金融界(jiè)5月12日消息(xī) 国(guó)内(nèi)期货市场收盘(pán)，商品(pǐn)期货多(duō)数(shù)下跌(diē)，沪银大跌超5％，沪(hù)锡(xī)、液化石油气跌超(chāo)4％，SC原油(yóu)、纯(chún)碱(jiǎn)跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超(chāo)2％。豆系(xì)品(pǐn)种大(dà)幅反弹上涨(zhǎng)，豆一涨超3％，豆二、豆粕(pò)涨近2％。

　　光大期货：白银深(shēn)跌，贵金(jīn)属做多逻辑变了？

　　白银跟(gēn)随大宗商品跌势，价格深跌5％以上(shàng)。根据昨夜公布的数据(jù)，美国4月生产者价格指数(shù)PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于(yú)预期，反映出生产物资通胀压(yā)力进(jìn)一(yī)步趋缓。结合此前发(fā)布的(de)美国(guó)4月CPI数据(jù)，6月美联储大概率暂(zàn)停加(jiā)息(xī)。

　　背(bèi)后逻辑(jí)来(lái)看，一(yī)方面，此(cǐ)前加息结(jié)束乃(nǎi)至降息已(yǐ)然成(chéng)为一(yī)种共识，因此(cǐ)本周在美(měi)联储越(yuè)来越多官(guān)员为鹰(yīng)派站台的情况下塑料是不是绝缘体(xià)，预计从加息结束到降息周(zhōu)期开启(qǐ)，仍有近一个季度的(de)时间(jiān)，在此期间将(jiāng)面临经济和政策的不确定性，贵金(jīn)属(shǔ)部(bù)分回吐前(qián)期超(chā塑料是不是绝缘体o)涨的幅(fú)度。另一方面，上周初(chū)请失(shī)业(yè)金人数(shù)升至2021年以来的最高水平，劳动力市(shì)场正在降温。同时国(guó)内社融超预期下滑，白银因工业属性偏强大(dà)幅下跌，在(zài)情绪修复(fù)之前(qián)难(nán)言(yán)企稳，后续还需关(guān)注海外(wài)衰退(tuì)预(yù)期的发酵(jiào)情(qíng)况。

　　方正中期期货：经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)预期与(yǔ)有色金属走(zǒu)势拖(tuō)累(lèi) 白(bái)银如期(qī)大(dà)幅调整

　　前期强调(diào)从宏观经(jīng)济衰退预期角度出(chū)发，有色金属将会走(zǒu)弱，白银连续上涨(zhǎng)后会面临调整行情，当前(qián)逐步兑现(xiàn)；宏观经济衰退预期将会继(jì)续影响有色金属与(yǔ)贵金属行情(qíng)。

　　尽管(guǎn)美国经济(jì)数据疲(pí)软增加美联(lián)储政策转向(xiàng)宽松预期以及经济(jì)风险(xiǎn)依然利好(hǎo)贵金属，但是美(měi)元指数大幅上(shàng)升(shēng)使得贵金(jīn)属承压(yā)回(huí)落，而(ér)铜(tóng)铝等有色金属大幅下行，拖累工业属性(xìng)较强(qiáng)的白(bái)银走(zǒu)势，白银表(biǎo)现(xiàn)弱于黄金。

　　经济衰退(tuì)预期与有色(sè)金属(shǔ)大幅回(huí)落等因(yīn)素综(zōng)合影响下，白银高位回落，下方仍有(yǒu)一定的空(kōng)间，首先关注(zhù)24美元/盎司整数关口（5400元/千克）支撑；若有(yǒu)效(xiào)跌破该位置将会测试23美(měi)元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方关注继续26美元/盎司(sī)（5800元/千克）阻(zǔ)力位。当前偏弱行情仍未走完，建议继续等白银行情企稳再(zài)低位做多(duō)。美欧银行业危机引(yǐn)发避险(xiǎn)需求，美联储政(zhèng)策收(shōu)紧预期迅速塑料是不是绝缘体转向(xiàng)，美元美债走势偏弱，贵金属持续(xù)走(zǒu)强，当前继续关注调整(zhěng)行(xíng)情(qíng)；后续政策(cè)宽(kuān)松转向、经济下行风险、银行业风险与债务上限风(fēng)险、央行购金持续(xù)等(děng)宏(hóng)观因素下(xià)，黄金将会不断(duàn)刷新历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，贵金属逢(féng)低(dī)做多(duō)配(pèi)置依然是核心建议。

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