财(cái)联社4月(yuè)30日讯（编辑 笠晨(chén)）碳酸(suān)锂迎(yíng)来一(yī)波久违的反弹，据上海(hǎi)钢联发布数据(jù)显(xiǎn)示，4月28日电池级碳(tàn)酸锂涨(zhǎng)5000元/吨，均价报(bào)18.9万(wàn)元/吨，继上周五开始止跌企稳(wěn)四个(gè)交易日后价格连续两日上涨。暖意也提前(qián)传导(dǎo)到A股，锂矿股本周三表现强势，融捷股份一度涨停(tíng)，雅化(huà)集(jí)团和(hé)永(yǒng)兴材料(liào)最高涨超9％、中矿资源(yuán)和盛新锂能(néng)一度涨超7％、赣锋锂业和天齐(qí)锂涨业(yè)盘(pán)中均涨超5％。

　　碳(tàn)酸锂(lǐ)反弹的原因之(zhī)一(yī)是上海车展有望带动(dòng)购车需求预(yù)期的(de)提振。乘联会(huì)秘书长崔东(dōng)树表示，上海(hǎi)车(chē)展将让(ràng)消(xiāo)费者感受到(dào)汽车消费的火热，提升消费(fèi)信心，也提(tí)振士气。国(guó)泰君安表(biǎo)示，此前车(chē)企大幅(fú)降价导致消费者(zhě)对电(diàn)动(dòng)车的观(guān)望心态有望逐渐(jiàn)改(gǎi)善，市场开始预(yù)期5月需求回(huí)暖。

　　有电池企业人士提(tí)到，目前磷酸铁锂电(diàn)池的(de)价(jià)格已经逐渐稳定(dìng)，且在谈价(jià)策略上以企稳为(wèi)主，不太可(kě)能进行降价。但未(wèi)来(lái)，止跌信号能否持(chí)续(xù)稳定，受(shòu)多方(fāng)因素影响(xiǎng)。有产业人士分析称，乐观来看，国内动力电池厂商(shāng)清库存(cún)工作或到5月完结，届时(shí)电(diàn)池厂商库存水平有望(wàng)逐步恢复至(zhì)健康(kāng)水平，并带(dài)动(dòng)上游材料采购(gòu)，进而对碳酸锂(lǐ)价(jià)格起到(dào)支撑作用。

　　据(jù)鑫椤(luó)资讯(xùn)近日调(diào)查(chá)的情况看，一些电池龙(lóng)头企业5月份的排产预计将(jiāng)环比增长20-30％，一些中小企业由(yóu)于前期(qī)基数较低，环比增幅(fú)更是高达50％以(yǐ)上。其中，亿纬(wěi)锂能在4月26日的(de)业绩说(shuō)明会上表(biǎo)示，5月份开始会全面恢(huī)复生(shēng)产，排产相比一季度会有明(míng)显的(de)提升(shēng)。由此可(kě)见(jiàn)，碳酸锂市场需求回暖已(yǐ)是大势(shì)所趋。

　　另有观点认为，此次碳(tàn)酸(suān)锂价格属于阶段性反弹还是底部反转，目前仍(réng)难以判断。“一方面(miàn)需要(yào)观察下游库存(cún)状况，另一方(fāng)面(miàn)还需(xū)要看终(zhōng)端需求是否真正回暖，”华南一(yī)家(jiā)主流(liú)锂盐厂商内(nèi)部人士(shì)此前对(duì)财(cái)联社记者表示。该人士表(biǎo)示，电池厂(chǎng)商实(shí)际上(shàng)从去(qù)年四季度开始便(biàn)启(qǐ)动大(dà)规模(mó)去库存举措，这一(yī)举(jǔ)措在一季度实际上已(yǐ)经有所反映。

