5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上市公司金证股份发(fā)布的一则公告(gào)，在(zài)期货(huò)圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正在筹划发(fā)行(xíng)股份及支付(fù)现(xiàn)金购买上海文华财经(jīng)资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集(jí)配套资(zī)金(jīn)。公司股票将(jiāng)于(yú)2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文(wén)华(huá)财经系头部期货软件商。公(gōng)开资料显示(shì)，截至2021年(nián)年末，文华(huá)财经与国内(nèi)139家期货公(gōng)司合(hé)作，占(zhàn)国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华(huá)财经(jīng)PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软件的(de)月(yuè)活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两(liǎng)次冲击A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年(nián)，当(dāng)年11月，文(wén)华财(cái)经首(shǒu)次报送创业板IPO申请资料。不过，在(zài)经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止(zhǐ)审查，文华财经(jīng)此(cǐ)次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股(gǔ)书(shū)，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发行上市申请文件，深交所决定(dìng)终止对其首(shǒu)次公开发(fā)行股票(piào)并在创业板上市的审核。文华财经第二次(cì)IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的公告显示(shì)，本次交(jiāo)易(yì)事项(xiàng)尚(shàng)处于筹划阶段(duàn)，公司目前正与(yǔ)交易(yì)意向(xiàng)方接洽(qià)，初(chū)步(bù)确(què)定(dìng)的交易(yì)对方包括(kuò)尚守哲、大连(lián)经(jīng)一卓(zhuó)远管理咨询合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称大连经(jīng)一）、苏(sū)州中新(xīn)兴富新兴产业投资合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上(shàng)海经一投资管(guǎn)理合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上(shàng)海兴富创业(yè)投(tóu)资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的(de)股权。

　　金(jīn)证股份表示(shì)，根据《上市(shì)公司重大资(zī)产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所股票上(shàng)市规(guī)则（2023年2月(yuè)修订）》等(děng)相关规定，本次(cì)交易前，交易对(duì)方与公司不存(cún)在关联关系(xì)。本次(cì)交易完成后，交(jiāo)易对方(fāng)尚守哲持有公司(sī)的股份比例预计将超过5％，本(běn)次交易预计将构成关联交(jiāo)易。本次交易(yì)前，公(gōng)司无控股股东、实际控制人；本次交易完(wán)成后，公司第(dì)一(yī)大股东不会发生变化(huà)，且不存在实际支配公司股(gǔ)份表决权(quán)超过30％的(de)股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构(gòu)成公司(sī)重大资产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华财经注册(cè)资本4000万(wàn)元，实际控制(zhì)人为该(gāi)公司董(dǒng)事长兼总经理尚守哲。根(gēn)据文(wén)华财经(jīng)此前披露的招股书，截(jié)至2021年(nián)年底，尚守哲对文华(huá)财经的(de)直(zhí)接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经(jīng)一和上海经一分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方(fāng)中，苏州中新、兴富创投、王凯(kǎi)及(jí)杨孝(xiào)胜对文华(huá)财经(jīng)的(de)持股比例(lì)分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望(wàng)提升

　　作(zuò)为金融科技全领(lǐng)域服务商，金(jīn)证股份为(wèi)证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机构(gòu)等行业客(kè)户(hù)提(tí)供全技术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同时与(yǔ)政(zhèng)府机关、互(hù)联网公司合(hé)作(zuò)开(kāi)展包括智慧城市(shì)在内的(de)数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内，金证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿(yì)元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于(yú)上市(shì)公司股东的(de)净(jìng)利润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期内(nèi)，金(jīn)证股份证券经纪(jì)业务软件收(shōu)入较上(shàng)年(nián)同期略有增长(zhǎng)，资管机构软件(jiàn)收入基本持平。报(bào)告期内(nèi)，数(shù)字经济业务因验收的大型政务项目成本增幅大(dà)于收入(rù)增幅，导(dǎo)致(zhì)业务(wù)毛利(lì)率(lǜ)及利润下(xià)降(jiàng)。报(bào)告(gào)期内公司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联营企业(yè)投资(zī)收益减少所(suǒ)致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿(yì)元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报(bào)告期内，公司实现营业(yè)收入(rù)64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于(yú)上市公司股东的净(jìng)利(lì)润2.69亿(yì)元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分(fēn)业务(wù)来(lái)看，金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份实(shí)现营业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗(jīn)证股份认为，公司金融行业的增(zēng)长主要得益于(yú)两方面的因(yīn)素：一是公司在(zài)证券市场(chǎng)行(xíng)业占有率基础稳定，核心产品需求刚性(xìng)，公司加快产(chǎn)品新一(yī)代产品(pǐn)布(bù)局、积极推进项目上线(xiàn)验收。二是在资(zī)管(guǎn)领域加强了资(zī)管IT业(yè)务发展力(lì)度，在多个核心产品和技术上形(xíng)成领(lǐng)先优势，开始(shǐ)进入(rù)收获期(qī)。

　　非金融(róng)行业业务方(fāng)面，2022年，金孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗(jīn)证股(gǔ)份收入(rù)为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设备(bèi)分(fēn)销业务及科技(jì)园租赁(lìn)业务。金证股份解(jiě)释称，非金融行业(yè)的收入下(xià)降，主要由于公司在数(shù)字经(jīng)济业务上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收(shōu)结算(suàn)审(shěn)计等存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利(lì)率(lǜ)为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个(gè)百分点；非金融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别(bié)为16孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛(máo)利率(lǜ)分别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论(lùn)从(cóng)资产(chǎn)规模(mó)和盈利(lì)能力来看，金证股份均(jūn)远高(gāo)于文(wén)华财经，但文华财经的毛利率显著高于金证股份，无(wú)疑是(shì)一块优质资产。

　　有业内人士认为，如(rú)果本次交易得以顺利实(shí)施，对于(yú)金(jīn)证股份而言，文华(huá)财(cái)经的优质(zhì)资产注(zhù)入后，其盈利能力将(jiāng)进一步提升；对(duì)于文华财(cái)经而言，多年谋求(qiú)上(shàng)市无(wú)果后(hòu)，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，在昨晚(wǎn)发(fā)布的公告中，金证股份并未(wèi)披露具(jù)体的交易细节，例如交(jiāo)易(yì)对价等。公(gōng)告(gào)显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要(yào)交易对方就(jiù)本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主要(yào)交易对方发行股份及支付(fù)现金的方式购(gòu)买其持有的文华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅为交易(yì)各方关于(yú)本次交易的(de)初步合(hé)作意向，交易各方在本次交(jiāo)易中的具体权(quán)利义(yì)务以(yǐ)及(jí)各项安排以交(jiāo)易各方最终签署的(de)正式交易协(xié)议为(wèi)准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险提示(shì)：截至(zhì)目(mù)前(qián)，本次交易仍处于筹(chóu)划阶段，交易双方尚未签署正(zhèng)式的交(jiāo)易协议，本次交易(yì)尚需(xū)履行必要的(de)内部决策程序，并经(jīng)有(yǒu)权监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)批准后方可(kě)正(zhèng)式(shì)实(shí)施，本次交易最终(zhōng)能(néng)否(fǒu)实施尚存在较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金(jīn)证(zhèng)股份股价步(bù)入上升通道。截至(zhì)5月9日收盘(pán)，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)股价(jià)报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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