今年以(yǐ)来，港股走势可(kě)谓一波(bō)三折，香港恒生(shēng)指数(shù)涨1.52％至(zhì)20330点关口。目前基金一(yī)季报披露渐落帷幕(mù)，整体来(lái)看(kàn)，陆(lù)港通基金整体港股仓(cāng)位略有提升(shēng)，大幅加仓AI、油气(qì)、电力等行业，腾讯控股、美团(tuán)-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多位港股(gǔ)基金基金经(jīng)理表示，预计港股市场已(yǐ)经进入了企业盈利(lì)的拐点且即将迎来收(shōu)入加速扩张，未来港(gǎng)股市场将在波(bō)动中上行，板块(kuài)方面，看(kàn)好(hǎo)政策优化下的消费和地产、预(yù)期反(fǎn)转修(xiū)复的互联网(wǎng)和医(yī)药(yào)、高景气的制造业等。

　　一季度港股基金仓位略有上(shàng)升，大(dà)幅加仓AI、油(yóu)气、电力等

　　Wind数据显(xiǎn)示，在5000多只陆港通基金（不(bù)同(tóng)份额分(fēn)开统计，下同）中含“港”字(zì)的主动权(quán)益基金近(jìn)400只，这些(xiē)都(dōu)是(shì)“高纯(chún)度”以港(gǎng)股为投资方向的(de)基(jī)金。截(jié)至一季度末，这(zhè)些(xiē)基金(jīn)的港(gǎng)股(gǔ)平(píng)均仓(cāng)位为62.39％，较去(qù)年底微(wēi)升(shēng)0.38个百分点，其中有(yǒu)83只基金港股持仓在(zài)90％以(yǐ)上(shàng)。

　　今(jīn)年以来，以恒生科技指数为代表(biǎo)的港股数(shù)字(zì)经济(jì)呈现了(le)上(shàng)涨、调(diào)整(zhěng)、反(fǎn)弹的N型(xíng)走势，截至4月23日，香港恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，不少(shǎo)知名基(jī)金经理(l阿富汗是不是亡国了ǐ)在一季(jì)度加大(dà)了(le)对港股的投资力(lì)度(dù)，提升(shēng)港股配置在10-40个百分点不等。比如，崔宸龙管理的前海开源沪港深(shēn)新机遇A，港股仓位由去年底的1.18％提升(shēng)至今(jīn)年一季度末的(de)39.13％；史博(bó)管理的南方港股(gǔ)创新视野一年持有(yǒu)A，港股(gǔ)仓位由去(qù)年底的71.08％提升(shēng)至今年(nián)一(yī)季度末的81.82％；赵宪成管理的(de)博时(shí)港股(gǔ)通红利精选(xuǎn)A，港(gǎng)股仓位由去年(nián)底的70.80％提升至(zhì)今年(nián)一季度末的(de)88.35％；刘扬(yáng)管理的国投瑞银港股通价值发现A，港股仓位由去年底(dǐ)的78.83％提(tí)升至(zhì)今年一季度末(mò)的92.92％；曲(qū)径管理的中欧港股数字经济(jì)A，港(gǎng)股(gǔ)仓位(wèi)由(yóu)去年(nián)底的(de)83.22％提升至(zhì)今年一季度末(mò)的89.22％。

　　按照持有市值统计，截至(zhì)一季报，被陆港通基金重仓(cāng)的前(qián)十(shí)大(dà)港(gǎng)股(gǔ)分别(bié)为腾讯控(kòng)股、美团-W、中国移动、中国海洋石油(yóu)、快手-W、药明(míng)生物、香港交易所、青岛啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵(hán)盖(gài)通信服(fú)务、油气开采、数(shù)字媒体、生物制品、多(duō)元(yuán)金(jīn)融、服装家纺、视频饮料(liào)等领域。其中(zhōng)，腾讯控股(gǔ)、中国移动、中国海洋(yáng)石(shí)油、快手-W、青岛啤酒(jiǔ)股份获不同程度增(zēng)持。

