当前，市场(chǎng)投资者正在担忧，眼(yǎn)下(xià)美国政府的债务上限僵(jiāng)局正朝着更危险(xiǎn)的方向升级。

　　当地(dì)时间5月9日(rì)，美国众议(yì)院议长凯文·麦卡(kǎ)锡在白(bái)宫就债务上限问题与总统(tǒng)拜登举行会议(yì)后表(biǎo)示(shì)，这次(cì)会见并未就解决债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)达成任何有益意(yì)见，自己和(hé)国会其他几位党团领袖将于12日再次与总统拜(bài)登会面。

　　据(jù)路透社消息，当地时间周二，美(měi)国总(zǒng)统拜登在白宫与国会(huì)众议院议长、共和(hé)党人麦卡锡进(jìn)行谈判，试(shì)图打破两党(dǎng)围(wéi)绕美国31.4万亿(yì)美(měi)元债(zhài)务上限(xiàn)问题长达(dá)三个(gè)月(yuè)的僵局，避免在5月底之前发生严重(zhòng)违约。

　　报道(dào)称，美国(guó)参议院多数(shù)党领(lǐng)袖、民(mín)主党人查克·舒默(mò)、参议院共和党(dǎng)领(lǐng)袖(xiù)米奇(qí)·麦康奈尔、众议院民(mín)主党(dǎng)领袖哈基姆杰·弗(fú)里斯也将参加此次会谈。

　　之前(qián)市(shì)场预期，拜登与(yǔ)麦卡锡(xī)的(de)此次谈判达成协议的可能性不大，因此，在谈判前一日，麦康奈(nài)尔(ěr)称，在美国灾难(nán)性违(wéi)约(yuē)迫在眉睫之际，他(tā)不(bù)会在债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题上打破(pò)党派僵局，去帮助总(zǒng)统拜登(dēng)。这番言(yán)论无疑给此次谈判泼了一盆冷水。

　　今年1月(yuè)19日，美国债(zhài)务总(zǒng)额超过债务(wù)上限。美国(guó)财政部次日启动(dòng)非(fēi)常(cháng)规举(jǔ)措维(wéi)持政(zhèng)府运营，避免出现债务违约。然而，使用非常规措施只(zhǐ)能帮助财(cái)政(zhèng)部暂时性地继续借(jiè)款。

　　上(shàng)周，美国财(cái)政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦在致信(xìn)国会领(lǐng)袖时发出了债务违约可能期(qī)限的警告，称财政部的最佳估计是(shì)，若(ruò)国(guó)会未能(néng)提高(gāo)债务上限或暂(zàn)停上限，到6月初，财政部(bù)将(jiāng)无(wú)法(fǎ)继续履行政府(fǔ)的所有义(yì)务，最早可能(néng)在6月1日。

　　上月末，共(gòng)和党的债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)相(xiāng)关议(yì)案在众议院以(yǐ)微弱优势得到通过。议(yì)案提出(chū)，到明年3月31日(rì)前，暂停(tíng)债务(wù)上限的限制，若两党能在这一(yī)时限之(zhī)前同(tóng)意把债务上限再提高1.5万(wàn)亿(yì)美元，则暂停(tíng)时限(xiàn)作废，但提(tí)高上限需要(yào)满(mǎn)足多种(zhǒng)削减开支的条(tiáo)件，共和党预计(jì)未来十(shí)年内将合计削减4.5万亿(yì)美元政府开支。

　　但白宫在(zài)议(yì)案(àn)通过后(hòu)很快(kuài)表示，这(zhè)一(yī)将削减支出和提高债务上限(xiàn)捆绑的议(yì)案没机会(huì)成为立法。

　　上周(zhōu)日，耶伦再次警告，6月(yuè)1日政府(fǔ)将(jiāng)耗尽现金，如国会(huì)不提(tí)高债务(wù)上限，可能爆(bào)发(fā)一场(chǎng)“宪(xiàn)法危机”，引发金融(róng)和(hé)经济崩溃(kuì)。

　　美(měi)国监(jiān)管机构罕见“认(rèn)错”

　　针对美国银行业危机，美国监管机构的第(dì)一份“认错”报告披露。

　　当地时(shí)间5月8日，加州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）发(fā)布报告承(chéng)认，未能(néng)在硅谷银行倒闭之前向(xiàng)该行(xíng)领导层施压，要(yào)求其尽快解决已(yǐ)知问题。

