华尔街(jiē)真是风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报(bào)告做(zuò)空印度首富阿(ā)达尼集(jí)团（Adani Group）而(ér)引起(qǐ)轩然大波的(de)美国新兴做空(kōng)机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击(jī)，此(cǐ)次矛头对准的是“华尔街(jiē)之狼”、著名亿万富(fù)翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗(qí)下控股公(gōng)司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时(shí)间5月2日周二收盘(pán)暴跌19.95％，创有史以来(lái)最(zuì)大单日跌幅(fú)，市(shì)值蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　而伊(yī)坎个人身价，也(yě)一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示(shì)，截(jié)至(zhì)收稿，伊坎个人身价(jià)为147亿(yì)美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊(yī)坎(kǎn)企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏(shì)骗局” 的(de)经(jīng)济结构。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)表示，IEP利用来自(zì)新投申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思资(zī)者的资(zī)金向老(lǎo)投资(zī)者支付(fù)股息(xī)。报告指(zhǐ)出，简而言之，伊坎一直在使用(yòng)从新投(tóu)资者那里获得(dé)的(de)资金向老投资者支付股息(xī)。“这(zhè)种类似庞氏骗局的经(jīng)济结构(gòu)只有(yǒu)在新(xīn)资金愿意冒着成为最后一批'持有资金的风险的情况下才是可持续的”，报告(gào)说(shuō)道。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报(bào)告(gào)中称，IEP的56亿美元年终净(jìng)资产价值被夸大(dà)了至少22％！

　　（来(lái)源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具(jù)体(tǐ)地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股(gǔ)票(piào)被高估了75％以上，“IEP的(de)交易价格比上次报告的资产净值(zhí)高出218％，远远高于所(suǒ)有可比公(gōng)司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企(qǐ)业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控(kòng)股公司(sī)，其交(jiāo)易(yì)价(jià)格(gé)均(jūn)低(dī)于(yú)各自的资产净值。资(zī)产净值是衡量基金业绩的关键指标，衡量基金所持证券的市场价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推动IEP股(gǔ)票泡沫的(de)是其(qí)15.8％的(de)股息收益率，这是迄今为止美国大型股(gǔ)公司中最(zuì)高的。兴登堡(bǎo)指责(zé)伊坎以股票(piào)而不是现金的形(xíng)式发放股息，并让伊坎企(qǐ)业(yè)出售新股，以满足股东的支出，从(cóng)而抬高(gāo)了股息收益率。

　　兴(xīng)登堡的(de)报(bào)告(gào)还(hái)举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一(yī)个(gè)月后，该部门的一家重(zhòng)要子(zi)公(gōng)司申请破(pò)产。

　　兴登(dēng)堡还指责唯一一家跟(gēn)踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊(yī)坎之间的关系密(mì)切。报告称(chēng)，杰富瑞(ruì)在(zài)其研究中假设，即使在最坏的(de)情况下，伊坎(kǎn)的股息也将永久(jiǔ)支付，同时还从(cóng)安排IEP股(gǔ)票(piào)发售中获利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做空报(bào)告(gào)对伊坎来说是一个重大挑战。他也在报告(gào)刊登的几小时后发声(shēng)反击。

　　伊(yī)坎在(zài)一份声明(míng)中表示，兴登堡“自以为(wèi)是”的报告旨在以牺牲IEP长期(qī)股东(dōng)的利(lì)益为代价获取利润。伊坎表示：“我们(men)坚(jiān)持(chí)公(gōng)开(kāi)披露的信息，我(wǒ)们相信，从(cóng)长(zhǎng)期(qī)来看，IEP的业绩(jì)将会(huì)像以往一样不(bù)言(yán)自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进(jìn)主义是最好(hǎo)的投资范(fàn)例(lì)。“我过去(qù)25年的激进主(zhǔ)义投资已经(jīng)很(hěn)好地证明了这一点。我们(men)定期将我(wǒ)们的维权原则(zé)付诸于(yú)我们的多数控(kòng)股公司(sī)以及我(wǒ)们投资部(bù)门持有的少数股权，目前在(zài)14个上市公司董事会(huì)中都(dōu)有代表(biǎo)。此外，我们坚信通过对(duì)冲(chōng)头(tóu)寸来降低风险(xiǎn)，尤其(qí)是(shì)在我们(men)今天所处的市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持(chí)有他在能源、汽车(chē)、食品包(bāo)装、房地产(chǎn)和其他行业的各种投(tóu)资。他是IEP的控(kòng)股(gǔ)股东，持有85％的(de)股份。

