自(zì)4月下旬(xún)高点(diǎn)回调接(jiē)近13％，科(kē)创板再迎(yíng)巨资(zī)抄(chāo)底。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日(rì)，最近一个月时间，场内资金在科创板投资(zī)上采取“越跌越买”的操(cāo)作，主要(yào)跟踪科(kē)创(chuàng)板及其关联(lián)指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中(zhōng)，华夏科(kē)创50ETF“吸(xī)金”高(gāo)达169亿元，位居(jū)全市场股票ETF资金净流入榜首(shǒu)。

　　除了科创板之外(wài)，半导体相关ETF也持续吸引场内资金的目(mù)光。场内11只跟踪半导体及(jí)芯片指数(shù)的ETF合(hé)计资金净流入超过(guò)202亿元。3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸(bà)榜(bǎng)”最近一个月全(quán)市场行(xíng)业ETF资金净流入(rù)榜单前(qián)三名(míng)。

　　在业(yè)内(nèi)人(rén)士看来，场内(nèi)资(zī)金不断(duàn)借(jiè)道ETF基金加速(sù)布局科创板、半导体板块，体现出市场对上述(shù)板(bǎn)块投(tóu)资价值的认可。经过(guò)前期(qī)调整，这(zhè)两(liǎng)大板块性价比(bǐ)也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近(jìn)一个月(yuè)“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配(pèi)置(zhì)的工具(jù)性产(chǎn)品，ETF市场(chǎng)一直(zhí)有着逆势投资的特征，最近(jìn)一个月(yuè)，随46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗着科创(chuàng)板的回(huí)调，相关(guān)ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计(jì)，截(jié)止5月23日，最近一个月时间，主(zhǔ)要跟(gēn)踪科创板及其关联指数的(de)ETF产品(pǐn)合(hé)计“吸金(jīn)”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”更是高达169亿元，位居全市(shì)场ETF资(zī)金净流入榜首，除此之外，易方达科创(chuàng)50ETF资金净(jìng)流入也超过30亿元，嘉实(shí)科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基(jī)金资(zī)金净流入也均在(zài)10亿(yì)元之上。

　　今年以(yǐ)来，场内资金持续流入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年(nián)初(chū)仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅次于华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF。

　　在(zài)易方(fāng)达基(jī)金看(kàn)来，电子、计(jì)算(suàn)机(jī)等(děng)科创板的核心权重行业持续获得资金(jīn)青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为(wèi)代表的AI产业成为(wèi)市场关注焦点，另一方面随着半(bàn)导体下行(xíng)周期拐点临近，业绩(jì)边际改善的(de)预期吸(xī)引资金切换赛道。

　　从科创(chuàng)板的核心(xīn)板(bǎn)块业绩变化来(lái)看，电子(zi)、计算(suàn)机(jī)和通信板块的2023年盈利和收(shōu)入预(yù)期增速保持(chí)在46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗较高水平，相比过去(qù)明(míng)显改善(shàn)，与(yǔ)此同(tóng)时新(xīn)能源板(bǎn)块的增速依然稳(wěn)健，凸显(xiǎn)出科创板整体(tǐ)较高(gāo)的盈(yíng)利质量(liàng)。

　　易(yì)方达基(jī)金进一步分析指出(chū)，整体来看，科(kē)创50作为成长性宽(kuān)基，今年一季(jì)度的利润(rùn)增速相(xiāng)对(duì)较(jiào)高，配置吸引力显(xiǎn)现。从(cóng)未来(lái)的一致(zhì)预期净利润增(zēng)速来(lái)看，科创50相比其(qí)他宽基指数仍有优势(shì)，配置性价比较高，反映出较好的基本面。

　　从估值(zhí)水平(píng)来看，科(kē)创(chuàng)50仍(réng)处(chù)于历史较(jiào)低水平，同时(shí)盈利(lì)估值匹配度依然较优(yōu)。截至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去(qù)三年估(gū)值(zhí)分(fēn)位(wèi)数32.97％。

　　国(guó)泰科创板基(jī)金经理姜英也看好今年(nián)以(yǐ)来科(kē)创板走势。“从板块整体估值性价比以及对未(wèi)来产(chǎn)业的反(fǎn)应程(chéng)度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三年(nián)的估(gū)值回归，很多(duō)公司的估值与成长匹配，买(mǎi)入并持有可以享受行业和公司的长(zhǎng)期(qī)成(chéng)长。”华南一(yī)位基金经(jīng)理更是直言。