　　DFPI在(zài)报告(gào)中批评称，监管(guǎn)反应迟钝，未能及时排查隐(yǐn)患，没有及时(shí)注意到第一共和银行、硅(guī)谷银(yín)行在(zài)疫(yì)情期(qī)间发展过快，吸收了数千亿美元的存(cún)款(kuǎn)。同时，其工作人员也没有意识到银行过快扩张所带来(lái)的风险。报告表示，银行“在纠正(zhèng)监管(guǎn)机构已发现的缺(quē)陷(xiàn)方面(miàn)行(xíng)动迟缓，监(jiān)管机构也没有采取(qǔ)足够措铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗施去尽快解(jiě)决问题(tí)”。

　　需要指出的(de)是，美国银行业的这一场危机风暴中(zhōng)，加州(zhōu)是(shì)名(míng)副其(qí)实的“震(zhèn)中”。除硅谷(gǔ)银行以外，刚刚(gāng)宣(xuān)告倒闭的第一共和银(yín)行也位于加州旧(jiù)金山。此外，近期同样遭遇严重冲击(jī)、股价暴跌的西太平洋(yáng)合众银行也位(wèi)于加州(zhōu)洛杉矶(jī)。

　　根据DFPI最新发布(bù)的报告，在(zài)对硅(guī)谷银行的监管(guǎn)工作中，DFPI发挥着辅助(zhù)作用，而(ér)旧金山联邦储备银行(xíng)承担主要监督(dū)责任(rèn)，后者未来可能会投入(rù)更(gèng)多人员进行监督。DFPI在报(bào)告中称，加州监管(guǎn)机构未来将对资产超过500亿美元、且未纳入保险的存(cún)款规模很高(gāo)的银行加强审查。

　　在硅谷银(yín)行(xíng)破产事件中，未纳入保(bǎo)险的存(cún)款规模较高是促成银行挤兑的关键因(yīn)素之一。然(rán)而，报告指(zhǐ)出(chū)，在过去，监管机(jī)构并未认定大量(liàng)无保险存款一定(dìng)意味着风险增(zēng)加，因为拥有大量存款的(de)账户往(wǎng)往是由企业(yè)客户持有的，这(zhè)些客户往往(wǎng)很少更换银行。该报告还表示，DFPI计(jì)划要(yào)求银行(xíng)考虑如何管理社交媒体和实时提款带(dài)来的风险(xiǎn)，这些风险也(yě)可能(néng)加剧(jù)和加(jiā)速(sù)银行挤(jǐ)兑。

　　美国政府(fǔ)再度推迟战略石(shí)油储备回(huí)补(bǔ)计划(huà)

　　5月(yuè)9日(rì)周二，美国政府再度推迟美国(guó)战略(lüè)石油储备的回补计划。

　　美国能源部周二表(biǎo)示：美国战略石(shí)油(yóu)储备（SPR）仍然是世界上(shàng)最(zuì)大的石油(yóu)储备，能源部仍然致(zhì)力(lì)于以(yǐ)一种为美国纳(nà)税人带来最大价(jià)值(zhí)并(bìng)保护美(měi)国经(jīng)济和(hé)安全利益(yì)的方式回补SPR，同时(shí)遵守国(guó)会的授权并进行必要的维护(hù)——这些(xiē)也是对该(gāi)储(chǔ)备进行良(liáng)好管理的一部(bù)分。

　　美国能源部表示(shì)，除了直接采购外(wài)，其补充SPR的方(fāng)式(shì)还(hái)包括(kuò)要求一些炼油厂退回(huí)部分从SPR拿到的(de)石油(yóu)，并避免“不必要(yào)销售(shòu)”。

　　虽(suī)然该(gāi)部门去年通过政府拨款法案(àn)取(qǔ)消了国(guó)会授(shòu)权的(de)约(yuē)1.4亿桶从SPR中进行的石油销售，但过(guò)去几(jǐ)周(zhōu)，SPR持续消耗150万至200万桶。尽管在3月(yuè)底和本(běn)月初，WTI油价(jià)一度(dù)降至(zhì)72美元/桶(tǒng)以下，曾一度短(duǎn)暂符合美(měi)国政府制定的在每桶67—72美元(yuán)/桶时购入石(shí)油回(huí)补SPR的(de)条(tiáo)件，但今年(nián)以来(lái)多数(shù)时候(hòu)，WTI油价依(yī)然高于美国政府设定(dìng)的条件。