　　按照增(zēng)持情(qíng)况排(pái)序(xù)，加(jiā)仓幅度(dù)最大(dà)的(de)前(qián)十只(zhǐ)港股(gǔ)为中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)、新天绿色(sè)能(néng)源、中远海能(néng)、商汤-W、中国旭阳集团(tuán)、中国石油化工(gōng)股份、中(zhōng)国(guó)南方航空股(gǔ)份、华电国际电力股(gǔ)份、越秀地产、中广核电力，分(fēn)别(bié)涵(hán)盖油气(qì)开采、电力阿富汗是不是亡国了、航运港(gǎng)口、IT服(fú)务、焦炭(tàn)、炼化(huà)及贸(mào)易、航(háng)空机(jī)场、房地产开发等领域。值得注意的是(shì)，商汤(tāng)-W涉(shè)及(jí)AI概念，陆港(gǎng)通基金在一季(jì)度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场(chǎng)或将在波(bō)动(dòng)中上(shàng)行(xíng)，重仓港股优质龙头

　　对于港股(gǔ)后市，南方(fāng)港股创(chuàng)新视(shì)野(yě)一年持有(yǒu)基金基金(jīn)经理史(shǐ)博在一季度中表(biǎo)示，展(zhǎn)望未(wèi)来，仍然看好港股市(shì)场投资机会：中国经济方面，宏观经(jīng)济(jì)仍在(zài)企稳回升，3月中国(guó)官(guān)方(fāng)制(zhì)造业PMI为51.9％，制(zhì)造(zào)业生产活动和市场需(xū)求(qiú)继续增加，非制(zhì)造业恢复速度加快；海外(wài)无风险利(lì)率(lǜ)方面(miàn)，3月初(chū)非农和通胀数(shù)据(jù)以及突发的银(yín)行风险(xiǎn)事件已经让美(měi)联储过于强硬的紧缩(suō)预(yù)期有(yǒu)所趋(qū)缓，FOMC加息25bp意(yì)味(wèi)着了加息进入尾(wěi)部区域(yù)；风险(xiǎn)偏好方面，欧美银行(xíng)业风险事(shì)件对市场(chǎng)冲击(jī)可控，国内(nèi)政(zhèng)策积极信号涌(yǒng)现。

　　基于此，预判港股市(shì)场(chǎng)将在波动中上行，在板块配置方面，我们(men)将(jiāng)加大对政策优(yōu)化(huà)下(xià)的消费和地产、预期反转修复的互联网和医药、高景气的制造(zào)业等板块的(de)配置。

　　中欧港股数字经济基(jī)金(jīn)经理曲径(jìng)表示，港股(gǔ)数字经济的代表(biǎo)行业为互联网(wǎng)和先(xiān)进制造，在经(jīng)历了(le)过(guò)去2年的合(hé)规整治及(jí)业务梳理后，股价均(jūn)处在价值投资区域，具有良好的投资性(xìng)价比。同(tóng)时，互联(lián)网相(xiāng)关公司，也更具有数据、平台和算法的(de)整合能力，通过推出(chū)人工智能相(xiāng)关模(mó)型及应用(yòng)，提升自身运营(yíng)效率，以及(jí)对外输出算法和算力。作(zuò)为人工智能赋能(néng)各个行业(yè)的元(yuán)年，我们中长期看好港(gǎng)股数字经济板块的前景。

　　华宝港(gǎng)股通(tōng)香港基金经(jīng)理周欣表示(shì)，港股市场方面，港股市(shì)场大(dà)部分的企业盈利(lì)来源于(yú)中国(guó)内地，中(zhōng)国(guó)内地经济的环(huán)比上行将会支撑港股公司盈利的环比增长，从而(ér)支撑(chēng)下港(gǎng)股公司下半年的市场表现。然而，虽然公司(sī)盈利(lì)环比仍有一定(dìng)的(de)增(zēng)长，但是由于(yú)基(jī)数效应，下半年港股盈(yíng)利同比增速(sù)会较上半年有所回落。对(duì)于(yú)估值相对(duì)较高的行业将(jiāng)有(yǒu)一(yī)定的压力(lì)。