　　不过进入4月中(zhōng)旬以后(hòu)，相关(guān)电池厂商提到，目前(qián)库存已恢复(fù)至(zhì)健康水平，此前暂(zàn)停的(de)产线也(yě)已经逐渐复产(chǎn)。特别是针(zhēn)对磷酸(suān)铁(tiě)锂电池库(kù)存，有业内人(rén)士(shì)直言，相(xiāng)关库存基本出清，后续(xù)将根据(jù)公(gōng)司规(guī)划，逐步(bù)进行补货。作为(wèi)锂电(diàn)产(chǎn)业的风向标，宁德时(shí)代一季度报(bào)告显示，其库存金额已从(cóng)年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比下(xià)降16.5％。从(cóng)绝对金额来看，宁德时代的库存已经退(tuì)回到2022年第(dì)一季度的水平(píng)。材料(liào)价(jià)格和(hé)库存水(shuǐ)平，两项(xiàng)关(guān)键的指标也构成锂电产业走(zǒu)向的关键，随价格(gé)企稳以(yǐ)及库存水平(píng)恢复健康，将带动锂(lǐ)电(diàn)产业恢复稳定(dìng)。

　　▌市场激(jī)辩未来锂盐价格走向 最乐(lè)观者预判涨回(huí)25万元/吨(dūn) 最悲观(guān)者全年(nián)看跌至(zhì)10万以下

　　碳酸锂(lǐ)价格在不(bù)到半年(nián)时间跌(diē)去超过2/3，也引起了市场热议(yì)。就在26日召开的中国汽车动(dòng)力电池产(chǎn)业(yè)创新联盟2023年度(dù)大会上，中国汽车工业协会(huì)常(cháng)务副会长付炳锋指(zhǐ)出，国内动(dòng)力(lì)电池行业仍然存(cún)在一(yī)些问题，包括(kuò)电池产业链(liàn)分工，价值链分配问题。“原材(cái)料短(duǎn)期大幅(fú)下降也不(bù)是正常的(de)现象(xiàng)，”他(tā)直言(yán)。在他看来，原(yuán)材料适当涨(zhǎng)价是正(zhèng)常现象，行(xíng)业要(yào)以之前(qián)大(dà)幅涨价为教训(xùn)，保证价(jià)值链的(de)合理分配，避免大(dà)起(qǐ)大落。

　　据(jù)财联社不完全(quán)梳(shū)理，这(zhè)些业内人士和分析师近期对锂盐(yán)价格未来走(zǒu)势(shì)进(jìn)行预判并(bìng)阐(chǎn)述具体逻辑，汇总如下：

　　以(yǐ)碳酸锂价格反弹为信(xìn)号，一系列的数据(jù)验(yàn)证锂(lǐ)电产(chǎn)业拐(guǎi)点或已经到来。分析人士指出，此前锂电(diàn)产业进入调整阵痛期(qī)，主要在于下(xià)游车(chē)市短期需(xū)求下(xià)滑(huá)，叠(dié)加(jiā)中(zhōng)游扩(kuò)产迅速从(cóng)而在(zài)需(xū)求表现上提前透支碳酸锂的未来增长空间。进而(ér)导致，碳(tàn)酸(suān)锂价格持续下(xià)跌，中游电池厂商(shāng)集体进入清(qīng)库(kù)存阶(jiē)段(duàn)。从上游(yóu)材(cái)料(liào)价格(gé)变(biàn)化(huà)来看，近期碳酸锂价格率(lǜ)先实(shí)现反弹。更值(zhí)得注意(yì)的是，在锂(lǐ)电产业链，包括六氟磷酸锂、人造(zào)石墨、极(jí)片(piàn)粉等系列材料价格也(yě)出现企稳甚至反弹(dàn)的局面。