　　申明还指(zhǐ)出，报告中的说法 “不会(huì)阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的单位持(chí)有(yǒu)人和员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的投(tóu)资(zī)者就兴(xīng)登堡研究做(zuò)空报告伸出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴(xīng)登堡研究的做空实(shí)例(lì)，最出名(míng)的莫过于(yú)今年2月做(zuò)空印度首富的阿达尼集团了。兴(xīng)登堡研究百页的做空报(bào)告使得(dé)前“亚洲首富”高塔姆·阿达(dá)尼(ní)跌(diē)下神坛(tán)，引发了外资(zī)纷纷从印度股市(shì)撤离，更让印度(dù)总理莫迪受到反(fǎn)对(duì)派质疑。

　　根(gēn)据当(dāng)时美国全国公共广播电台(tái)称，截至2023年2月(yuè)6日(rì)，阿达尼集团市值在短(duǎn)短(duǎn)10日内蒸发逾1000亿(yì)美元，集(jí)团的债(zhài)券(quàn)价格跌至垃圾债水(shuǐ)平。阿(ā)达尼的个(gè)人净资(zī)产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研(yán)究(jiū)究竟什么(me)来头(tóu)？公(gōng)开资料显(xiǎn)示，兴登堡研究公司成立于2017年，总部位于纽(niǔ)约市(shì)。据兴登(dēng)堡研究官网介绍，公(gōng)司的主要业务包括披露企业的会计造假、管理问(wèn)题、未公开关联交易、财报(bào)违规等。媒体(tǐ)统计显示，从2020年至今，兴登(dēng)堡研(yán)究公司共对30家公司(sī)发过难。他们雇(gù)佣金融分析师、会计(jì)师(shī)和记者，来进行调查。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)的创始？为(wèi)内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭(tíng)，曾在康涅狄格大学学习商科。 据(jù)其Linkedin资料，大学(xué)期间，他加入了以色列的救护(hù)车急救(jiù)部门，是拥有以色列证(zhèng)书(shū)的救护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡(bǎo)研究(jiū)”这个(gè)名字源于(yú)1937年在新泽西上空不幸坠毁的(de)飞艇(tǐng)——“兴(xīng)登堡”号(hào)。“我们将(jiāng)兴登堡视为完全可以避免的(de)人为(wèi)灾难的缩(suō)影(yǐng)，”该公(gōng)司(sī)的网站上写道。

　　除了此(cǐ)次的(de)IEP以及(jí)阿达(dá)尼集团，兴登堡研究(jiū)也曾瞄准其他(tā)企(qǐ)业(yè)。2020年(nián)，兴(xīng)登堡研究？份69页的做空报告，让市值一(yī)度达(dá)到340亿美(měi)元的(de)“卡(kǎ)车(chē)界特(tè)斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被迫(pò)辞职，美(měi)国司法(fǎ)部(bù)和证券(quàn)监管机(jī)构随后(hòu)跟进调查，Nikola的(de)创始(shǐ)人最终被判(pàn)欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生产能力(lì)方面误导投资者。该公司的(de)市值一度(dù)超过50亿美元(yuán)，如今已缩水至不到2.6亿美元，其(qí)股票在(zài)兴登堡研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研(yán)究还曾介入马斯克(kè)对(duì)推特(tè)的收购案。在兴登堡研(yán)究宣布做空推特后(hòu)，推特的(de)股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森(sēn)宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当(dāng)推特的(de)股价(jià)位于低点(diǎn)附近时，兴登堡申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思(bǎo)研(yán)究宣布(bù)转为做空推特，推特股价随(suí)即大涨约(yuē)8％。

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