北京(jīng)时间5月7日，备受(shòu)关注(zhù)的巴菲(fēi)特股东大会(huì)在(zài)奥马(mǎ)哈如期(qī)落下帷幕(mù)，93岁的巴菲特和他的老(lǎo)搭档芒格(gé)在5个半小时的提问环节中，回答了投资人的47个问题。

　　现场云集了来自全(quán)球各地的投(tóu)资者。“来自中国的投资(zī)者(zhě)是最多的，据说达到1万人。”5月6日，前海开源基金(jīn)首席基金学家杨德龙如此(cǐ)分享(xiǎng)自己在(zài)股东大会的现场见闻。

　　往届大会上，巴菲特都会谈到中国经济(jì)，今年也(yě)不例外。

　　“中美(měi)两国都具(jù)有(yǒu)竞争力(lì)，都能(néng)达成繁(fán)荣发展的(de)前景。中国将会成为(wèi)更好的国家(jiā)，美国也可以如此。”巴菲(fēi)特说(shuō)道。此前，他(tā)也曾(céng)多(duō)次公开表示十分看好中国市场。

　　巴(bā)菲特也曾围绕中国公司进行母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理过投资部署，不过投资对象(xiàng)均(jūn)为(wèi)中国公司的H股。根据公开资料，巴菲(fēi)特曾曾投资中国石(shí)油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率(lǜ)达到了10倍甚至30倍以上。

　　在今(jīn)年2月16日(rì)召开的Daily Journal（每日期刊）年度股东大会上，作为董事长的芒(máng)格(gé)也曾表示(shì)，“投(tóu)资人去投(tóu)资中国是没有问题的。相较于投资美(měi)国而言，投资中(zhōng)国可以让母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理你用便(biàn)宜的价(jià)格买到一些(xiē)更好的公司，而这即便有一些不(bù)确定(dìng)因素的影响，也是值得的(de)。”

　　那么(me)，按照巴菲(fēi)特的投资标(biāo)准，A股哪些股票可能会得到他的(de)青睐？

　　时代财经根据巴菲特提出(chū)的“净资产收益率(lǜ)不低于20％而且能稳定增长(zhǎng)”的最低标准，加上其投资特点，对A股5167家上市公(gōng)司(sī)进(jìn)行了梳理，选出了相对符合(hé)巴菲特投资(zī)逻辑的(de)18只股票。

　　18只(zhǐ)股票中，消费(fèi)仍占据(jù)三分之一，其中酒企表现(xiàn)尤为出色；而从近3年的净(jìng)资产收益率来看(kàn)，医(yī)疗行业(yè)无疑是“最大赢家”。

　　医疗(liáo)行业成“最大(dà)赢家”

　　此次选股，时代财经首(shǒu)先(xiān)考(kǎo)虑净资产收益率指标，且出于对公(gōng)司的价值判断而不是(shì)价格母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理判(pàn)断，选择的是加权平均(jūn)（年(nián)化）净(jìng)资产收益率(lǜ)。

　　近5年（2018年(nián)-2022年），这一指标达到巴菲(fēi)特“20％”标准(zhǔn)的(de)A股上市公(gōng)司(sī)共(gòng)有100家。

　　以过去3年(nián)的净资产收益(yì)率来看，排名第一的分(fēn)别为博拓生物（688767.SH）、东方(fāng)生(shēng)物（688298.SH）和(hé)安旭生物（688075.SH），三(sān)家ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生(shēng)物行业公司。

　　其次，时代(dài)财经参考了上市公司最(zuì)新（截至5月5日(rì)）滚动市盈率(lǜ)（TTM），并(bìng)通过与其所属行业算术平均值(zhí)进行对比(bǐ)，又从100家(jiā)公司(sī)中(zhōng)挑(tiāo)选(xuǎn)出了估值相对行业(yè)平(píng)均值偏(piān)低的67家(jiā)公司。

　　最(zuì)后，时代财经通(tōng)过巴菲特的持仓变(biàn)动(dòng)发现(xiàn)，巴菲特一如既往偏爱(ài)快消领域，同(tóng)时也在重金(jīn)押注(zhù)能(néng)源(yuán)领域，如西方石油(yóu)、雪佛龙。

