本周，56只首(shǒu)发(fā)基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位(wèi)列其中(zhōng)。目前，第2批4只北证50指数基金(jīn)产品已有3只成立(lì)，分别为鹏扬北证50成份(fèn)指数基金、工银瑞信北证50成份(fèn)指数基金和万家北证50成(chéng)份(fèn)指数基金。

　　多位业内人(rén)士表示，流动性问(wèn)题是制(zhì)约北交所发展的首要因素，不过随着(zhe)小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询公募(mù)基金加速布局，增量资金不断涌入(rù)下(xià)，流动性问(wèn)题有望持续改(gǎi)善；同时，当前北(běi)交(jiāo)所优质(zhì)公司被显著低(dī)估，正是长(zhǎng)线资金布(bù)局(jú)的良(liáng)好机(jī)遇。

　　第二批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金(jīn)成立过半(bàn)

　　本周，56只首发基(jī)金中（份额分开(kāi)计算(suàn)），博(bó)时北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数（A/C）位列其(qí)中，根据招(zhāo)募(mù)说明书，该基(jī)金主要跟踪北证(zhèng)50成份(fèn)指数，由于是发起式(shì)基(jī)金，认(rèn)购金额满1000万(wàn)元即(jí)可成立，认购期为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第二(èr)批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金产品成(chéng)功获批，工银瑞信基金、万家(jiā)基金、鹏扬基(jī)金(jīn)、博时基(jī)金四家公募(mù)基金(jīn)公(gōng)司拿到(dào)批文(wén)。除博(bó)时基金外，万家(jiā)基金(jīn)的北证50指(zhǐ)数产品也(yě)是以发起(qǐ)式(shì)的形式设立。

　　截至目(mù)前(qián)，除博时基(jī)金旗(qí)下产品正在发行外，其(qí)余3只产(chǎn)品均已成立(lì)。其中(zhōng)，鹏扬北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金于4月25日成立，获(huò)2225户(hù)有效认购，募集规模3.89亿(yì)元；工(gōng)银(yín)瑞信北证50成份指数基金于4月27日正式成立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万家(jiā)北(běi)证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金于5月5日正式成立，获1717户有(yǒu)效认(rèn)购，募(mù)集规模(mó)1.68亿(yì)元(yuán)。

　　对于北(běi)证50指数的投资(zī)价值，万家北证50成(chéng)份指数基金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估(gū)值普遍(biàn)显著低于其他(tā)上(shàng)市(shì)板(bǎn)块中业务相关度较高的(de)同类股票，具有(yǒu)较(jiào)大估值提升空间。随(suí)着市(shì)场流动(dòng)性(xìng)的增强和创新型(xíng)中小企业(yè)的高速成(chéng)长，有望实现业绩和估值双升(shēng)，长期投资价(jià)值显著。

　　首批北证50指数基金月内加速“回血”

　　去年(nián)12月，首批8只北(běi)证50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月12日(rì)，这8只产品(pǐn)年内回报(bào)、成立(lì)以来回报悉数(shù)为(wèi)负(fù)，其中年内平均收(shōu)益(yì)率为-4.36％，成(chéng)立以来收(shōu)益率中位(wèi)数为-4.74％。不过5月以来(lái)，这些(xiē)产品(pǐn)开始加速“回血(xuè)”，月内产品均获正收益，平均回(huí)报达(dá)2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数(shù)方面，自去年11月发布以来，该(gāi)指(zhǐ)数经历小幅下滑后，今年(nián)一季(jì)度上(shàng)涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但5月(yuè)以来(lái)又开(kāi)始持(chí)续上(shàng)涨(zhǎng)，且市(shì)场表(biǎo)现居前。截至5月12日，该指(zhǐ)数(shù)月(yuè)内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指(zhǐ)数表现，除(chú)红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指数、沪深300、上(shàng)证50等在内(nèi)的(de)30只核(hé)心指数(shù)月内均(jūn)下跌。

　　“北证50指数(shù)推出(chū)后，多(duō)个(gè)指数基(jī)金相继(jì)成立，这使得(dé)北交所(suǒ)整体流(liú)动性有所改善。从中观维度来看，北交所(suǒ)很多优质企业的估值仍然偏低，预计随着流动性逐(zhú)步改善(shàn)，以及公司业绩持(chí)续(xù)释放，北(běi)交所板(bǎn)块整(zhěng)体走势有望持续(xù)向(xiàng)好。”北(běi)京一大(dà)型公募基金人士表示。

　　北交(jiāo)所官网显示，截至5月12日，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市公司193家，总(zǒng)股(gǔ)本258.31亿小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询股(gǔ)，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现来看，2021年北交(jiāo)所上市(shì)公司盈(yíng)利(lì)面达99％，净利润总额(é)增长23.8％，超四(sì)成(chéng)的公司净利润达5000万元以上；2022年北交所上市公(gōng)司全年(nián)共实(shí)现净利润138.11亿元，平均实现净利润(rùn)7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司净利润超(chāo)过1亿元，42家公司连续三年实(shí)现(xiàn)利润正增长。北交所(suǒ)上市(shì)公司业(yè)绩正持续释放。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题权益(yì)基(jī)金年内表(biǎo)现上，Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月12日(rì)，除大(dà)成北(běi)交所两(liǎng)年定开年内收(shōu)益(yì)为负外，其余9只北交所(suǒ)主题权益(yì)基(jī)金年内均斩获(huò)正收益。其中(zhōng)，华夏北交所创新(xīn)中小(xiǎo)企(qǐ)业精选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年(nián)定开、嘉实北交所精(jīng)选两年定开(kāi)分(fēn)别以(yǐ)12％、7.54％的回(huí)报排在二(èr)三(sān)位。

