金(jīn)融界5月(yuè)15日(rì)消息(xī) 主题(tí)行情(qíng)“中特(tè)估”的衍(yǎn)生升(shēng)级(jí)版(bǎn)本——“金特估”来(lái)了！

　　午后上(shàng)证报发布一(yī)则重磅消息，再(zài)次(cì)点燃(rán)了“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上(shàng)海证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所主办、工商银(yín)行承办的(de)“沪市(shì)金融业专题座谈会”将在本周三召(zhào)开。此次会议讨论(lùn)的重要内容(róng)为“在服务中国式现(xiàn)代化中(zhōng)促(cù)进金融业(yè)估值提升和高(gāo)质量发展(zhǎn)”。参会机构包括银(yín)行、保(bǎo)险、基(jī)金(jīn)和(hé)券(quàn)商人士。

　　消息发(fā)布(bù)后，市场纷纷(fēn)认为这是“中特估”概(gài)念的升(shēng)级版本，资金疯(fēng)抢金(jīn)融股，大(dà)金融板块(kuài)开启加速键，券商、保险、银行股等都有出色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商方面，光(guāng)大(dà)证券触一度及(jí)涨停，收盘(pán)大(dà)涨超过8%，华林证(zhèng)券(quàn)、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的中国人寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨(zhǎng)超过9%，创阶(jiē)段新高，中(zhōng)国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面(miàn)，国有四大行(xíng)午后集体翻红，邮(yóu)储(chǔ)银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在(zài)大(dà)金融板块(kuài)的集体发(fā)威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和(hé)创(chuàng)业板一(yī)路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至(zhì)收(shōu)盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相(xiāng)同 中信证券(quàn)：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特(tè)估的后续走势，机构之间的看法(fǎ)并不(bù)相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分高(gāo)分红国企标的近(jìn)期(qī)显著盘整是对短(duǎn)期交易扩(kuò)散过快过多，股(gǔ)息(xī)支付(fù)能力相(xiāng)对(duì)较(jiào)弱板块（如部分金融）做出的正常反(fǎn)应，而并非意味(wèi)着整体高分红国企投资主题的结束。

　　光大证(zhèng)券(quàn)也(yě)指出(chū)，当前“中特估”主题的安(ān)全(quán)边际(jì)和性价(jià)比仍相对较(jiào)高，未(wèi)来随着经济的逐步复(fù)苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具有较强(qiáng)的持续性。从(cóng)估(gū)值(zhí)和交易拥挤度(dù)来看，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和(hé)性(xìng)价比仍(réng)相(xiāng)对较高(gāo)。

　　但是中信证券则(zé)看法相对偏(piān)空。中信证券研报(bào)表(biǎo)示，AI主题(tí)和“中(zhōng)特(tè)估”主题(tí)在(zài)4月中(zhōng)旬以(yǐ)来(lái)先后步(bù)入了热度(dù)很高、波动(dòng)很大但是区间回(huí)报不明显的(de)阶段，表现出典型(xíng)的板块内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发(fā)继续低迷，4月新(xīn)发规模(mó)为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置型(xíng)外资在4月净流出(chū)24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首次单(dān)月净流(liú)出，5月截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个月的平均水平仍有(yǒu)较大差(chà)距(jù)。在缺乏持(chí)续(xù)增量(liàng)机构资金的情况下，A股(gǔ)存量博弈(yì)特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫后经济全面(miàn)系统(tǒng)性恢(huī)复(fù)是渐进和(hé)渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主(zhǔ)题交(jiāo)易是过高的经济预(yù)期(qī)下修过程中(zhōng)的(de)阶段(duàn)性产(chǎn)物，过(guò)度(dù)博(bó)弈(yì)降低(dī)了市场定价的(de)有效性(xìng)，但也提高了(le)业绩驱动(dòng)策略的潜在(zài)回报，主题交易(yì)的(de)顶峰已过(guò)，重回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特(tè)估我(wǒ)一股也(yě)不想要！

　　与卖(mài)方研(yán)究相比，有买方更加激进(jìn)。据券(quàn)商中国报道(dào)，有基(jī不朽的意思)金经理直言，中特估龙头在连续涨停后已出现短(duǎn)期泡沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经(jīng)理表示许多中特估的龙头股在(zài)当前位置对(duì)他(tā)而言没有配置的吸引力，尽管从估值(zhí)的角度而言许多(duō)市场参与(yǔ)者可(kě)以(yǐ)给出许多个继续买入中特估的理由，但当一只中特(tè)估龙头股(gǔ)在(zài)两(liǎng)三个交易(yì)日内涨(zhǎng)幅就达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味着(zhe)资金已迫不(bù)及待在进行抢筹(chóu)码。从(cóng)股(gǔ)票(piào)市场交易的直观判断，这代表(biǎo)着(zhe)资金参与方的(de)短期(qī)泡沫(mò)化，过高的(de)交(jiāo)易(yì)拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金(jīn)密集(jí)发售

　　不(bù)过在(zài)资(zī)金面，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短(duǎn)短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发(fā)布公告称，该基金(jīn)累(lèi)计有效认(rèn)购申请份额总(zǒng)额超过20亿份发行上限，基金(jīn)管理(lǐ)人将启(qǐ)动比(bǐ)例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF——广发(fā)中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF和汇添(tiān)富中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF于今日开售，每只产品的首募(mù)规模上限(xiàn)均(jūn)为(wèi)20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止(zhǐ)新发(fā)基(jī)金，今年(nián)以来，场(chǎng)内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南(nán)方中国(guó)国(guó)企ETF年(nián)内资金净流入也逼近10亿(yì)元(yuán)，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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