　　与此同时，巴(bā)菲特(tè)多次减仓银行股，包括(kuò)2006年入手的合众银行和(hé)2010年(nián)入(rù)手的纽约梅(méi)隆(lóng)银行，分别减(jiǎn)持约(yuē)90％和60％，甚至在2022年(nián)一(yī)季度清仓(cāng)持有(yǒu)33年的百年老行——富国(guó)银行(xíng)。但巴菲特(tè)对金(jīn)融(róng)领(lǐng)域的(de)持(chí)仓(cāng)仍有一(yī)定比重(zhòng)。

　　因而，时代财经又进行(xíng)了行业筛(shāi)选，还对海天味业等这类之前商品信誉受过不良影(yǐng)响的公司进行了剔除。最终，“淘”出了18家相(xiāng)对符合(hé)巴菲特标(biāo)准的公司。

　　数据来源：Wind、中证指(zhǐ)数官网。时代财经(jīng)制图

　　如上(shàng)表所(suǒ)示，这18家公司涉及吃(chī)、喝(hē)、穿、用多个领域，其中饮料行业约有5家，占比近三(sān)分之一。而在近五年(nián)内(nèi)，酒企表现出色(sè)，净利润复合(hé)年(nián)增长率均(jūn)在22％以上(shàng)，其中泸(lú)州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼(yǎn)，5年净利润复合年增长率高(gāo)达32.29％。

　　绩优(yōu)股多(duō)在饮料界(jiè)，明(míng)星家电(diàn)潜力大

　　实际上(shàng)，在A股市(shì)场上，有(yǒu)不少行业(yè)龙头(tóu)股五(wǔ)年(nián)ROE超20％且(qiě)净资产收益(yì)率为正，达到(dào)巴菲(fēi)特关注的最低标准，如贵州茅台（600519.SH）。但是目前这些(xiē)企业的TTM高于(yú)其(qí)所属行业滚动(dòng)市盈率，所以或还(hái)需要等待入场时机。

　　时代财经筛选出的18家公司中，家用电器行业公司上榜(bǎng)不少。其中，有(yǒu)专做厨卫电(diàn)器的浙江(jiāng)美大(dà)（002677.SZ）、家电老(lǎo)名牌的苏(sū)泊尔（002032.SZ）、以及“插座(zuò)大(dà)王”公牛集团（603195.SH），不过(guò)相比(bǐ)起酒(jiǔ)企，上述(shù)三(sān)家企业的5年净(jìng)利润复合年增长率表(biǎo)现略(lüè)显逊色，分(fēn)别为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业市盈(yíng)率之(zhī)差来看，差距(jù)最大的是主营集成(chéng)电路设计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专(zhuān)攻数字营销的三人行（605168.SH）和(hé)主推露露杏仁(rén)露的承(chéng)德(dé)露露(lù)（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差距最(zuì)小的是(shì)公牛集团（603195.SH），公司(sī)最(zuì)新市盈率为27.19倍，与(yǔ)行业最新市盈率仅差0.72倍。

　　从区间股价(jià)涨跌幅来看，2018年1月2日(rì)至2023年5月5日，仅有(yǒu)可川科技(jì)（603052.SH）、浙江美大(dà)（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股(gǔ)价下(xià)跌(diē)，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企(qǐ)业股(gǔ)价均(jūn)有(yǒu)上涨(zhǎng)。其(qí)中，区间涨幅前三名仍(réng)是酒企，分别(bié)是重庆啤(pí)酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公(gōng)司分别在1997年(nián)、2014年及1994年登陆(lù)A股。

　　2019年，时代财经(jīng)也曾筛选出相对符(fú)合巴(bā)菲(fēi)特投资逻辑的(de)22只股票，承(chéng)德露(lù)露(lù)（000848.SZ）和(hé)德赛电池(chí)（000049.SZ）彼时(shí)便已上榜。

　　而上述两(liǎng)家公司自(zì)2018年以来，股价(jià)涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以(yǐ)及沪深指数的-0.35％。

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