随着(zhe)3月(yuè)进出口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市(shì)场数据表现“亮眼”，使得(dé)短期市场(chǎng)悲观情(qíng)绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进(jìn)出(chū)口双双超预(yù)期，也显示出纯碱市场供(gōng)需两旺(wàng)、出口向好的态势(shì)仍在延续。

　　中国(guó)海关总(zǒng)署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨(dūn)，同比增(zēng)加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同(tóng)比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出(chū)口下降，进(jìn)口增加，从(cóng)实际数据(jù)来看，其表现(xiàn)超出市场预期。”国(guó)投(tóu)安信期货高级(jí)分析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的进口(kǒu)量，3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)口数(shù)量超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份(fèn)纯(chún)碱进口数量超过1万(wàn)吨，其余月份进口(kǒu)数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨之间波(bō)动。在她看(kàn)来(lái)，进口的大(dà)量增长主要集中于部(bù)分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需(xū)紧平衡的情(qíng)况下，下游通过进口来补(bǔ)充使用(yòng)量。这部分进口增量到港后(hòu)直接进入(rù)下游(yóu)玻璃厂，对市场的(de)冲击程度相对有限，但在一定程(chéng)度(dù)上(shàng)可(kě)能(néng)会导致下(xià)游厂家减(jiǎn)少(shǎo)从国内厂家采购纯碱的数(shù)量。

　　从(cóng)出口数(shù)据(jù)来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升_D是什么意思，_3是什么意思12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市场面临(lín)暴风雪(xuě)等(děng)极端天气、国际地缘政治(zhì)冲突导致美(měi)国和土耳其运输(shū)阶段性(xìng)受阻，再加上全(quán)球能源价格上(shàng)涨(zhǎng)、欧洲碱厂大(dà)面积(jī)减产、我(wǒ)国出口市场新增南美(měi)和非洲的份额，都是带动去年全年纯(chún)碱出口大幅提升的导火索(suǒ)。今年(nián)随(suí)着国际能源价格的回(huí)落、黑天(tiān)鹅事件消退(tuì)、国内(nèi)多个大宗(zōng)商(shāng)品价格处于全球高位之时，纯碱出(chū)口还能保持增(zēng)长态势，也确实超出市场(chǎng)预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础上进一步增(zēng)加至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示出行业供需两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的(de)态势仍(réng)在(zài)延续。”在方(fāng)正中期期货(huò)分析(xī)师魏朝(cháo)明看来(lái)，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著放(fàng)量，今(jīn)年(nián)出(chū)口(kǒu)量能(néng)在去年高(gāo)基(jī)数(shù)的(de)基础(chǔ)上进一步(bù)上(shàng)扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国(guó)际需求显(xiǎn)著走弱(ruò)的(de)预期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全(quán)球经济的衰退预期或(huò)导致全球实体企业承压(yā)，海外纯(chún)碱需(xū)求可能会(huì)受到(dào)一(yī)定影响。而国(guó)内经济稳增长(zhǎng)预期强(qiáng)烈(liè)，国内(nèi)纯碱需求表现(xiàn)或较海外(wài)强劲，这在长期也可(kě)能影响我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南(nán)华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯(chún)碱出口(kǒu)的预期走弱。主(zhǔ)要在于国外能源(yuán)的(de)回落背景下供(gōng)应(yīng)的回归(guī)，国内外碱的价差收缩，同时(shí)伴随海运费的走弱，使得出口出(chū)现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧较好，与前期市场的(de)反(fǎn)馈略有(yǒu)偏差，一部分原因可(kě)能(néng)是前(qián)期待发订单，一部分(fēn)是(shì)外围需求从去年的出(chū)口角(jiǎo)度(dù)存在重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐看来，在(zài)远兴(xīng)大产能落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧(jǐn)平衡的格局很(hěn)难(nán)彻_D是什么意思，_3是什么意思底扭转，从该角(jiǎo)度讲可(kě)能还是(shì)优(yōu)先国内使用为主，纯碱(jiǎn)出口或难以(yǐ)再现去年高增长的(de)态势。

　　从价格和出口利(lì)润上来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可(kě)能更(gèng)低，对比国内价(jià)格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利润并不高，这将(jiāng)导致中国出口意愿偏(piān)低。

　　此(cǐ)外，市(shì)场也需要关(guān)注纯碱出口(kǒu)目的(de)地(dì)。“如果国(guó)内纯碱(jiǎn)出口只是供(gōng)至(zhì)国内(nèi)大(dà)型(xíng)玻璃厂在海外的生(shēng)产线，且该部分(fēn)用量能(néng)够长(zhǎng)期稳(wěn)定，那么这(zhè)部分用量仍能让出(chū)口维(wéi)持高位。但(dàn)如果是(shì)供给海外(wài)其他地区，可能(néng)会由于(yú)海外(wài)需求回落导致出口下降。”张凌(líng)璐(lù)表示，同(tóng)时也要留意出(chū)口周期的变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出口(kǒu)数(shù)据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订(dìng)单兑(duì)现而已，也并(bìng)一定能够说明(míng)3月全(quán)球的纯碱(jiǎn)需求(qiú)量(liàng)大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口(kǒu)提升的趋势仍是大(dà)方向(xiàng)，但由于国(guó)内进出(chū)口(kǒu)数量(liàng)占(zhàn)全(quán)国产能、需求的(de)比例相对(duì)有(yǒu)限，因此对于年(nián)度供需影响(xiǎng)也相对有限。但集(jí)中(zhōng)在某(mǒu)个月(yuè)或数月(yuè)，进出口超(chāo)预期变化(huà)可能会对阶段(duàn)性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外碱厂下调报价(jià)，随着能源价格(gé)下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计(jì)今年(nián)出(chū)口相对(duì)去年(n_D是什么意思，_3是什么意思ián)下(xià)降。“后(hòu)续海外碱到港量(liàng)增加，进口有继续增(zēng)加预期(qī)，出(chū)口有下滑压(yā)力，进出口贸易商顺差或重回2022年前(qián)格局，对纯碱(jiǎn)价格形成(chéng)牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过(guò)，从(cóng)短期来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市场健康(kāng)运行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内市(shì)场悲(bēi)观预期或有所(suǒ)消退，纯碱期现货价格短期或有(yǒu)企稳(wěn)。

　　“从(cóng)近期的(de)市(shì)场表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看(kàn)，出口走弱的预(yù)期基本被消化，进口(kǒu)的量相对来(lái)说更受市(shì)场关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面来看，进口约有十几万吨(dūn)的到港量(liàng)，导致市场4月的平衡相对宽松。在(zài)他看来，未来出口(kǒu)的(de)走弱则更加影响轻碱的供(gōng)需，在内需(xū)恢复有限(xiàn)的情况下，轻碱价格重心下移会相(xiāng)对明显。

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