　　当前估值(zhí)偏(piān)低

　　正是长(zhǎng)线资金布局良机

　　对于北交所投资价值，多位业内(nèi)人士认为(wèi)，当前北交(jiāo)所优(yōu)质公司被显(xiǎn)著低估(gū)，不过正是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　万(wàn)家北交所慧选两年(nián)基金经理叶勇直言，北交所(suǒ)市场上，制(zhì)约其发展的依然是(shì)市场本身较差的(de)流动性问(wèn)题，市场制度性差异导致其与沪(hù)深市场相比，可比公司估值表现差(chà)异较大。除了继(jì)续降(jiàng)低(dī)投资者门槛、扩大优质上市企业数量外，后(hòu)续北交所(suǒ)市场有必(bì)要完(wán)善转板(bǎn)制度，畅(chàng)通转板通道，从而(ér)活(huó)跃市场(chǎng)交易，通(tōng)过沪深市场的引领，提升流动(dòng)性，平抑估值鸿沟。不(bù)过，从另外一个(gè)角度上讲(jiǎng)，目(mù)前的北交所优质公司被显著低估(gū)，也是长线资金布局的(de)良好机(jī)遇。

　　华夏北交所(suǒ)创新中小(xiǎo)企业精(jīng)选两年(nián)定开基金(jīn)经理顾鑫峰表示，站(zhàn)在当前的位置，对于北(běi)交(jiāo)所的后续(xù)表现充满信心，信心来源于(yú)四个方(fāng)面(miàn)。

　　一(yī)是(shì)北交所(suǒ)公(gōng)司目前估值已经非常(cháng)便宜，他(tā)们测算前几大重仓股的平均估值在20倍(bèi)以(yǐ)内，切换到(dào)2023年估值在15倍以(yǐ)内，这个估(gū)值水平(píng)对于具备专精特(tè)新(xīn)特性的(de)中小成长型企业而言是非常具有吸引(yǐn)力(lì)的。

　　二是(shì)从业绩表现来看(kàn)，他们(men)发现很多北交(jiāo)所公(gōng)司今年以来依然延续了较快(kuài)的增长(zhǎng)速度，发展整体是(shì)符合预(yù)期的，业绩的持续(xù)增(zēng)长进(jìn)一(yī)步消化(huà)了估值。

　　三是(shì)从(cóng)政策来(lái)看，去年四季度以来北(běi)交所出了不少政策利好，包括发布《北京证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所股票做市交(jiāo)易业务细则》和(hé)《北京证券(quàn)交(jiāo)易所股票(piào)做市交易业(yè)务指引(yǐn)》，下调部分交易费(fèi)率，北(běi)交所股票将纳入中证(zhèng)、国证跨市场(chǎng)指数体系(xì)，北证50指数11月份正式上线等政策(cè)的(de)密(mì)集发布，可以说对这个市场是加大了呵护(hù)的力度，政策(cè)的暖(nuǎ小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询n)风对整个市场(chǎng)构(gòu)成中长(zhǎng)期利好(hǎo)。

　　四(sì)是北交所目(mù)前新挂牌(pái)的公司(sī)较多，其中不乏优质的个股(gǔ)，供给上来了，给(gěi)他们增(zēng)加了(le)筛选的范围，尽管短(duǎn)期(qī)可能由于供给增加(jiā)对整个市场(chǎng)的流(liú)动性造成一定的扰动，但增加优质供给是市场长期发展的基(jī)石，这使得他们选择优(yōu)质中小专精特新(xīn)企(qǐ)业(yè)的难度(dù)是相对(duì)降低的。

　　景顺(shùn)长城(chéng)北交所精选两年定开基金经理张(zhāng)靖表示(shì)，北交(jiāo)所(suǒ)作为新兴(xīng)的股票交易市场，目前(qián)仍(réng)处于初创(chuàng)期(qī)，上市股票数量还不够多，市(shì)场(chǎng)关(guān)注度(dù)还不高，整体估值(zhí)水平相较(jiào)于沪(hù)深交易所明(míng)显低估(gū)。随(suí)着宏观经济触底回升，和北交所快速发展(zhǎn)，投(tóu)资机会(huì)应会越来越多(duō)。

　　开源证券研报(bào)表示，“中特估”下，北交所作为(wèi)A股“中特估(gū)”组成部分之一，或有望随着(zhe)北交(jiāo)所改革的不断推进(jìn)和投资者关注(zhù)度(dù)提升逐渐得到(dào)估值(zhí)体系修复(fù)。从2023年(nián)一季(jì)度(dù)的(de)公(gōng)募基金(jīn)持仓变化来看，这一趋势已(yǐ)经初露端倪，部(bù)分专精(jīng)特(tè)新(xīn)次(cì)新股及(jí)北证50中高权重(zhòng)、低估值公(gōng)司获增持较多。此外，北(běi)证50成分股中尚(shàng)拥有多个(gè)被低估标的(de)，未来随着北(běi)交所改革的不断推进和(hé)投资者关注度提(tí)升，北(běi)交所流动性随之(zhī)改善(shàn)，这些大市值、高权重(zhòng)、低估值的公司获得重估可能性较大。

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