大家好，简单看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨(tǎo)论一个基金经(jīng)理，海富通的吕越(yuè)超老师(shī)。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的海富通股票混合来(lái)看，截至去年(nián)年底，持仓基本为(wèi)新能源(yuán)板块股票(piào)。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已(yǐ)经基本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外，其他三只产(chǎn)品也(yě)基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度(dù)的操作中，本(běn)基金总(zǒng)体把(bǎ)握(wò)住了市场的节奏变化(huà)和结构转(zhuǎn)换(huàn)，降低了(le)新能 源板块的配置权(quán)重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体系(xì)所(suǒ)代表的传统实体行业正在被市场一(yī)部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有持(chí)续性的一条结(jié)构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票(piào)混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来(lái)均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后(hòu)市怎(z浙k是浙江哪个城市的ěn)么(me)走？

　　中(zhōng)信证券(quàn)认为(wèi)，AI主题板块在短期高度依赖(lài)交易，阶段性失去靠配(pèi)置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重超40％的天数已累计(jì)达到(dào)22天，上一(yī)次(cì)出(chū)现持续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电(diàn)力设备及(jí)新能(néng)源，持(chí)续约28个交易日，在此期(qī)间新(xīn)能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过(guò)去两周，科创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日(rì)涨幅超过2％的(de)行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他(tā)AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁动(dòng)后往往会有一(yī)波明显(xiǎn)的调(diào)整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对(duì)这种调(diào)整，逢低加仓是(shì)最(zuì)佳(jiā)策(cè)略，因为往(wǎng)往后续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业(yè)绩(jì)披(pī)露期结束(shù)后(hòu)，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控等大产业(yè)趋(qū)势以政府支(zhī)持力(lì)度(dù)进一步加大、资本开支增(zēng)加、订单增(zēng)加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等(děng)板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部(bù)亦或(huò)基本形(xíng)成本(běn)轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部亦(yì)或基本形成。本(běn)次大幅(fú)调(diào)整主要还是因(yīn)为在(zài)AI相(xiāng)关(guān)板块市(shì)场情绪处于极值的情况下，叠加(jiā)上述基本面风险因(yīn)素(sù)逐步发(fā)酵，市(shì)场内生调整需求出现集(jí)中释放。就(jiù)资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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