金融界4月26日(rì)消息 国内期货市(shì)场早盘收盘，商品期货(huò)跌多涨少(shǎo)，沪锡、玻璃(lí)、焦(jiāo)煤(méi)跌超2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原油、燃油跌(diē)近(jìn)2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二(èr)、纯碱、菜粕适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台、白(bái)糖涨超(chāo)1％。

　　南(nán)华期货：纯碱向下看胆量适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台 向(xiàng)上(shàng)无驱动 玻璃(lí)行情波动较大

　　短期SA属于估(gū)值合适(shì)做多但(dàn)是驱(qū)动有限的阶(jiē)段(duàn)。前期我们做空(kōng)纯(chún)碱的原因在(zài)于4月偏(piān)宽(kuān)松的预期下，存在累库和订单下滑导致的现货价格下(xià)降(jiàng)，近几(jǐ)周(zhōu)现货(huò)也基(jī)本兑现，期货重心下移。从(cóng)09可(kě)能的向(xiàng)上(shàng)驱动(dòng)来看，检修、可流通现货(huò)、投产(chǎn)延迟这三点可能会构成反弹的(de)驱动。而(ér)目前来看，投产(chǎn)的变数(shù)预计不大；中游(yóu)库存偏低(dī)，但是现货反馈并(bìng)不存(cún)在缺货迹象(xiàng)，基差表(biǎo)现同(tóng)样(yàng)偏弱；因(yīn)此09反弹的驱(qū)动依旧是等待检(jiǎn)修的兑现造(zào)成现货的趋紧反馈，短期确难(nán)见(jiàn)得。策略上，SA现(xiàn)货存在企(qǐ)稳(wěn)的迹象，但(dàn)是驱(qū)动依旧是等待(dài)检修(xiū)兑(duì)现，可选(xuǎn)择9-1正(zhèng)套的(de)方式入场，等待(dài)驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻(bō)璃(lí)的表(biǎo)现(xiàn)环比和同比上(shàng)都是相当出类拔(bá)萃，日均(jūn)水平(píng)持平去年(nián)8月份和2021年旺季的水平，而这一(yī)点(diǎn)和下游反馈和(hé)实际(jì)地(dì)产的表(biǎo)现并不匹配。同时(shí)，我们观(guān)察到下游原片库存基本补至2022年(nián)年(nián)初水平(píng)；进入(rù)五月(yuè)，我们还是得考(kǎo)虑梅(méi)雨(yǔ)季(jì)的因(yīn)素，往(wǎng)年下游存(cún)在压缩原片库存的可能性。但是从近期的现货(huò)反馈来(lái)看，各家(jiā)玻璃厂继续(xù)上调(diào)现货价格，产销维持(chí)在(zài)较高(gāo)水平，因此近(jìn)月确(què)实难以(yǐ)出现回撤，总体(tǐ)还是(shì)正套思路。

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