本周(zhōu)铁矿石(shí)期货价格大幅下挫(cuò)，截至21日下午(wǔ)收盘，大商所(suǒ)铁矿(kuàng)石(shí)期货主力合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点，新加坡(pō)铁矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日报记(jì)者(zhě)注意到，本周后几个交易(yì)日，铁矿石期货一直处于(yú)下(xià)跌(diē)的态势，本周进口铁矿石价格指(zhǐ)数(shù)呈现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格(gé)钢铁网(wǎng)监测数据(jù)显示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉(fěn)指(zhǐ)数110美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元(yu写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语án)/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽认为(wèi)，铁(tiě)矿石(shí)本(běn)周(zhōu)加速(sù)下(xià)行，直接(jiē)原因源(yuán)于成材表需继(jì)续走(zǒu)弱，二季度以来成材消(xiāo)费持续低迷，市场对“旺季不旺”担(dān)忧(yōu)进(jìn)一步发酵。成(chéng)材价格下(xià)降使得(dé)钢厂利润被进(jìn)一步压缩，本周(zhōu)铁(tiě)水产量出现见顶回落，下游需求走(zǒu)弱开始对炉料端价格形成负反馈(kuì)，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅(fú)更(gèng)为明显(xiǎn)。当(dāng)前(qián)铁(tiě)矿的5-9价(jià)差已扩大至历史同期最高水平，铁矿石(shí)现(xiàn)货(huò)价格受高铁水产(chǎn)量的刚(gāng)性支撑相较(jiào)坚挺，支撑近月(yuè)合约价(jià)格。而(ér)远月合约开始计价终(zhōng)端需求(qiú)走(zǒu)弱和(hé)铁矿石受(shòu)自(zì)身供需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅(fú)更(gèng)为(wèi)明显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于需求复苏不畅，成本(běn)中枢(shū)下移，叠加(jiā)外围风险冲击，黑色(sè)系期货整体走弱，品(pǐn)种间形成负反馈局面。从(cóng)终端需求看，尽管地产销售(shòu)明显好转，但(dàn)传导至投资端(duān)尚需时间，一季度(dù)房写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语屋(wū)新(xīn)开工同比仍下滑(huá)19.2％。这也(yě)导致钢(gāng)材需求复(fù)苏(sū)乏力(lì)，旺季(jì)期(qī)间螺纹钢表需基本和去(qù)年同期持平，整体较为(wèi)疲弱，钢(gāng)厂(chǎng)减产(chǎn)降(jiàng)库意愿增(zēng)强，对原料需求构成压力。”国(guó)投(tóu)安信期货高级分析师(shī)何建辉(huī)说。

　　国泰君(jūn)安期货铁矿石分(fēn)析师马亮认为，近期市(shì)场对于(yú)国内钢厂减产担(dān)忧的不(bù)断加重导致铁矿石出(chū)现连续(xù)下跌。

　　基本面(miàn)方面，外(wài)矿短期到港压(yā)力不大(dà)，疏港(gǎng)依旧维持(chí)高位，铁矿石库(kù)存总量(liàng)矛(máo)盾(dùn)不明显。港口库存本周止跌(diē)回(huí)升，重(zhòng)回13000万吨上(shàng)方(fāng)，钢厂厂内库存明显低于历史平均(jūn)水(shuǐ)平，低(dī)库存有望成为(wèi)常态，对补库不应有过(guò)高期待。海外主流(liú)铁矿石二季度将(jiāng)逐步(bù)进入发运旺季，力拓一季(jì)度(dù)铁矿(kuàng)石发运创同期纪(jì)录，淡水河谷一(yī)季度产量也同比增(zēng)加，到港(gǎng)压力(lì)将增加(jiā)。“国产矿产(chǎn)量近(jìn)期持续回(huí)升(shēng)，铁矿石供应(yīng)将(jiāng)逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松。而铁水继续提产(chǎn)空间有限，开始(shǐ)面临减产压力(lì)，铁矿石供需将(jiāng)逐步转向宽松，下半年这一趋势(shì)将(jiāng)更为清晰，远月合约的估值有中长期的(de)下调压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则(zé)认(rèn)为，受澳洲飓风等因素影(yǐng)响(xiǎng)，目前铁矿石发运依然偏低，港口(kǒu)库存维持下降态(tài)势，不(bù)过由于(yú)终端需求疲弱，政策调控(kòng)力度增大(dà)，价格逐渐承压(yā)下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂的数据(jù)显示(shì)，247家钢厂日均铁水产量245.88万(wàn)吨，环比下(xià)降0.82万(wàn)吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁(tiě)矿石(shí)库存(cún)总(zǒng)量(liàng)为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当前(qián)样本钢厂的进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库(kù)存消(xiāo)费比(bǐ)30.60，环比(bǐ)减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐点出(chū)现，铁矿石(shí)需(xū)求端支撑(chēng)减弱；港口库存(cún)止(zhǐ)降(jiàng)转增，钢厂低库(kù)存按(àn)需补(bǔ)库为主。澳巴极端(duān)天气导致4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉期(qī)货铁矿石研究(jiū)员(yuán)李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　梁海宽认(rèn)为，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿石供需(xū)总体(tǐ)将(jiāng)转(zhuǎn)向宽松，价格中枢将(jiāng)面(miàn)临(lín)下移。2309合约当前整体估值水(shuǐ)平偏高，旺季后面临回调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢(gāng)铁(tiě)研究中心王国清认为，近期市场(chǎng)振(zhèn)荡(dàng)调(diào)整，钢厂(chǎng)采购(gòu)仍相对谨慎，多以按需补库(kù)为主，整体(tǐ)交投氛围较为冷(lěng)清。五一假(jiǎ)期(qī)将至(zhì)，下(xià)周(zhōu)补库需求或有增加。综合来看，预(yù)计下周进(jìn)口铁矿石价格(gé)指数将继(jì)续振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂(chǎng)减产检修范围扩大，高需求对铁(tiě)矿(kuàng)石的支(zhī)撑转弱，近期供应端表现缩量，五一节前(qián)钢厂(chǎng)低库(kù)存(cún)补库对价格或形成支(zhī)撑。可逢高布局空单(dān)。”李海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　对于黑色(sè)板块的(de)后市，何建辉认为，目前终端需求尚未(wèi)有太大起色，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑(hēi)色(sè)系(xì)整(zhěng)体(tǐ)依然承压。持续调整后压(yā)力得到基本(běn)释放，下行节奏将(jiāng)会放缓，波动有所加剧。拉长时间周(zhōu)期看，今(jīn)年大基(jī)调是经济复苏，尽管节奏上较为波折，供需边际上仍(réng)有(yǒu)改善(shàn)，整(zhěng)体(tǐ)矛盾并(bìng)不是(shì)太突出，价格波(bō)动(dòng)幅度较前两年将有明(míng)显下降。这也意味着，以(yǐ)内(nèi)需为主(zhǔ)的黑(hēi)色系下(xià)方(fāng写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语)仍有支撑(chēng)，当前位置不宜过分悲观(guān)。预计(jì)市场整体以区间振荡为主(zhǔ)，节(jié)奏上或(huò)先抑后扬，后期关键仍是需(xū)求复苏力度(dù)。

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