随着公募基金(jīn)2023年一季报披露拉开(kāi)帷(wéi)幕，多位知(zhī)名基金经理调仓换(huàn)股以及对(duì)后市(shì)看法(fǎ)跃然纸(zhǐ)上。

　　银华基金李晓(xiǎo)星在一(yī)季报中(zhōng)表示，看好半导体(tǐ)、电动(dòng)车、风光(guāng)电储、军(jūn)工等领域投资机(jī)会。他认为AI 产业的(de)发展(zhǎn)不会(huì)一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数据隐私(sī)、伦理等潜在风险，可能造(zào)成板块后(hòu)续波(bō)动。投资(zī)机会上，“卖水(shuǐ)人”硬件先行的算(suàn)力(lì)产业链，以及 AI 为(wèi)用户赋能的垂直类应用场景值得关注。

　　信达澳亚基金(jīn)冯明(míng)远一季报(bào)中表示，二季度，随着(zhe) TMT 板(bǎn)块部分公司加入 AI 或数字经济等(děng)热门概念的创(chuàng)新，以及半导(dǎo)体(tǐ)和制造业正经历触底反弹的复苏，市场整体(tǐ)会逐步回(huí)暖，产生一定正面(miàn)效应。会继续在新 能源、科技(jì)、高端制造等(děng)主要赛道耕耘，深(shēn)挖(wā)基本面扎实的优质个(gè)股，自下(xià)而(ér)上挖(wā)掘(jué)投资机会(huì)。

　　此(cǐ)外(wài)，今日(rì)，中泰资管(guǎn)姜诚、中信保诚基金王睿等人也发布了一季报(bào)，均谈到了(le)自(zì)己对AI领域的密切关注，但观点略(lüè)有(yǒu)不同。

　　“果链”龙头新进(jìn)成为第一大(dà)重仓股

　　李晓(xiǎo)星一季(jì)度大幅调入(rù)AI相关概念股

　　一季报数据显示(shì)，从银(yín)华(huá)基金李晓星在(zài)管(guǎn)的10只基金来看，整体基(jī)金仓位(wèi)维持在(zài)90％左右(yòu)。

　　其中(zhōng)，银华中小盘精(jīng)选、银华盛世精选A、银华大(dà)盘定(dìng)开、银华丰享(xiǎng)一年持有、银华心选一年(nián)持有A 在(zài)今年一季度小幅(fú)减(jiǎn)仓，其中，减仓幅(fú)度(dù)最大的是银华心(xīn)选(xuǎn)一(yī)年持有A，较去年(nián)底(dǐ)下降了(le)4.65个百分(fēn)点。

　　而银华心诚A、银华心怡A、银华心(xīn)佳两(liǎng)年持有期、银华(huá)心享一年持有、银(yín)华(huá)心兴(xīng)三年持(chí)有A 则在一季度小幅加仓，其中，加仓幅度最(zuì)大(dà)的是银(yín)华心兴三年持有A，较去(qù)年底加仓了2.30个百(bǎi)分点。

　　一季度，李晓星旗下基(jī)金产品大幅提(tí)高了港股仓位，比(bǐ)如银(yín)华(huá)心(xīn)佳两(liǎng)年持有期港股仓位从去年底14.38％上升到一(yī)季度29.55％，银华心兴三年(nián)持有(yǒu)A港股仓位(wèi)从去(qù)年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李(lǐ)晓星代表作银华中小盘为例(lì)，前十大重仓股(gǔ)变动较大。今(jīn)年(nián)一(yī)季度，立(lì)讯精密、金山办公、用友网(wǎng)络(luò)、中科创达、中(zhōng)微(wēi)公司(sī)、星(xīng)环科技-U “新进(jìn)”前十大(dà)。其中，“果链”龙头立讯(xùn)精密成(chéng)为第一大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)，截至(zhì)一季(jì)报，该(gāi)基金持有立讯精密826.3万股，持有市值约2.5亿元。一季度，该(gāi)基金还增持了精测电(diàn)子，较去年底增(zēng)加(jiā)了(le)16倍，目(mù)前持有市(shì)值约(yuē)1.61亿元，新晋(jìn)成为(wèi)第7大重仓股。值得注(zhù)意的是(shì)，上述“进新”个股大多数是AI相关概念股。

　　而宁(níng)德(dé)时(shí)代、晶澳(ào)科技、德(dé)业(yè)股份、晶科能(néng)源、海光信息、复(fù)旦微电、锦浪(làng)科技(jì)则退出前十大。