　　作(zuò)为锂电产业拐点的另一关键指(zhǐ)标，中游电(diàn)池厂(chǎng)商的库存也已(yǐ)经逐步恢复至健康(kāng)水平(píng)翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗。据高工锂电了解，目前中游电池厂商库存水(shuǐ)位回退，此前部(bù)分电池厂商暂停的生(shēng)产(chǎn)线已(yǐ)经重启生产(chǎn)。在(zài)采购方面，电池厂(chǎng)商和下游(yóu)车企已陆续重启订单，带(dài)动(dòng)产业需求回暖。从终端新能源汽(qì)车(chē)市场表现(xiàn)上看，年初的市场恐慌情绪主要来(lái)自车市的(de)需(xū)求腰斩。但(dàn)从整体一季度新能源汽车销(xiāo)量数据来(lái)看(kàn)，其月销量逐步攀升并且回暖(nuǎn)速度超过往年(nián)。随(suí)着二三季度到来，车市逐渐转入销(xiāo)售(shòu)旺季，也将进一步带动锂电产业(yè)中上游的订(dìng)单需(xū)求。加上5月份(fèn)临近，企业重新开(kāi)启月度采(cǎi)购谈判，行业有(yǒu)望(wàng)迎来(lái)需求订单(dān)的集中爆(bào)发。

　　后续翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗碳酸锂(lǐ)价格(gé)可能(néng)会(huì)有回涨的空间，但幅度不可能太大，最多在10％左右。业内人士表示，因(yīn)为经(jīng)历本轮碳酸锂价(jià)格(gé)的暴涨暴(bào)跌，电(diàn)池厂商对于碳酸锂真实(shí)的(de)供(gōng)给(gěi)情况(kuàng)更加清晰(xī)，市场预期回调(diào)下，电池厂(chǎng)商在价格谈判(pàn)上会更加谨(jǐn)慎。同时(shí)电(diàn)池厂商一体化带来(lái)的碳酸锂供应稳定，也将削弱上游锂矿(kuàng)厂商的议(yì)价权。电池回收端，邦普、格林美、天奇股份、华友(yǒu)钴业等企(qǐ)业持续(xù)推进电(diàn)池回收布(bù)局(jú)，来自终端材料回收(shōu)的产(chǎn)能也在稳步爬坡(pō)。相关数据显示，2025年国内(nèi)回收的废旧电池的总量将达到137.4GWh。

　　回(huí)溯到上游(yóu)，电池厂商都已完善在锂矿端的布(bù)局，包(bāo)括宁(níng)德时代的宜春锂矿项目，亿纬锂能的盐湖提锂(lǐ)项目均(jūn)进展顺利，将进(jìn)一步释放碳酸锂供给(gěi)。经(jīng)历过(guò)复杂(zá)的产业调(diào)整过程(chéng)之后(hòu)，整个锂电产业(yè)的运(yùn)作(zuò)模式正从(cóng)“大开大(dà)合”的波浪式变得更为平(píng)滑。从原材料到电池，再(zài)到下游车企，产业链各(gè)个环节的价格以(yǐ)及供需变化也将(jiāng)变得更(gèng)加平衡且(qiě)具有可(kě)预(yù)测性。

　　然而，亦有空(kōng)方则认为，当前(qián)上游库存水(shuǐ)平依旧处(chù)于高位，虽然(rán)需求(qiú)端稍有好转，但是并(bìng)不足以带动价格企稳。

　　▌锂价超预期下跌(diē)并不(bù)是一个下游(yóu)获利、上游承压的简(jiǎn)单故事

　　过去一段时间，碳酸锂和电池材料(liào)的价格下(xià)跌过快，但这(zhè)并不为业内(nèi)人士所乐见(jiàn)。碳酸锂从2022年11月60万元/吨跌至当前20万元不(bù)到，价格跌去近7成，最直接(jiē)受(shòu)到冲(chōng)击(jī)的当属锂矿(kuàng)企(qǐ)业(yè)。根(gēn)据(jù)藏(cáng)格矿业一季度数据，碳(tàn)酸锂销(xiāo)量为534吨，相(xiāng)比(bǐ)于2022年四季度销量2006吨(dūn)，销(xiāo)量环比下滑(huá)73.4％；产量(liàng)也从2022年第四(sì)季度的2461吨，削减至今(jīn)年(nián)一季度的1783吨，环比下降27.5％。由于市场行情策动，上游锂矿企业(yè)不断压(yā)低碳酸锂出货价格(gé)，部分锂(lǐ)矿企业(yè)已(yǐ)经出现主(zhǔ)动减产的(de)情(qíng)况。