　　3只(zhǐ)半导(dǎo)体(tǐ)ETF位居行业ETF资金(jīn)净流入前三名

　　最近一段时(shí)间，半导体行业风声(shēng)不断。

　　5月23日，日本经济产(chǎn)业省公布(bù)外汇法法令(lìng)修正案，将先进(jìn)芯片制造设(shè)备等23个品类(lèi)追加(jiā)列入出口(kǒu)管理的管制对象，上述(shù)修正案在经(jīng)过2个月(yuè)的公告期后，并将于7月开始实施。受(shòu)益于国产替(tì)代加速的预(yù)期，半导体板块成(chéng)为5月24日A股市场少(shǎo)数(shù)逆势飘红的(de)板块之一(yī)。

　　而在ETF市(shì)场上(shàng)，随着前段时间半导(dǎo)体板块(kuài)回调(diào)，资金也在加速抄底这(zhè)一板块。

　　Wind数据统计显示(shì)，场内11只跟踪半导体或是(shì)芯片指数的ETF合计资金净流(liú)入超过202亿(yì)元。其中(zhōng)，国联安半导(dǎo)体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华夏芯(xīn)片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入也(yě)分别达到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述3只半(bàn)导体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月行业(yè)ETF资(zī)金净流(liú)入前(qián)三名。

　　展望未来半(bàn)导(dǎo)体行业走势(shì)，国泰基金认为，存储芯片(piàn)自(zì)2022年四季度至2023年一季度价格持续下探之(zhī)后(hòu)，当前阶段或已接近行业底部(bù)。

　　存储芯片(piàn)行(xíng)业周期相较于其他半(bàn)导体产(chǎn)业链环节，具备较强(qiáng)的大宗商品属性，国际龙头(tóu)会在下游新(xīn)兴需求诞生时，提升自身产(chǎn)能。而(ér)当(dāng)扩产(chǎn)落地时，行业进入供过(guò)于(yú)求周期(qī)，各厂商则会通(tōng)过(guò)降价进行库存去化。供给与(yǔ)需求的(de)错配使得存储行业具有较强的周期性(xìng)。

　　国泰基金称(chēng)，回(huí)顾历史上存储芯(xīn)片的周期走(zǒu)势，结合2022年四季度行业龙(lóng)头营(yíng)收(shōu)数据(jù)，营收增速(sù)为-44％。存储芯片当前处于(yú)筑底(dǐ)阶(jiē)段，下半年(nián)有望迎来存(cún)储芯片行业(yè)周期的反(fǎn)弹机(jī)遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大模型为代(dài)表的人(rén)工智(zhì)能新兴需(xū)求爆发，对(duì)于算力以及存储的爆发性需求(qiú)由产(chǎn)业链(liàn)下游传导到(dào)上(shàng)游，促进上(shàng)游芯(xīn)片厂商提(tí)升(shēng)自身产(chǎn)量。叠加近两个季度量价持(chí)续下探(tàn)的(de)周期性磨(mó)底，芯片板块有望在今(jīn)年(nián)下半年迎来反弹。

　　不过(guò)，国泰基(jī)金提醒，投资者需要(yào)警惕国际局(jú)势以及通(tōng)胀带来的(de)负面影响。

　　创金合信芯片产业基(jī)金经理刘(liú)扬则表示，硬科(kē)技的投(tóu)资机会(huì)需(xū)要(yào)看到(dào)真(zhēn)正(zhèng)的(de)业绩触底、拐点出现，以(yǐ)及(jí)一些真正的创(chuàng)新落地。预计(jì)半导体(tǐ)和(hé)消费电子(zi)大(dà)概(gài)率在(zài)二季度及二季度(dù)以后触底，当行业周期触底，科技(jì)创(chuàng)新蓄能才能(néng)真正地释放出来，下半年硬科技的投资机会更多。

　　鹏华国证半导体芯(xīn)片ETF基金经理罗英宇也倾向判(pàn)断(duàn)，半导体(tǐ)产业(yè)链正处于供给侧收缩匹配需求端(duān)，进一步压(yā)缩产业(yè)链(liàn)库存的(de)时期，价格下行压力逐步(bù)减轻，行业(yè)有望迎来库(kù)存加(jiā)速出清，营收和利润(rùn)迎(yíng)来拐点。

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