　　油脂板块间走势分化明显 棕榈油连(lián)续(xù)多(duō)日(rì)领涨

　　五一节后，油脂上(shàng)演“大逆转”，在节后开盘(pán)一度全线跌(diē)破前低(dī)支(zhī)撑(chēng)后(hòu)，国内三大油脂期货价(jià)格随即反转走高，增仓(cāng)上(shàng)行。三个(gè)交易日，豆油(yóu)主力合约最高涨幅5％或372个点，棕(zōng)榈油主力合约最高涨幅(fú)8.3％或(huò)558个点，菜籽油主力合约最(zuì)高涨幅7.1％或553个(gè)点。昨日(rì)，三大油脂(zhī)价格集体回落(luò)，豆油率先回吐涨幅(fú)，棕榈油抗跌。油脂品(pǐn)种(zhǒng)间走势(shì)有明显分化，从(cóng)板(bǎn)块内(nèi)强弱(ruò)表(biǎo)现上(shàng)来看，棕榈油明显(xiǎn)强于菜油和(hé)豆油(yóu)。

　　期货日铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗(rì)报(bào)记者(zhě)了解到，此轮反转过程中，市场风格不(bù)断变化(huà)，领(lǐng)涨品种从豆油切换到棕(zōng)榈油(yóu)，领涨月份从主力转换到(dào)近月，反映了市(shì)场交易(yì)逻辑改变。

　　据光(guāng)大期货分析师(shī)侯(hóu)雪玲介(jiè)绍(shào)，五一(yī)餐饮业火(huǒ)爆，美团(tuán)预测五一堂食订座(zuò)率同(tóng)比2019年增长205％，市场对油(yóu)脂消(xiāo)费预期乐(lè)观(guān)，确认了油脂大消费基调(diào)，且(qiě)认为节后油脂将迎来补库需求(qiú)。“因海关对大豆(dòu)检(jiǎn)验要(yào)求增(zēng)加、检验频度(dù)增加，大豆通过(guò)慢，供应(yīng)压力后(hòu)移，市场担(dān)忧豆油(yóu)产量(liàng)或(huò)不及预期(qī)，豆油累库(kù)放慢甚至去库。”侯雪玲表示，但(dàn)随后咨询机构数据显(xiǎn)示大豆压(yā)榨保持较高水平，豆油(yóu)库存加速攀升，豆油紧张逻辑证(zhèng)伪。

　　“受到需求(qiú)表现不佳及后期大豆(dòu)高到(dào)港带(dài)来的累库趋势压(yā)制(zhì)，豆油(yóu)整(zhěng)体一直是不(bù)温(wēn)不火；菜(cài)油(yóu)整体受到需求(qiú)难以消化供给的压制(zhì)，前(qián)期表现弱势但(dàn)在加拿大题材出现后反弹迅(xùn)猛。相比(bǐ)之下，棕榈油在产地及国内持(chí)续去库(kù)的(de)加持下，表现(xiàn)最为亮眼(yǎn)，也是(shì)本轮油脂上(shàng)涨的领头羊。”中信建投期(qī)货分析师石(shí)丽红表(biǎo)示，此次(cì)油脂反弹较为(wèi)凌(líng)厉，棕榈(lǘ)油连续几(jǐ)日出现3％以上的涨幅，一(yī)点都(dōu)不拖泥(ní)带(dài)水，一定程度反应了前期超跌后的市场心态。

　　记者了解到，本轮反(fǎn)弹中连棕领涨，主要源于(yú)马棕(zōng)4月供(gōng)需数据偏(piān)紧的预期。

　　上周五主要机构公布的数(shù)据显示，马棕4月产(chǎn)量不及预(yù)期(qī)，马棕4月库存环(huán)比可能大幅下降，进一步支撑(chēng)了马棕及连棕(zōng)盘面的反弹(dàn)。

　　据新湖期货(huò)分析师陈燕杰介绍，4月马棕出口环比(bǐ)显著下降19％—20％，主因国际棕(zōng)榈油近(jìn)期的价格(gé)优势相比(bǐ)豆油及葵油大幅(fú)缩窄，导(dǎo)致国际需求减弱(ruò)。

　　“前几日(rì)彭博、路透预估4月(yuè)马(mǎ)棕产量130万吨，环比(bǐ)几乎(hū)持平。出口预估120万(wàn)吨，环比减少(shǎo)19％。库存预估(gū)151万(wàn)—153万吨，相比3月库存167万吨下降比较(jiào)明显。但上周五到周一，大华(huá)继显(xiǎn)及(jí)MPOA给出的4月全月产(chǎn)量环比减幅(fú)更大，MPOA预估环比(bǐ)减8％。”陈燕杰表示，若产量预(yù)期兑现，4月马棕库存或仅140多(duō)万吨，已经是历史极(jí)低库存水平，库存环比减幅可能15％左(zuǒ)右(yòu)。

