券商今年一季度业绩(jì)“妥了”，基于股市(shì)良好表现(xiàn)以及去年较低的基数(shù)，行业业绩全面(miàn)爆(bào)发。券(quàn)商板块也在周五呈现集体大(dà)涨行(xíng)情(qíng)。

　　4月28日(rì)，又有(yǒu)17家券(quàn)商或上(shàng)市主(zhǔ)体披露一季报，至(zhì)此51家上市券商或上市主(zhǔ)体(tǐ)一季报悉数披(pī)露，券(quàn)商整体一季度表现(xiàn)较好，增速(sù)中位数达214.54%。

　　一(yī)季度归(guī)母净利(lì)增速较(jiào)为显著的有20家，净利增1倍乃(nǎi)至数倍之多(duō)，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东(dōng)方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西(xī)证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度(dù)归母净利(lì)排名，新的(de)十大分别是中信(xìn)证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿(yì)元）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿(yì)元）、中金公(gōng)司（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东(dōng)方(fāng)财富(fù)（20.29亿元）。简单算数平均计算，中(zhōng)信证券(quàn)一季度“月赚”超18亿(yì)元。

　　股市对券商一季(jì)报(bào)的优(yōu)秀表现给(gěi)予了正面回(huí)应，4月28日，证券(quàn)板(bǎn)块指数收(shōu)涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一度涨停(tíng)，二者收盘分泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连(lián)续3个(gè)交易日收阳线，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍(bèi)

　　52家上市券商或上市(shì)主体中，50家归母(mǔ)净利(lì)同比(bǐ)增速为正(zhèng)，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净(jìng)利增速超过10倍的有(yǒu)2家券商及1家上市主体，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证(zhèng)券(quàn)母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分(fēn)别是长城(chéng)证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的(de)有2泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏家，分别(bié)是国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别(bié)是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）；增(zēng)速超过2倍的有4家(jiā)，分别是(shì)山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家(jiā)，分别是财(cái)达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为(wèi)盈的券(quàn)商多(duō)达9家，分(fēn)别是天风证券、华(huá)西证(zhèng)券、东北证券、西部(bù)证券、西(xī)南证券、红塔证券(quàn)、江海证券、湘财股(gǔ)份(fèn)、国盛金控。

　　此外，仅2家券(quàn)商股净利润(rùn)同比增速为(wèi)负值(zhí)，分(fēn)别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净(jìng)利与营收均出(chū)现下(xià)滑，公司一季报显示，报(bào)告期内(nèi)公司实现营业总收(shōu)入为(wèi)2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归(guī)母净(jìng)利润为0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的(de)增速不(bù)如中小券商(shāng)“夸张”，但(dàn)头部(bù)券商的业绩(jì)表现同样具有可圈可(kě)点之处(chù)。

　　同比(bǐ)增速超过五成的(de)头部券(quàn)商包括海(hǎi)通(tōng)证(zhèng)券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商(shāng)证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君(jūn)安(ān)（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则(zé)以(yǐ)54亿(yì)的绝对优势，保(bǎo)持(chí)着(zhe)业绩的稳定性。

　　此外，上市(shì)公司指南针在一季报中透露，2023年一(yī)季度麦高证券经纪业务开展取得(dé)一(yī)定成绩，但营业利润(rùn)仍未实现盈利，一(yī)定程度上拖累了公司整体。

　　十余家券(quàn)商营收增一倍以上

　　一(yī)季(jì)度营收规模增速方面，51家券商(shāng)中44家同比增速(sù)为正、7家增速为负(fù)，同比增速中(zhōng)位数(shù)为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速(sù)领衔，其今(jīn)年一季度同比增速为(wèi)1795.85%，这与其去(qù)年同期营(yíng)收不足亿(yì)元的(de)低基数(shù)有关，其今(jīn)年一季度营收规(guī)模为7.38亿元，去(qù)年同期营收为0.39亿(yì)元。

　　今年一季度(dù)营收(shōu)增(zēng)速(sù)超过2倍的(de)有2家券商，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到(dào)2倍的有10家，分别是财通证券(quàn)（174.23%）、红(hóng)塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商(shāng)营收增幅接近1倍，分别是华安证(zhèng)券（97.73%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营收(shōu)同比下滑幅度(dù)较大，分别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财(cái)股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上市主体分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份(fèn)（-17.40%）。

　　一(yī)季度(dù)营收排名前十券商分别是(shì)中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券(quàn)（89.93亿元(yuán)）、中国(guó)银河（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海(hǎi)通证券营收同比(bǐ)增幅(fú)最大，为106.25%；浙商证券以(yǐ)较高的(de)增速杀入(rù)营收排(pái)名前(qián)十，其(qí)一季度营收同比增57.37%，招商(shāng)证券(quàn)反而被挤出前十，招商(shāng)证(zhèng)券(quàn)一(yī)季度营收增速为28.74%；中信证券与中信(xìn)建投营收(shōu)增幅(fú)显(xiǎn)著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报(bào)高增(zēng)

　　自营(yíng)业务驱动行业业绩高增，这一(yī)观点被(bèi)卖方研究普(pǔ)遍认可(kě)。

　　开源证券在解读东方证券(quàn)一季报(bào)时称，东方证券(quàn)自营投(tóu)资收益11.5亿元，去(qù)年同期(qī)亏(kuī)损6.4亿元(yuán)，改善明显，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营(yíng)驱动一季报高增，全(quán)年盈利增速有望泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏领跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大(dà)杠杆经营投资致(zhì)使利息(xī)支出有所增长(zhǎng)，市场(chǎng)回暖下投资业(yè)务表现(xiàn)亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务能力，看(kàn)好(hǎo)公司在政策放(fàng)松预(yù)期下实现估值提升。

　　西部证券在(zài)关于国金证券的研(yán)报中称，自营投资成(chéng)为影响国(guó)金证券业绩核心因素，一季度自营业务收入提(tí)升至7.16亿元，自公司完成再融资后，公司(sī)金融投资规模稳步提升420亿(yì)元(yuán)较去年(nián)底增加(jiā)11%。

　　西部证券认为(wèi)，自营(yíng)投资成为影(yǐng)响(xiǎng)券商业绩的核心(xīn)，预期将在一(yī)季度(dù)迎来反转。投资业务方面，下半年重点关(guān)注(zhù)差异化监管的措施落地，或将打开头部券商(shāng)的ROE上限。

　　西(xī)部证券(quàn)表(biǎo)示，2023年(nián)预期将是券商(shāng)业绩大幅修复的一(yī)年，尤(yóu)其是受到自营业务冲击大的公司预期将在年内(nèi)实现(xiàn)较大幅度的改(gǎi)善。

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