　　减持方(fāng)面，今年(nián)一季度，该基金减持(chí)紫光国微、华海清科，分(fēn)别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该(gāi)基金分别持有紫(zǐ)光国(guó)微(wēi)、华海清科189.3万股、63.1万(wàn)，对应持有市值2.10亿元(yuán)、2亿元，位列第二、四大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　在一季报中(zhōng)，李晓星(xīng)再次用“千字小作(zuò)文”表达了自己对市场的看(kàn)法，基金君为大家(jiā)做了些重点摘(zhāi)要。

　　李晓星在(zài)一季报中表示，对于(yú)今(jīn)年国内的宏观判断依(yī)然是经济整(zhěng)体稳健(jiàn)复苏，产(chǎn)业结(jié)构调整继续升级，居民消(xiāo)费(fèi)信心逐渐恢复；我们判断由于国(guó)家自身实力的不断(duàn)增(zēng)强，国际伙伴跟我(wǒ)们的利益共(gòng)同点变多，国际(jì)形势相对之(zhī)前(qián)会(huì)趋(qū)暖(nuǎn)，国际(jì)贸易会(huì)逐渐(jiàn)触底回升。

　　一(yī)季度市(shì)场最火热的(de)方向是 ChatGPT 引爆(bào)的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联(lián)网(wǎng)之后又一革命性的技术，现象级应(yīng)用推(tuī)出后，国内(nèi)外各巨头加速入(rù)局。需要关注(zhù)的是，AI 产业的发展不(bù)会一蹴而就，中间也必然会有(yǒu)曲折，包括数(shù)据隐(yǐn)私、伦理等(děng)潜在(zài)风险，可(kě)能造成板(bǎn)块后续波(bō)动(dòng)。投资机会上，“卖水人”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为用户(hù)赋能(néng)的垂(chuí)直类应用场(chǎng)景值得关注。

　　半导(dǎo)体方面(miàn)，我们(men)维持看(kàn)好国产(chǎn)替代方(fāng)向，集(jí)中在(zài)半导体设备(bèi)、材料、零(líng)部件(jiàn)环节(jié)，中长期 看，伴随国产供应商(shāng)积(jī)极验(yàn)证导入(rù)，国内晶圆产(chǎn)线建(jiàn)设(shè)将(jiāng)再度提速。在景气复(fù)苏方向，我们(men)的看 法(fǎ)边际转(zhuǎn)向(xiàng)积极，全球半导(dǎo)体下行周(zhōu)期接近尾声(shēng)，经历了过去几个(gè)季度的去库(kù)存，有望在今(jīn)年下 半年(nián)重(zhòng)启(qǐ)上(shàng)行周期(qī)，向(xiàng)上弹性(xìng)取决(jué)于下(xià)游(yóu)需(xū)求(qiú)恢复的(de)力度，数据中心有望率(lǜ)先回暖(nuǎn)，其(qí)次是汽车、 消费电子，关注相关左(zuǒ)侧布局机会。

　　新能(néng)源板块是(shì)一季度被(bèi)市场抛弃(qì)较(jiào)多的板(bǎn)块，交易占比和(hé)估值已经处(chù)于(yú)历(lì)史偏(piān)低的(de)位置(zhì)。只(zhǐ)是市(shì)场(chǎng)对于上涨(zhǎng)的(de)标的(de)更多地关注(zhù)利好，对于下跌(diē)的板块更(gèng)多(duō)地关(guān)注利空。我们总体认为现在(zài)市场对于新能源板块(kuài)的担忧讨论，更多是对于一个下跌板块的应(yīng)激式反应。在(zài)去年的中报中，我们曾(céng)经提到了(le)新能(néng)源(yuán)板块的一些风险点，这些风险点(diǎn)在(zài)经过大半年的消化后，在这(zhè)个(gè)估值分位以及(jí)股(gǔ)价位(wèi)置下，我(wǒ)们(men)认为新能源(yuán)板块的风险因素已经充分释放，目前(qián)这(zhè)个(gè)时(shí)间段，具有较强吸引力。

　　此外，李晓星(xīng)还看好电动(dòng)车、风(fēng)光电储(chǔ)、军工等领域投资机会。

　　璞泰来仍是第(dì)一大重(zhòng)仓股

　　冯(féng)明远继(jì)续(xù)加仓新能(néng)源(yuán)相关个股

　　一季报数(shù)据显示，信达澳亚(yà)基金(jīn)冯明(míng)远在管的(de)6只(zhǐ)基金平(píng)均(jūn)仓位为(wèi)92.27％，其(qí)中，信澳研究优选A的股票(piào)仓位从去年底75.82％上(shàng)升到今年一季(jì)度(dù)末87.68％，信澳新(xīn)能源产业、信澳(ào)科技创新一年定(dìng)开A、信澳星(xīng)奕A则(zé)不同(tóng)程度(dù)小幅减仓。