　　“4月马棕产量偏低主要在于当(dāng)月(yuè)假期较多，工作日(rì)偏少。因马来种植园的印尼(ní)工(gōng)人(rén)要返乡庆祝(zhù)开斋(zhāi)节，通常开斋(zhāi)节(jié)当月(yuè)马棕产量环比数(shù)据有(yǒu)偏低倾向。今年(nián)印(yìn)尼开斋节假(jiǎ)期(qī)从4月(yuè)19—25日，且随(suí)后是国(guó)际劳动节假期(qī)，预计(jì)因此(cǐ)印(yìn)尼工人返乡(xiāng)偏慢导致当月产量环比降幅较铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗往年更大。”陈燕(yàn)杰(jié)说。

　　在业内(nèi)人士看来，三个品种(zhǒng)表现强弱与各自的国内外(wài)供需、消息(xī)面(miàn)有直接关系，阶(jiē)段性(xìng)的宏观(guān)企稳(wěn)及情绪修复也(yě)是此(cǐ)轮油脂反(fǎn)弹(dàn)的(de)重要前提。

　　“外围市场尤其是美国经(jīng)济衰退及风险事件的(de)担忧情(qíng)绪(xù)缓和，令(lìng)原油及国内商品(pǐn)短期偏强，是国内油脂反弹(dàn)的重(zhòng)要环境因素(sù)。”陈(chén)燕杰表示(shì)，上周(zhōu)五晚间公布的美国非农就业等数据全面超预期。此外，耶(yé)伦也在敦促国会提高联邦债务上限。这些消息，从(cóng)边际(jì)上缓(huǎn)解了因美(měi)国银行业危机、债务上限(xiàn)到期(qī)、短期较差经济数据带来的美国经(jīng)济低迷(mí)及衰退担(dān)忧(yōu)，国际原油随之(zhī)止(zhǐ)跌回升。

　　陈燕杰认为，综合(hé)宏观(guān)环(huán)境(jìng)（欧美经济衰退(tuì)预期、美国银行业危机、美国债务上限等），考虑(lǜ)巴西大豆卖压有所减轻但仍将持续、美豆新作(zuò)目前播种顺(shùn)利(lì)、棕榈油(yóu)产地处于(yú)季节性(xìng)增产(chǎn)季(jì)、欧(ōu)洲新菜籽上市等因素，油脂本轮可定义为反弹。

　　上涨(zhǎng)根基不(bù)牢 业内人士不看好油(yóu)脂(zhī)反弹(dàn)的持(chí)续性

　　值(zhí)得注意的是，当前(qián)，因宏观和基本面的压制依然存在，受访人士对油脂此轮(lún)反弹的持续性并不(bù)乐观。

　　“从(cóng)基本面来看(kàn)，在(zài)油脂供应(yīng)改善倾向(xiàng)较强的背(bèi)景下，我(wǒ)们预(yù)期(qī)油脂很难具备(bèi)持(chí)续的上行(xíng)基础，此轮超跌反(fǎn)弹或难持(chí)续太久。”石丽红表示。

　　在侯(hóu)雪玲看来(lái)，国(guó)内油脂(zhī)需求好于2022年，但不(bù)及2021年，且5—6月是消费(fèi)淡季，市场对(duì)于需求不宜过(guò)分乐观。而(ér)从时(shí)间(jiān)节点上(shàng)来看，油(yóu)脂整体也将(jiāng)进入增库周期，在(zài)业内人士看来，进入(rù)增(zēng)库周期已是事实(shí)，这也将抑制(zhì)油(yóu)脂(zhī)反弹空间(jiān)。

　　对此，陈燕杰表示，从(cóng)国(guó)际棕榈油产地看，目前是季节性(xìng)增(zēng)产季(jì)，中期产地(dì)库存趋向回(huí)升。但当(dāng)前(qián)马棕(zōng)库存很低，马棕供需转为充裕预计还(hái)需要几个月的时间。

　　“产(chǎn)地棕(zōng)榈油连续(xù)几个月的去库是建立在1—4月(yuè)产(chǎn)量偏低的基(jī)础上(shàng)，但在倒挂的(de)豆棕价(jià)差及主(zhǔ)需求国高库(kù)存带来的(de)并不算好的(de)出口前景下，后续产地库(kù)存(cún)累(lèi)库倾向较强。”石丽红表示(shì)。

