北(běi)交所开市至今一年半，公(gōng)募基(jī)金投资北(běi)交(jiāo)所步伐不断推进，除(chú)了推(tuī)出北证50指数基(jī)金(jīn)、北交所主题基金(jīn)、“专(zhuān)精特新”主题基(jī)金(jīn)外，存量产(chǎn)品也加大北交所(suǒ)布局力(lì)度，今(jīn)年(nián)更有新基(jī)金(jīn)密(mì)集公告可投(tóu)北(běi)交所股票。

　　多(duō)家(jiā)公(gōng)募机构及人士表示，随着北证(zhèng)50指数推出(chū)，北交所活跃度抬(tái)升，部分(fēn)公(gōng)司(sī)表现良好，叠加较低的估值水平(píng)，公募(mù)基(jī)金(jīn)等(děng)专业(yè)投资者积(jī)极(jí)挖掘北交所投资机遇，投向(xiàng)北交所的意愿也在(zài)增加。从长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度看，北交(jiāo)所(suǒ)股票处于(yú)投资相对早(zǎo)期(qī)阶(jiē)段，更具成长空(kōng)间，符合“专精特新(xīn)”属性(xìng)的隐形冠军和科技、制造等行业，长期投资价(jià)值受(shòu)到公募资金的(de)青(qīng)睐。

　　新基金公告可投北(běi)交所

　　专业机(jī)构挖掘北(běi)交所投资机(jī)会(huì)

　　据记者统计，截至5月13日，今年以(yǐ)来(lái)累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长(zhǎng)驱动、银华心(xīn)质混(hùn)合、中庚港股(gǔ)通价值18个月等十多(duō)只次(cì)新(xīn)基金公告(gào)可投资(zī)于北京证券交易所上(shàng)市股(gǔ)票，并揭示了(le)相(xiāng)关(guān)风险。

　　除了基(jī)金产品外(wài)，还有华(huá)商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金等(děng)多家(jiā)基(jī)金公司也发布公告称，北交所上市股(gǔ)票是国(guó)内(nèi)依法(fǎ)发(fā)行(xíng)上(shàng)市(shì)的(de)股票，属于基金(jīn)法(fǎ)规定的“上市交易的股票”。在(zài)遵守基金合(hé)同所规定的投(tóu)资目标、投资(zī)策略(lüè)、投资范围、资产配(pèi)置比例、风险收益特(tè)征和相关风险控制指标等前提下，公(gōng)司旗下基金可参与(yǔ)北交所(suǒ杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字)股票的投资。旗下新增基金如果符合基金(jīn)合同的有(yǒu)关规定，亦可投(tóu)资(zī)北交所上市股票(piào)。

　　谈(tán)及上述现象，中信建投基金相(xiāng)关投研人(rén)士表示，公募新基金之所(suǒ)以密集公告可投北(běi)交所，一方面表明专业投资(zī)机构敏锐地发现了北交所相关(guān)股票潜在的投资机会，开始加大(dà)布局力度；另(lìng)一方面，北交所上市公司是除沪深两市以外国内最优质公司的(de)代表，许多标的(de)当前估值水平偏(piān)低(dī)，具(jù)备投(tóu)资价值。

　　景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城基(jī)金(jīn)也认(rèn)为，一(yī)方面从持仓数量和持股总量的角度来看，公募(mù)参与北交所(suǒ)意(yì)愿在持续增(zēng)加。另一方面，相较于上证、深证，北(běi)交所上市公司数量、总(zǒng)体规模较(jiào)小，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指数以来(lái)，被动资金的(de)加(jiā)入使得整个板块的成交变(biàn)得(dé)更加活跃，同时，部分公司的良好表现也(yě)使得越(yuè)来越多(duō)投资者关注到(dào)北交所，自然也(yě)引(yǐn)来更多资金(jīn)的(de)关注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募(mù)基金的(de)配置意愿，主要取决(jué)于北交所(suǒ)市场的赚(zhuàn)钱(qián)效应、可投标的稀缺性(xìng)以(yǐ)及专精(jīng)特新领域的景气度。而近(jìn)期北交所市场(chǎng)出现积极信号：2022年年报中(zhōng)，多只公(gōng)募(mù)基金产品出现在北(běi)交所(suǒ)公司(sī)前十大股东名(míng)单中；北交(jiāo)所较大(dà)规模公司去(qù)年业绩(jì)涨势(shì)良好，今(jīn)年(nián)一(yī)季度盈利表现继(jì)续向好；次新基(jī)金(jīn)在北交所的持股集中度(dù)高。“预计(jì)随着后续市场流(liú)动(dòng)性的改善和创新型中小企业的高速(sù)成(chéng)长，北(běi)交所投资(zī)有望实现戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受(shòu)流通市(shì)值小、流(liú)动性等(děng)制约，初步“试水”北交所市场的公(gōng)募基金(jīn)，在投资比例、策略上也存在(zài)差(chà)异，但未来会加大对北交所(suǒ)市场的研(yán)究和投资。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北交所的战略定位和上市(shì)公司“小(xiǎo)而美”的(de)特征，预计次新基金投资将深入细分产业链(liàn)的(de)研究，挖掘市(shì)场前景大(dà)、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股(gǔ)机会。同时，也(yě)可根据主板(bǎn)上(shàng)一些成长赛道(dào)的公司估值水平(píng)，在北交(jiāo)所中(zhōng)进行映射，选择估值(zhí)水平(píng)显(xiǎn)著(zhù)偏低的公(gōng)司进行投资。在组合配置(zhì)上，力(lì)求均衡和风险(xiǎn)分散，降低中(zhōng)小企业经营波动大(dà)的(de)风险。此外，北交所相关(guān)基金也会积(jī)极参与转板(bǎn)、新股发(fā)行等投资机会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金上述投研人士也称，我们高度(dù)重视(shì)北交所(suǒ)投资机会，目(mù)前有一只北(běi)交(jiāo)所(suǒ)主题基金，未来一方面(miàn)会根据市场情况，择机发行(xíng)更多以北交所股票为主要投资范围的基金(jīn)产品(pǐn)，另一方面，不排除将(jiāng)存量基金产(chǎn)品的(de)投(tóu)资范(fàn)围(wéi)扩大至北交所股(gǔ)票，同(tóng)时会增加研究团(tuán)队拓展对北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票的研究深度和广度(dù)。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元(yuán)

