)生(shēng)命啊(a)，它(tā)苦涩(sè)如歌。想不想看花(huā)海盛开？想不想看燕子归来？如(rú)果(guǒ)都回不来，那(nà)么我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言弃(qì)，对真理执着追求的人。雪崩将至，这一次，大(dà)空(kōng)头(tóu)必(bì)将一(yī)战封神(shén)！

　　一定(dìng)要看(kàn)到花开，你一定等燕子归(guī)来，想着他们都会回来，你誓(shì)死为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投资”）

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