大家好，简单看一个(gè)基金(jīn)经(jīng)理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都(dōu)在讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来(lái)看，截(jié)至去年年底，持仓基(jī)本为新能源(yuán)板块(kuài)股票。

　　结果到(dào)了今年(nián)一季度末，已经基(jī)本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富(fù)通(tōng)股票混合外(wài)，其他三只产(chǎn)品(pǐn)也基本(běn)重(zhòng)仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季度(dù)的(de)操作中(zhōng)，本基金总(zǒng)体把握住了(le)一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不市(shì)场的节奏变化和结构转换，降低(dī)了新能 源板块的配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值体(tǐ)系所代表的传统实(shí)体行(xíng)业正在被(bèi)市场一部分(fēn)“聪(cōng)明钱(qián)”定价，后(hòu)续可能成为市(shì)场最有持续性的一条(tiáo)结构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合今年以来(lái)涨了14％，其他三(sān)只产品今(jīn)年(nián)以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块在(zài)短期高度依赖(lài)交易，阶(jiē)段性失去(qù)靠配置获(huò)取超额回(huí)报(bào)的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天数已累计达到22天，上一(yī)次出现持续成交占比(bǐ)超过40％的板块是(shì)2021年(nián)7月底(dǐ)的(de)电力设备及新能源，持续约(yuē)28个交(jiāo)易日，在(zài)此期(qī)间新能(néng)源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累计(jì)回报率(lǜ)为+8.8％，最低累(lèi)计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科(kē一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不)创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过(guò)6次(cì)、6次和5次(cì)单日涨(zhǎng)幅超过2％的(de)行情，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他(tā)AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总市(shì)值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年(nián)通常(cháng)分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获利了结(jié)”四波行情(qíng)，春季躁动后(hòu)往往(wǎng)会有一波明显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅(fú)度(dù)在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加(jiā)仓是(shì)最佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大概率创新(xīn)高。如果今年在业绩披露(lù)期(qī)结束(shù)后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大(dà)产业趋势以政府支(zhī)持力度进(jìn)一步加大(dà)、资本开支增加、订单增加和产(chǎn)品销量业(yè)绩的(de)改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成。本次大幅调(diào)整主要还(hái)是因为在AI相关板块市场情绪处于(yú)极值的情况下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素(sù)逐步(bù)发酵，市场内生调整需求出现集(jí)中释放。就资(zī)本市场而言，或(huò)代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互(hù)联网(wǎng)+模(mó)式(shì)。

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