　　从持仓情况来(lái)看，以冯明(míng)远的(de)代表作信(xìn)澳新能源产业为例，该基金一(yī)季度增持(chí)璞泰来，较去年末(mò)加仓(cāng)25.92％，目前持(chí)有股数876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍位列第一大重仓股。

　　此外，还(hái)增持(chí)了科达利、中伟(wěi)股份、宁(níng)德时代、东阳(yáng)光(guāng)、华阳集团(tuán)、祥鑫科技(jì)，其中，增持幅度最大的是(shì)中伟(wěi)股份，今(j绥化去年疫情 绥化是几线城市īn)年一季度较去年(nián)底增持了(le)129.40％，目前持(chí)有市值2.16亿元，为(wèi)例第5大重仓股。

　　其中，中伟股份、华阳(yáng)集团、祥鑫科技为(wèi)“新进”前十大个(gè)股，斯莱克、保隆科技、比亚迪则退出前十大之列。

　　一季度，该基金对爱柯迪、天齐锂业、赣锋锂(lǐ)业进行(xíng)不同程度减持，其中，减持幅度(dù)最大(dà)的是天齐锂业，今年一季度(dù)较去年(nián)底减持了24.23％，目(mù)前持有市值2.19亿元(yuán)，为例第4大重仓股。

　　冯明远(yuǎn)在一季报中表示(shì)，2023 年一季度 A 股市场经历了(le)疫情复苏后的调(diào)整修复，经济先是在大(dà)家(jiā)“强复苏(sū)”的预期 中趋于明(míng)显的(de)回暖，但基(jī)于“强预期，弱现实”的担忧，随后又出现了显著的回(huí)调，从而(ér)总体呈 现出震(zhèn)荡(dàng)趋势(shì)。本(běn)基金的投资(zī)主(zhǔ)要(yào)聚焦在新(xīn)能(néng)源(yuán)、科技、高端(duān)制(zhì)造等新兴产业领域，细分板块的整体走势与市场趋同(tóng)，导致本基金的净(jìng)值也(yě)出现小幅震荡。

　　展望二季度，随着(zhe) TMT 板块部(bù)分公司加入 AI 或数字经(jīng)济等(děng)热门(mén)概(gài)念的创新，以及半(bàn)导(dǎo)体 和制造(zào)业正经历触底反弹的复苏，市(shì)场整体会逐(zhú)步回暖，产生一定正面效应。我们(men)会继(jì)续在(zài)新 能源(yuán)、科(kē)技(jì)、高端制造等(děng)主要赛道耕耘(yún)，深挖基本面扎实的优质(zhì)个股(gǔ)，自(zì)下而(ér)上挖掘(jué)投(tóu)资机(jī)会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨(jǐn)慎乐观(guān)看待人工智(zhì)能

　　今日，中信保诚(chéng)基金旗(qí)下多位基金经理也发布了一(yī)季报。其中，中信(xìn)保(bǎo)诚基金权益(yì)投资部总监王睿在一(yī)季报中表绥化去年疫情 绥化是几线城市示，宏观经济(jì)目前(qián)处在一个温和复苏的通道(dào)，在海(hǎi)外加息进入尾声后，社(shè)会流动性将相(xiāng)对(duì)宽松，宏观及(jí)货币环境(jìng)有利于权益市场行情的开展，二季度指数仍有可能会是震荡上(shàng)行的态势。

　　一(yī)季(jì)度(dù)，王睿减表示持了(le)部分短期达到(dào)目标(biāo)价的相关品种，并根(gēn)据收益率预期(qī)的变化调整了一部分(fēn)科技持(chí)仓(cāng)。具体来(lái)看，以其代表作(zuò)中信保(bǎo)诚创新成(chéng)长(zhǎng)为例，该基金在一(yī)季度增持了晶盛机电、TCL中(zhōng)环、当升科技、中(zhōng)航光电(diàn)等(děng)个股，人福(fú)医药(yào)“新进(jìn)”前十(shí)大。

