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什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试 AI芯片巨头股价大涨，公募基金也有布局！这类主题投资还能上车吗？

　　投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业(yè)绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智能主题的(de)热炒，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头(tóu)公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现(xiàn)，带(dài)动(dòng)了国内AI投(tóu)资(zī)热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投(tóu)资能火热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟达公(gōng)司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高(gāo)达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破(pò)万(wàn)亿美元(yuán)。截至(zhì)6月1日收盘，其股(gǔ)价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美(měi)元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的(de)工作正(zhèng)在改变(biàn)全(quán)球大型行业(yè)，并将(jiāng)为社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行情的关注热(rè)情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年(nián)以来涨幅(fú)最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后(hòu)的便(biàn)是(shì)传媒(méi)、云计算、大(dà)数据、人工智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已布(bù)局英伟达或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通达信推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显示，相关(guān)概念股一共包含(hán)32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方面有业务(wù)上的合作。从公募(mù)基金一(yī)季度末的数据来看，部分(fēn)被纳入重什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公(gōng)司(sī)股票的(de)公募基金主要集中在(zài)能(néng)投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计(jì)，持有英(yīng)伟达且基金(jīn)规(guī)模最高的是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度(dù)末规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌(gē)等(děng)多家全(quán)球科技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型基(jī)金(jīn)中，持有英伟达且规模最高的是(shì)广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市(shì)值占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基(jī)金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技股(gǔ)。

什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试>　　挖(wā)财基(jī)金投研人(rén)员郑昕昊告(gào)诉《国(guó)际金融报》记者，国(guó)内AI投资(zī)的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科(kē)技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其(qí)整合(hé)进Office办(bàn)公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数(shù)十亿(yì)美元，这是AI领(lǐng)域史上规模(mó)最大的(de)一笔投资。作(zuò)为一站式解决方(fāng)案的提供商，英伟达(dá)公司是今(jīn)年AI概(gài)念热潮中的另一大赢(yíng)家，该(gāi)公(gōng)司今(jīn)年(nián)一季度(dù)的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会(huì)的投资者(zhě)而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多美(měi)股科技股公司是其(qí)关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革(gé)命最新的突破口。能够(gòu)率先建立起(qǐ)良好商业(yè)模式(shì)的公司(sī)与(yǔ)掌握(wò)AI应用核心竞(jìng)争力的公司将会成为未来最有潜力(lì)的大赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中长期(qī)基本(běn)面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未(wèi)来的故(gù)事看(kàn)起(qǐ)来很美(měi)好，但实际(jì)投资中还受(shòu)诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作(zuò)为(wèi)AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一(yī)直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得(dé)到业(yè)绩的验(yàn)证，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)行(xíng)业(yè)一季度整体营收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业(yè)数据的(de)跟踪，目前(qián)全球(qiú)半(bàn)导体产业整体仍(réng)处(chù)于(yú)主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半导体板块(kuài)虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业(yè)已经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨(zī)询首席(xí)分析师秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导(dǎo)体板块回暖的(de)驱动(dòng)力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯片业(yè)务快速增(zēng)长，美股英伟达(dá)的股(gǔ)价表现以及背后(hòu)的(de)产能扩张信(xìn)息就是最(zuì)好的例证。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产(chǎn)业(yè)发(fā)展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高(gāo)增(zēng)长等利(lì)好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为(wèi)，虽(suī)然AI产业(yè)的发展趋势值得(dé)期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必死、均(jūn)值回归的(de)规律永不变色，所以投资(zī)与产业发展之间存在(zài)着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在(zài)相对低位或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了(le)关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握(wò)核(hé)心技术、真正(zhèng)具有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气能(néng)够反(fǎn)映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资(zī)标的也要以合适(shì)的价格(gé)买(mǎi)入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押(yā)一(yī)个(gè)赛道。

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