本周(zhōu)铁矿石期货价格大(dà)幅下挫，截至21日下午收盘，大商(shāng)所铁(tiě)矿石(shí)期货主力合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新(xīn)加坡铁矿石指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日(rì)报记者(zhě)注(zhù)意到，本(běn)周(zhōu)后几个交易日，铁矿石期(qī)货一直处于下跌的(de)态势，本周进口铁矿石价格指数呈现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格(gé)钢铁网监测数据显示，截至(zhì)2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指(zhǐ)数(shù)126美(měi)元/吨，较上(shàng)周同期下跌(diē)4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期(qī)期货铁矿石(shí)研究员梁海宽(kuān)认为，铁矿石本(běn)周加(jiā)速下行(xíng)，直接原(yuán)因源于成材(cái)表需继(jì)续走弱(ruò)，二(èr)季(jì)度以来成材消(xiāo)费(fèi)持续低迷，市(shì)场对(duì)“旺季不(bù)旺(wàng)”担忧进一步发酵。成材(cái)价格下降使得(dé)钢厂利润被(bèi)进一(yī)步(bù)压缩，本周铁水产量(liàng)出现见(jiàn)顶回落，下游(yóu)需求走(zǒu)弱开(kāi)始对(duì)炉料端价格形成(chéng)负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明(míng)显。当(dāng)前(qián)铁矿的(de)5-9价(jià)差已扩大至历史同期最高水平，铁(tiě)矿石现(xiàn)货价(jià)格受高铁水产量的刚(gāng)性(xìng)支(zhī)撑(chēng)相较坚挺，支撑近月合约(yuē)价格。而远月合约开始计价终(zhōng)端需求走弱和铁矿(kuàng)石受自身供需趋于宽松的悲观预期影(yǐng)响，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于需求复苏不畅(chàng)，成本中枢下(xià)移，叠(dié)加外围风险冲(chōng)击，黑(hēi)色系期货整体走弱，品种(zhǒng)间形成(chéng)负(fù)反馈局面。从终端需(xū)求看，尽管地(dì)产(chǎn)销售明显好转，但传导至投资端尚需时(shí)间，一季度房屋新开(kāi)工同(tóng)比(bǐ)仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢材需(xū)求复苏乏力，旺季(jì)期间螺纹钢表需基本和去年同期持平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂减产降库意愿增强，对原料(liào)需求构成压(yā)力。”国投安信(xìn)期货(huò)高级分析师何建辉说。

　　国(guó)泰君安期货(huò)铁(tiě)矿(kuàng)石分析师马亮(liàng)认(rèn)为，近期(qī)市(shì)场对于国(guó)内钢厂减产(chǎn)担忧的(de)不(bù)断加重导致(zhì)铁矿石出现连续下跌。

　　基本面(miàn)方面(miàn)，外(wài)矿短期(qī)到港(gǎng)压力不(bù)大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口(kǒu)库存(cún)本周止(zhǐ)跌回升，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂内库存明显低于(yú)历史平(píng)均水平，低库存有望成(chéng)为常态(tài)，对补库(kù)不应有过(guò)高期待。海外主流(liú)铁矿石二(èr)季(jì)度将(jiāng)逐(zhú)步进入发运(yùn)旺季(jì)，力拓一季(jì)度铁(tiě)矿石(shí)发(fā)运创同期(qī)纪录(lù)，淡(dàn)水(shuǐ)河(hé)谷一季度(dù)产量也同比增加(jiā)，到港压(yā)力将增加。“国产矿产量近期(qī)持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁水继(jì)续提(tí)产空间有限，开始面临减产压力(lì)，铁矿石供需(xū)将(jiāng)逐步转向宽松，下半年这一趋势将更为(wèi)清晰，远月合约的估值有中长期的下(xià)调(diào)压(yā)力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮(liàng)则认为(wèi)，受澳洲(zhōu)飓(jù)风(fēng)等因素影响(xiǎng)，目前铁(tiě)矿(kuàng)石发运依然偏低，港(gǎng)口库存(cún)维持下降(jiàng)态势，不过由于终端需求疲弱(ruò)，政(zhèng)策调(diào)控力度增大(dà)，价格逐(zhú)渐承(chéng)压下行。

　　值得注意的是(shì)，上海钢联(lián)4月21日调研(yán)247家(jiā)钢厂的数据显示，247家钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同(tóng)比增加(jiā)12.91万(wàn)吨(dūn)。全(quán)国(guó)45个港口进口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万(wàn)吨(dūn)；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万吨；当前样(yàng)本钢(gāng)厂(chǎng)的进口(kǒu)矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨(dūn)，库存消(xiāo)费比30.60，环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产量止增转降，拐点出现，铁(tiě)矿(kuàng)石需求(qiú)端支撑减(jiǎn)弱；港口库存止(zhǐ)降转增，钢厂(chǎng)低库存(cún)按(àn)需补库为(wèi)主。澳巴极端天气(qì)导公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品(dǎo)致(zhì)4月底5月(yuè)初港口到货(huò)将有缩量。”中辉期货铁矿石研究(jiū)员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水(shuǐ)产(chǎn)量见顶，铁矿石供需总体(tǐ)将转向宽松(sōng)，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体(tǐ)估值水平偏高，旺季后面临回调压力，维持逢(féng)高(gāo公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品)沽空(kōng)的策略。

　　对(duì)于后市，兰格钢铁研究中心(xīn)王国清认为(wèi)，近期(qī)市场振荡调整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨(jǐn)慎(shèn)，多以按需(xū)补库为主，整(zhěng)体交投氛围较为冷清。五(wǔ)一假期将至，下周补库需(xū)求或(huò)有增加。综(zōng)合来看(kàn)，预计下周进口铁矿石(shí)价格指(zhǐ)数将(jiāng)继续振荡运(yùn)行。

　　“随(suí)着(zhe)钢厂减产检修范围扩大，高(gāo)需求对铁矿石的支撑转弱，近期供(gōng)应端表(biǎo)现缩量，五(wǔ)一节前钢厂低(dī)库存(cún)补(bǔ)库对(duì)价格或形成支撑。可逢高布局空(kōng)单。”李(lǐ)海(hǎi)蓉(róng)说(shuō)。

　　对于黑色(sè)板(bǎn)块的后(hòu)市(shì)，何建辉认为，目前终端需(xū)求尚未有太大起色，市场情(qíng)绪(xù)仍偏悲观，黑色系整体依然承压(yā)。持续调整(zhěng)后压(yā)力得(dé)到(dào)基本释放，下行(xíng)节(jié)奏将会放公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品缓，波动有所加剧。拉(lā)长时间周(zhōu)期看，今年大基调是经济复苏，尽管节奏上较为(wèi)波折(zhé)，供需边际(jì)上(shàng)仍(réng)有(yǒu)改(gǎi)善(shàn)，整体矛盾并不(bù)是太突出，价格波动幅度较(jiào)前(qián)两(liǎng)年将(jiāng)有明(míng)显下降。这也意味着，以内(nèi)需为主的黑色(sè)系(xì)下方(fāng)仍有(yǒu)支撑，当前(qián)位置(zhì)不(bù)宜(yí)过(guò)分悲(bēi)观。预计市场(chǎng)整体以(yǐ)区间振荡为(wèi)主，节奏上或先(xiān)抑后扬，后(hòu)期关键仍是需求复苏力度。

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