　　江特(tè)电(diàn)机4月24日公告(gào)，一季度营业收入7亿(yì)元(yuán)，同比减少48.32％；净利(lì)润5064.8万元，同比(bǐ)下(xià)降92.39％，2023年Q1净利润环比下(xià)降86％，第(dì)二(èr)日股价跌(diē)停。

　　直(zhí)接生产、售卖碳酸锂的锂盐企业则命运分化，大(dà)公司如(rú)天(tiān)齐锂(lǐ)业和赣锋锂(lǐ)业有机会在价格下降周期中获得更多市场份额，行业将变得更集中(zhōng)。这是(shì)2016年到2018年上一(yī)轮锂价下降中(zhōng)发生过的事(shì)。而同(tóng)环节(jié)的大(dà)量中(zhōng)小企业，尤其是最(zuì)近(jìn)两年追高入局的新公司，则面(miàn)临停产乃(nǎi)至破(pò)产(chǎn)。

　　乘着(zhe)锂价的东风，赣锋锂业在去(qù)年轻(qīng)松赚出了(le)0.66个宁德时代、1.23个比亚迪。业内人士(shì)表示，这(zhè)一轮价格下降长期利好中国最大的两个(gè)锂盐(yán)供应商天齐锂业(yè)和赣锋(fēng)锂(lǐ)业。它们去年的净利润都超过(guò)200亿元，比中(zhōng)国(guó)最(zuì)大的新能源车(chē)企比亚迪还多(duō)，其中天齐锂业净利(lì)润增长超过10倍。足够厚的血，使他(tā)们更能承受(shòu)价(jià)格下跌和(hé)可能的未来亏损。这(zhè)两家公司也有(yǒu)行业里最优的(de)成本。赣锋锂业(yè)、天齐锂(lǐ)业等(děng)公司(sī)入股的海外锂矿资(zī)源开采成本普遍在3万-5万元/吨，几乎是全球最低水平。

　　但这并(bìng)不意味着，这两家公司能(néng)以低于5万元/吨(dūn)的价格采购(gòu)碳酸(suān)锂，因为(wèi)在锂矿国际交(jiāo)易中，即(jí)使(shǐ)拥有海外矿(kuàng)产的(de)分销权或(huò)开采权，交易价格(gé)也需要通过长(zhǎng)协(xié)确定，按市价(jià)定期调整。但能获得上游更低成本的资源(yuán)，让(ràng)这两家大企业更能容忍低价(jià)，并(bìng)能在(zài)上(shàng)游因(yīn)降价(jià)减产时保持产能供应。

　　锂价(jià)超预期下(xi翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗à)跌(diē)牵动着万亿新能源车市场。不过锂价下降带来的连锁反应，并(bìng)不是一(yī)个下游获利(lì)，上游承压(yā)的简单故(gù)事。作为碳酸锂的下游，宁德时代理论上会受益，但锂价(jià)的超预期下(xià)跌，使宁德(dé)时(shí)代今年2月提出的(de) “锂矿返利” 计划(huà)沦为鸡(jī)肋，它本想(xiǎng)用20万元/吨(dūn)的碳酸锂(lǐ)价格绑定(dìng)一些(xiē)车企的三年长(zhǎng)单。另一层影(yǐng)响是，宁德时代今(jīn)年5月计划投(tóu)产(chǎn)的(de)宜(yí)春(chūn)锂矿很有可能一(yī)开采就亏(kuī)损。

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