　　持(chí)有数(shù)量达历史最高

　　从公(gōng)募持仓(cāng)北交所(suǒ)股票总市值情况看，截(jié)至2022年(nián)底，全市场公募基金持有北交所个(gè)股数量(liàng)82只，达到历(lì)史(shǐ)最高(gāo)水(shuǐ)平；持股总(zǒng)量2.44亿(yì)股，半年增长(zhǎng)24％；但持(chí)仓总市值43.2亿(yì)元，半(bàn)年下(xià)降了(le)36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以来(lái)，公募投(tóu)资北交所总市值总(zǒng)体呈现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市公司中，与(yǔ)新能(néng)源行业(yè)相(xiāng)关的个股市值占比较高，而去(qù)年下半(bàn)年新能源(yuán)行业整体回调幅(fú)度较(jiào)大，带动(dòng)投(tóu)资(zī)北交所市值有所回落。”景(jǐng)顺(shùn)长城基(jī)金相关负责人称。

　　而从今年(nián)年初看，北证50指数(shù)一度出现快速上(shàng)涨势头，2月份(fèn)以来(lái)震(zhèn)荡下行(xíng)，目前(qián)年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的(de)角度看，北交所的投资(zī)价值仍然受(shòu)到公募(mù)资(zī)金(jīn)的(de)青睐(lài)。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基(jī)金表(biǎo)示，北交所(suǒ)当下呈现(xiàn)的特征类似于一级半的市场，即(jí)投资阶段相比一(yī)级市场（股权投资）更加成(chéng)熟，但(dàn)对比上证、深证(zhèng)的(de)大(dà)多(duō)数公司而言又相对(duì)早期，可投资标(biāo)的规模也(yě)相对更(gèng)小；但从长期投资(zī)的(de)角度(dù)来说，这也意味着(zhe)更大的成(chéng)长(zhǎng)空(kōng)间和(hé)收益率预期，故我(wǒ)们认(rèn)为北交所(suǒ)具备良好的长期投(tóu)资价值(zhí)。

　　具(jù)体落实在投资(zī)层(céng)面，景顺长(zhǎng)城(chéng)基金表(biǎo)示(shì)，我们(men)对于具体行业没有明确的(de)偏好，但是整体(tǐ)还是比(bǐ)较看好细分行业(yè)的、符合“专精(jīng)特(tè)新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形(xíng)冠军(jūn)：这些公司虽然普(pǔ)遍规模较小、受到的(de)关(guān)注度可能不(bù)高，但在其所(suǒ)属(shǔ)行业中拥有较强(qiáng)的竞争力(lì)，在研发(fā)投入的(de)强(qiáng)度上、成长(zhǎng)性(xìng)指(zhǐ)标(biāo)上，也(yě)不弱于创业(yè)板、科创板的上市公司，而且由于市值较小，可能(néng)反而拥有更大的(de)成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长(zhǎng)期视角看，随着北(běi)交所交易制(zhì)度的不断完善、已上市企业(yè)的投资价值(zhí)不断明(míng)确，以(yǐ)及场内流(liú)动(dòng)性不断提(tí)升，势必会(huì)吸(xī)引更多优秀(xiù)的企业、活(huó)跃(yuè)的资金流入。北(běi)证50指数估值有向上(sh杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字àng)修复的(de)空(kōng)间，当前配置的性价比较高，胜(shèng)率和赔率(lǜ)都非常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前(qián)的(de)北交所整体估(gū)值水平，叠加2023年(nián)下半年打(dǎ)开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是具有专精特(tè)新特性的成长股。在行(xíng)业(yè)的稀缺(quē)性方面，投资(zī)者可重点关(guān)注具(jù)有高成(chéng)长(zhǎng)性、国(guó)产化逻辑强的优(yōu)质产业链(liàn)。更多的阿(ā)尔法收益可能聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽(qì)车、半导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多左侧投资(zī)机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金(jīn)相关投研(yán)人士也称，北交所有(yǒu)一(yī)大批优秀(xiù)的创新型(xíng)中小企(qǐ)业，借(jiè)国家政策支持(chí)的东风和企业自身的努力，我们(men)相信会有相当体量(liàng)的企(qǐ)业(yè)成(chéng)长成为(wèi)大型企业(yè)，这(zhè)个成长(zhǎng)的(de)过程会给(gěi)投资者(zhě)带来丰(fēng)厚回报(bào)，因此我们认(rèn)为北交所具备(bèi)长期投资价值。“具体细(xì)分而(ér)言，我(wǒ)们更加(jiā)看好电(diàn)力设备、机械设备、医药生物等三个领(lǐng)域。”

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