　　行业方(fāng)面(miàn)，受行业反(fǎn)垄断的影(y阿富汗是不是亡国了ǐng)响(xiǎng)，TMT行业龙头公(gōng)司的(de)估值仍(réng)将受到(dào)一定程度的压制，但是当(dāng)行业(yè)龙(lóng)头公(gōng)司受情绪影响出(chū)现超跌(diē)时，将(jiāng)会有较好的买入(rù)机会(huì)出(chū)现。生物医药行(xíng)业仍将处在行业(yè)快速增长的红(hóng)利中，但(dàn)是随(suí)着中报业绩(jì)的释放(fàng)和四季度集采的预期，生物行业(yè)前期涨(zhǎng)幅较多的龙头公司(sī)可(kě)能(néng)会出现一定的调整，但是(shì)通过自下而上的方式(shì)生物医药行(xíng)业仍将有(yǒu)机会选出(chū)有较(jiào)好(hǎo)成长(zhǎng)性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基金(jīn)经理付(fù)倍佳表示，展(zhǎn)望未来，我们预计港股市场已经进入了(le)企业盈利的拐点且(qiě)即将迎来(lái)收入加速扩(kuò)张(zhāng)，并且A股市场也即将进入企(qǐ)业盈(yíng)利的(de)拐(guǎi)点，这是推(tuī)动两(liǎng)地市场向(xiàng)上的(de)决定性因素。

　　在(zài)盈利周期“内强外弱”及加息(xī)周期临(lín)近尾声流动性逐步宽松背景下，中国资产的吸引力有(yǒu)望进一(yī)步(bù)凸显。在A股及港股估值均在低位、风险溢价均(jūn)在高(gāo)位的背景下，有望(wàng)开(kāi)启盈(yíng)利与估值修复的戴维(wéi)斯双击(jī)行情。

　　主要关(guān)注三条投(tóu)资(zī)主(zhǔ)线：1.关注盈利增长高(gāo)弹(dàn)性的机(jī)会：由于中国经济(jì)修复有望成为全球(qiú)投资的(de)主线，因此经(jīng)营杠杆弹(dàn)性大、前(qián)期(qī)降本增效优(yōu)的行业和板块更有(yǒu)望受(shòu)益于经济复苏，盈利(lì)预测有较大上修(xiū)空(kōng)间(jiān)；同时部分龙头公司有长期(qī)的前(qián)沿(yán)技术/产(chǎn)品储备以(yǐ)迎接下一(yī)轮(lún)的收入(rù)扩张(zhāng)机会(huì)，有望(wàng)开启二次增长曲(qū)线，如互联网、部分可(kě)选(xuǎn)消费、部分医药等。

　　2.关(guān)注收益风险比显著右(yòu)偏(piān)的机会：关注在未(wèi)来经济周期中上(shàng)行风险显著(zhù)大于下(xià)行风险的行业。市(shì)场预(yù)期在(zài)低位、景气度(dù)有拐点或持续性超(chāo)预期(qī)的行(xíng)业。供需格(gé)局(jú)佳(jiā)，价格弹性贡献盈(yíng)利(lì)超(chāo)预期的行(xíng)业，如电子、新能源(yuán)、有色金属等。

　　3.关(guān)注高(gāo)股(gǔ)息资(zī)产的机会：关注基(jī)本(běn)面夯实(shí)，整体ROE水平稳中有升(shēng)，以及分红(hóng)意愿提升的高(gāo)股息(xī)资产的投资机会，如通信、石(shí)油(yóu)石(shí)化等(děng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 阿富汗是不是亡国了