　　记者了解(jiě)到，1—2月为棕榈(lǘ)油传统低产期(qī)，3月马(mǎ)来西亚出现洪(hóng)涝(lào)，4月下旬则(zé)有开斋节(jié)的扰乱，过去几个(gè)月(yuè)马棕产量表现不佳导致(zhì)了棕(zōng)榈油的(de)连续去库(kù)。然而，开(kāi)斋节(jié)后棕榈油一(yī)般有着超于正(zhèng)常季节性(xìng)的产(chǎn)量表现。

　　“鉴于开(kāi)斋节处(chù)于4月下旬，预(yù)计马棕5月全月的产量(liàng)环比增幅可能还会更高，这(zhè)预计将为(wèi)马来西亚带来显著的累库(kù)压力，不(bù)利(lì)于产地报价及棕榈(lǘ)油期价的持(chí)续(xù)上行。”石丽红称。

　　同(tóng)样，在(zài)侯(hóu)雪玲看(kàn)来(lái)，国(guó)内未(wèi)来(lái)两个(gè)月油脂(zhī)市(shì)场(chǎng)累(lèi)库为主，大豆(dòu)检验只影响大豆供给的节奏但(dàn)不会消化(huà)供应(yīng)压力，根据船(chuán)期初步推(tuī)算，5—6月国内(nèi)大豆月均到(dào)港950万吨、油菜籽月均到(dào)港50多万吨、油(yóu)脂(zhī)直接进口月均30多万吨，那么(me)油脂单月供(gōng)应(yīng)在(zài)230万吨以(yǐ)上(shàng)，超(chāo)过了2021年5—6月220万(wàn)吨平均(jūn)消费量(liàng)。

　　“从国内油(yóu)脂(zhī)库存走势来看，国内(nèi)菜油库存从年(nián)初以(yǐ)来早就已经进入累库状态。截(jié)至5月5日，华(huá)东菜油库存(cún)34.75万吨，周比增(zēng)19％，同比增(zēng)75％。随着巴(bā)西大豆到港带来压榨(zhà)整体回升，豆油(yóu)的累库趋势也已经(jīng)比(bǐ)较明显，截至5月5日，国内豆油商(shāng)业(yè)库存78.99万吨，虽同比下滑，但(dàn)周比增近10％，已连续三(sān)周累库(kù)。后期(qī)从库(kù)存季节性角度来看，整体(tǐ)累库倾向也(yě)较为明显(xiǎn)。”石丽红表示，目前唯一呈(chéng)现(xiàn)库存下滑的油脂是近(jìn)月(yuè)进口不太足的棕榈油，但产地棕榈油有(yǒu)望在(zài)开斋节后开(kāi)启(qǐ)累库，带(dài)来远月(yuè)棕榈油进(jìn)口利润改善及新(xīn)增(zēng)买船。

　　在陈燕杰(jié)看来(lái)，增库确实会限制油脂反弹空(kōng)间(jiān)，但国内油脂油料多数进口为(wèi)主(zhǔ)，成本(běn)端原料的(de)供需及价格的(de)变(biàn)化对油脂行情(qíng)的影响要更大一(yī)些。后期，市场需关注巴西大豆贴(tiē)水是否进一步反弹，美豆新作面(miàn)积预期，国际棕榈(lǘ)油产地累库情况及国(guó)际菜(cài)油葵油(yóu)价格变化。

　　此外，值得关注的是，宏观风险(xiǎn)并没有完全消散，全球(qiú)经济预期(qī)、美高利(lì)息(xī)对(duì)大(dà)宗商品需求传导等影响或更(gèng)大。

　　“在(zài)宏(hóng)观风险(xiǎn)尚未释放完(wán)全，市场随时可能重(zhòng)新聚焦(jiāo)宏观风(fēng)险(xiǎn)，且油(yóu)脂整(zhěng)体供应改善的背(bèi)景下，油脂并不具备持续性反(fǎn)弹的基(jī)础，后(hòu)期涨(zhǎng)势预计(jì)放(fàng)缓。”石(shí)丽红称。

　　基于以(yǐ)上(shàng)判断，业内(nèi)人(rén)士不看好油(yóu)脂反弹(dàn)的(de)持续性(xìng)和高度。在侯雪玲(líng)看来(lái)，每次反弹乏力(lì)都(dōu)是(shì)空单(dān)入场机会，合约上(shàng)建议选择远月合约，品种中首选豆油。待供(gōng)需报(bào)告(gào)发布后可择机考虑棕榈油空单及菜棕价差做扩。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