公募基金一(yī)季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再(zài)度成为(wèi)主动权(quán)益类(lèi)基金(jīn)“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集(jí)披露(lù)期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投资(zī)思(sī)路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另(lìng)一位700亿级(jí)基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可(kě)积累的长坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流基金(jīn)经理张坤(kūn)掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质(zhì)企业(yè)三年持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰(lán)，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末(mò)保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调(diào)整，增加了消费等(děng)行业的配置，降(jiàng)低了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤(kūn)掌管的(de)4只(zhǐ)基金在2023年一季度(dù)均实现了正收益(yì)，基金净值增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋(yáng)河股份、招商银行(xíng)、香(xiāng)港交易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对中国海洋(yáng)石(shí)油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选第十(shí)大重仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进(jìn)行了不同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持情(qíng)况来(lái)看，易方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度还减持了(le)香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季报中指出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基(jī)本(běn)面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投资(zī)者(zhě)可以用很长一段时间来充分观察公司的(de)发展(zhǎn)，等到它们用事实(shí)证明(míng)自己的成功和(hé)巨(jù)大的(de)成长潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本面价(jià)值投资的(de)优势之一在于可积累性。如(rú)果只是针对某一次(cì)投资，积累的重要(yào)性(xìng)可(kě)能(néng)并不显著。但(dàn)如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标(biāo)，可积累性就是这(zhè)一目标的最重(zhòng)要(yào)保障，选择一(yī)条可积累的“很(hěn)长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘彦春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期内所管基金净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长是刘(liú)彦春管理的规模最大的基(jī)金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国(guó)中免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将(jiāng)是(shì)今年主(zhǔ)要宏观(guān)背景。经济运行正常化需要一个过程，特别(bié)是(shì)居(jū)民(mín)和(hé)中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)，需要时间修复(fù)资产负(fù)债表(biǎo)、修复信心。随(suí)着(zhe)经济逐步正(zhèng)常(cháng)化，居民(mín)消费信心回(huí)升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费(fèi)今年大概率超预期回升。就(jiù)近期公布的社(shè)融和地产(chǎn)数据(jù)分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进(jìn)入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上。除了(le)继(jì)续关注整个经济体发展(zhǎn)状况之(zhī)外，可(kě)以(yǐ)将目光更多放(fàng)在微观企业层面。可以看(kàn)到很多公司在过去几年始终做正确的(de)事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是(shì)关注(zhù)宏观数(shù)据，多看(kàn)看微观企业变化可(kě)以让内(nèi)心更加(jiā)平静(jìng)。我们对全年股票市场有信(xìn)心，未来(lái)将继(jì)续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业(yè)中寻(xún)找投资(zī)机会。”刘彦春(chūn)进一(yī)步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链(liàn)

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报告期(qī)内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规(guī)模最大(dà)，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度(dù)基(jī)金(jīn)份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为三(sān)安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化学、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情(qíng)况来看，一季度(dù)兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这(zhè)两只股票(piào)进入前十(shí)大持(chí)仓。此外，一(yī)季度兴全(quán)合润(rùn)加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全合(hé)润一季报(bào)中指出，今年一(yī)季(jì)度疫(yì)情对(duì)经(jīng)济的(de)影响(xiǎng)基(jī)本消除(chú)，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道(dào)。随着中国的稳(wěn)增长政(zhèng)策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加上预期(qī)改善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽(suī)然海外(wài)银行出(chū)现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地(dì)采取了(le)对(duì)应措施，接(jiē)管相关银(yín)行(xíng)，市(shì)场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股板块分(fēn)化更(gèng)明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了(le)突破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版块带(dài)动的人工智能、中字俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗头的‘中特估’、半导(dǎo)体等(děng)板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影(yǐng)视(shì)等板(bǎn)块也(yě)实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基(jī)金报告期(qī)内对人(rén)工(gōng)智能(néng)相关(guān)产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司进行(xíng)精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有(yǒu)良(liáng)好投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。

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