在华尔(ěr)街经济(jì)学(xué)家和央(yāng)行(xíng)官员争论美国经济是否以及何时会陷(xiàn)入衰退之际，大型基金经理(lǐ)们(men)并没有坐等(děng)答案揭晓。

　　智(zhì)通财经APP了解到，越来越多的专业选股人(rén)士将资金从银行等对经济敏(mǐn)感(gǎn)的股票中撤(chè)出，转(zhuǎn)而投资(zī)公用事业和(hé)基本消费品等在经(jīng)济(jì)低迷时期被(bèi)视为具(jù)有弹性的股票(piào)。

　　美国(guó)银行汇(huì)编的数据显(xiǎn)示，同时做多和做空的对冲基金(jīn)已将其周期(qī)性股票与防御性(xìng)股票的比例降(jiàng)至至少2012年以(yǐ)来的最低(dī)水平。对(duì)于只做多的基(jī)金经理(lǐ)来(lái)说，他们(men)对周期性公司(这(zhè)些公司(sī)的命运取决于商业周(zhōu)期的起伏)的相(xiāng)对(duì)敞口(kǒu)接近2008青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思年以来的最低水平(píng)。

　　这(zhè)一切都突显了主动投(tóu)资领域的悲观情绪(xù)仍(réng)在加剧，尽管美股从去(qù)年10月低点反弹，增(zēng)加了5万亿(yì)美(měi)元的市(shì)值。

　　总(zǒng)而言(yán)之(zhī)，以Savita Subramanian 为(wèi)首(shǒu)的美国银(yín)行策略(lüè)师表(biǎo)示，主动选股者“为2009年式的衰退做好了准备(bèi)”。

　　周期股相对防御股的比例降至近10年低点

　　最近对(duì)防青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思御股(gǔ)的偏好与去(qù)年(nián)不(bù)同，当时对衰退的担忧(yōu)蔓延，主动(dòng)型基金紧紧抓住周期股。这一(yī)立场表明(míng)，人们相信美联储有能力(lì)通(tōng)过积极的抗(kàng)通胀行动实现软(ruǎn)着陆(lù)。现在，这种乐观(guān)情绪(xù)已经消散。

　　行(xíng)业仓位(wèi)数(shù)据进一步证明，专业人士持续(xù)看(kàn)空股市(shì)。在美国银行4月份对基金经(jīng)理的最新调查(chá)中，现金(jīn)持有量保持在较高水平，相对于股(gǔ)票(piào)，债券比2009年以(yǐ)来的(de)任何时候都更(gèng)受青睐。

　　高盛(shèng)合伙人John Flood上(shàng)周(zhōu)表示，在市场开始(shǐ)逃(táo)离时(shí)，只(zhǐ)做多(duō)的基金被迫成为FOMO(害怕错过(guò))买家。

　　值得注意(yì)的(de)是(shì)，选股者的谨慎态(tài)度与基于(yú)图表信(xìn)号配置资产的计算机驱动策(cè)略(lüè)形成(chéng)了鲜明对比。由于股市稳(wěn)步上涨和市场波动性(xìng)下降，趋势(shì)追踪基金(jīn)和波动(dòng)性目标基(jī)金等(děng)系(xì)统性资金管理(lǐ)公司近几个月增加了股票持有(yǒu)量。

　　德意志银行的投资者仓(cāng)位模型最(zuì)能说明(míng)这种(zhǒng)分歧(qí)立场。德意(yì)志银行(xíng)称，量化基金(jīn)继续抢购(gòu)股票，而自(zì)由裁(cái)量投资者的敞口已降至一年区间的底部。

　　看空者(zhě)将 2023 年(nián)股市(shì)反(fǎn)弹的很大一(yī)部分(fēn)归因于那些对价格不敏感的量化投资(zī)者，他(tā)们别无选(xuǎn)择，只能在(zài)股(gǔ)价上涨(zhǎng)时(shí)买(mǎi)入(rù)股票(piào)。看空者(zhě)还警告称(chēng)，持续数(shù)月的股(gǔ)市反弹是不可持续的。由(yóu)于(yú)标普500指数几(jǐ)次突破4200点的(de)尝试(shì)都以失(shī)败(bài)告终，缺乏动(dòng)能可(kě)能会限制量(liàng)化(huà)基金的需求。另一方面(miàn)，新一(yī)轮的抛售可能会(huì)促使量化基金(jīn)改变路(lù)线，并退(tuì)出股市。

　　好于(yú)预期的经济(jì)数据和企业财报也提振(zhèn)股(gǔ)市。尽(jǐn)管各公司在(zài)本财报季的业绩超出预期，但目前来看，这还不足以让美国企业重(zhòng)回增长轨(guǐ)道。就(jiù)连(lián)美联储官员也(yě)预测(cè)今(jīn)年(nián)晚些时候会出现(xiàn)“温和衰(shuāi)退(tuì)”。

　　不(bù)过，美(měi)国银行的Subramanian表示，以史为鉴，过早(zǎo)地为经济衰(shuāi)退做(zuò)准(zhǔn)备而采取防御措施(shī)，最终(zhōng)可能会(huì)付出高(gāo)昂(áng)的代价(jià)。

　　Subramanian发(fā)现10个最具(jù)周期性的行业往(wǎng)往在衰退(tuì)前的6个(gè)月内表(biǎo)现优异。直(zhí)到真(zhēn)正的(de)经济衰退到(dào)来，防御性股票才开始(shǐ)大(dà)放异彩，尽管它(tā)们的领先地位通常会在下行周(zhōu)期结束前(qián)逆转。

青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思　　美国银行的经(jīng)济(jì)学家预计，美国经济衰退(tuì)将从第三季度(dù)开始。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思