　　王睿在一季报中(zhōng)表示，对于人工(gōng)智能这一非常宏大的命题，他目前(qián)持谨(jǐn)慎(shèn)乐观的态度。首先我们相信这是(shì)一项会对目前的生(shēng)产和生(shēng)活方式带来重大(dà)变化的(de)技术变革，值得我(wǒ)们投入非常多的(de)精力去跟踪和研究。但另一方面，我(wǒ)们目前还无法(fǎ)相对准确的(de)评估这项(xiàng)技术革命给具体公司(sī)和行(xíng)业格局(jú)带来(lái)的影响，也不能(néng)给出大部分公司一个相对清晰(xī)的定价，因此我们一季(jì)度暂(zàn)时还没有明显(xiǎn)增加相关(guān)的(de)持仓。后续我(wǒ)们(men)会(huì)紧密跟踪。一季度我(wǒ)们(men)持仓较多的电动车和光(guāng)伏(fú)表现不佳，受到了一些短期因素的干(gàn)扰，投资者(zhě)的信(xìn)心出现了(le)波(bō)绥化去年疫情 绥化是几线城市动(dòng)。投(tóu)资者预期变化导致部分(fēn)个股出(chū)现了较大(dà)回(huí)调，目(mù)前行业整体(tǐ)估值(zhí)水平(píng)处于历史较低位置，而这两个行(xíng)业未来的(de)发展方(fāng)向还是(shì)相对比较确定的。

　　中泰资管(guǎn)姜诚：

　　投资(zī)，永远没有躺平的一天

　　今日，中泰(tài)资(zī)管基金经(jīng)理姜(jiāng)诚也发(fā)布了(le)一(yī)季报在一季(jì)报中，姜诚表示，一(yī)季(jì)度的市场走(zǒu)势再(zài)次佐(zuǒ)证了一个道理，即市(shì)场是难以预测的。迄今(jīn)为止，表现最好的是AI相(xiāng)关板块，AI或许是科技发展进程中最重要的事件之一，但(dàn)要(yào)搞清楚它对投资有哪(nǎ)些影响却很难。利润在产业链不(bù)同环(huán)节之间将(jiāng)如何分配？ 市场当前认为的受益环节是(shì)否能如愿(yuàn)受益？它的“智能(néng)”水平达(dá)到了什么程度以(yǐ)及渗透率将多快提升？都是很(hěn)容易让人兴奋、可细(xì)说(shuō)起来(lái)又让人不(bù)明就(jiù)里的难(nán)题。谈资和投资之(zhī)间，隔着(zhe)一道(dào)鸿沟。

　　价值投资的基本原(yuán)理(lǐ)告诉我(wǒ)们，价值会随着时(shí)间(jiān)增长，而非随(suí)着利润(rùn)波动。所(suǒ)以在海量信息中(zhōng)，我们需(xū)要(yào)重点关(guān)注长期因素，淡化短期因(yīn)素(sù)。人工智(zhì)能的发展是(shì)一个长期因素，我们(men)还没有足(zú)够的把握去捕(bǔ)捉到(dào)它(tā)带(dài)来的投资(zī)机会，但可(kě)以尽(jǐn)量回避它带来的(de)伤害。以尽可能低的价格买尽可能好的资产，是我们的投资目标。好(hǎo)资产的标准是活得久(jiǔ)、 站得(dé)牢、竞争优势维持得长、平均净(jìng)资产收(shōu)益率高(gāo)，以(yǐ)及在(zài)好的公司治理(lǐ)加持下(xià)能够把长期利润转化为诱人分红。所以，我们会一如既往，不去猜测和追逐市场热点。

　　具体持(chí)仓方面(miàn)，以姜诚(chéng)代(dài)表作中泰(tài)星元(yuán)价值优选(xuǎn)A代表(biǎo)作为例，该基金在一季度减持了中国建筑、太阳纸业、华鲁恒升(shēng)、苏泊尔(ěr)、海螺水泥、美(měi)的集团，增持(chí)了工商银行(xíng)、建发股份、招商(shāng)银行、扬农化工。

　　过(guò)去(qù)的一个季度，姜诚表(biǎo)示，自(zì)己的组合没有(yǒu)大(dà)的变(biàn)化，是因为长期观点没(méi)有大(dà)的变化。对(duì)中国经济的长期(qī)乐观，结合当前市场提供的(de)较(jiào)低(dī)估值水平，让我(wǒ)们可以在热点(diǎn)不断切换的(de)市场中(zhōng)保持平和(hé)。但投资是(shì)一(yī)项苦差(chà)事，需要随时(shí)准备证伪自(zì)己(jǐ)的观点，需要保持学习，永远(yuǎn)没有躺平的一天(tiān)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 绥化去年疫情 绥化是几线城市