大型(xíng)股(gǔ)推动了2023年(nián)的美(měi)股市场的反(fǎn)弹，但这种情况可能不会持续太久。

　　摩(mó)根大(dà)通策略师Jason Hunter认(rèn)为(wèi)，随着经济衰退(tuì)逼近，这些市场领军(jūn)股现在面临的抛售(shòu)风(fēng)险要比(bǐ)其他股(gǔ)票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在(zài)接受采访时(shí)表示，“到(dào)目前为(wèi)止，股市(shì)一直保持稳(wěn)定(dìng)，更多的是向(xiàng)优质(zhì)资产和(hé)现(xiàn)金转移，这种情况比我(wǒ)们想象的要持续得(dé)长一(yī)些，但(dàn)我们(men)仍然认为(wèi)，最终股价将每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办(jiāng)更全面地反(fǎn)映(yìng)经济衰退的(de)可能性(xìng)。”

　　他解释道每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办(dào)，看涨势头集中在一(yī)个领域，因此只有少数几只(zhǐ)大型(xíng)公(gōng)司的股票引领市场走高(gāo)。他同时也补(bǔ)充道，市场(chǎng)行为通常与增(zēng)长放缓(huǎn)的经济(jì)环境(jìng)有关。

　　“这是典型的周期后期行为，即随着经济增长开(kāi)始减速，但并未进入负增长区间，资金就会流向更优质的股票，并且越来(lái)越集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如(rú)今，随着美国经济数据开(kāi)始向(xiàng)收缩的方向恶(è)化，投资者将越(yuè)来越(yuè)看(kàn)空股市，并(bìng)开始转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增(zēng)长数据开始进一(yī)步减(jiǎn)速，向负增(zēng)长方向滑(huá)去(qù)时，你往往会看到对高(gāo)质(zhì)量资产的投资转(zhuǎn)向对现金的(de)投资(zī)。”

　　这就意味着，这些大型公(gōng)司(sī)股价的稳定(dìng)可能是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期(qī)性公司面临更大的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我们的观点(diǎn)是(shì)，大型科技股一直(zhí)受益(yì)于其他行业的抛售(shòu)，但最(zuì)终一旦这(zhè)种轮转结(jié)束(shù)，这些指数(shù)将相当脆(cuì)弱。这种分散通(tōng)常发生在市场(chǎng)反弹的后期(qī)。”

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