北(běi)交所(suǒ)开市至今一年半，公(gōng)募基金投资北交所步伐不断推进，除了(le)推出北证50指数基(jī)金、北交所主题基金、“专精特新”主题基金外(wài)，存量(liàng)产品也加大(dà)北交所布(bù)局力度，今年更有新基金密集公告可(kě)投北(běi)交所股票造梦西游3宠物技能几级领悟(piào)。

　　多家公募(mù)机构及人(rén)士表示(shì)，随着北证50指数推(tuī)出，北交所活跃(yuè)度抬升，部分(fēn)公司表现良好，叠(dié)加较(jiào)低的估值水平(píng)，公募基金等专业投资者积(jī)极(jí)挖(wā)掘北交所投资机(jī)遇(yù)，投(tóu)向北(běi)交所的意愿也(yě)在增加。从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所股票处于投资相对(duì)早(zǎo)期(qī)阶(jiē)段，更具成长空间(jiān)，符合(hé)“专精(jīng)特新(xīn)”属性的隐形冠军和科技(jì)、制(zhì)造等行业，长期(qī)投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专(zhuān)业(yè)机(jī)构挖(wā)掘(jué)北(běi)交所投资机会(huì)

　　据(jù)记者统计，截至5月13日(rì)，今年以来累计有申万(wàn)菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混(hùn)合、中庚港股通(tōng)价值18个(gè)月等(děng)十多只次新基金公(gōng)告(gào)可投资于(yú)北京证券交易所上市股(gǔ)票，并揭(jiē)示了相关风(fēng)险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金等(děng)多家基金公(gōng)司也(yě)发布公告称，北交所上市股票是国内依法发行上(shàng)市的(de)股票(piào)，属于基金法规定的“上市交易的(de)股票”。在遵守基(jī)金(jīn)合同所(suǒ)规(guī)定的投(tóu)资目标、投(tóu)资策略(lüè)、投资范(fàn)围、资产(chǎn)配置比例(lì)、风险收益(yì)特征和相关风险控制指标等(děng)前提(tí)下，公(gōng)司(sī)旗(qí)下基金可参(cān)与北交所股票的投(tóu)资(zī)。旗下新增(zēng)基(jī)金如果符合基金合(hé)同的有关规定，亦可投资北(běi)交所上(shàng)市股票。

造梦西游3宠物技能几级领悟　　谈及上述现象，中(zhōng)信建(jiàn)投基金相关投研人士表示，公募新基金之所以密集公告可投北交所(suǒ)，一(yī)方(fāng)面表明专业投资机构敏锐地发(fā)现了北交所相关(guān)股票潜在(zài)的投(tóu)资机会，开始加大(dà)布局力度(dù)；另(lìng)一方面(miàn)，北交所上市公司是除沪深两市以(yǐ)外(wài)国内最优质公(gōng)司的(de)代表，许多(duō)标的当前估(gū)值水平偏(piān)低，具(jù)备投(tóu)资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为(wèi)，一方(fāng)面从持仓数量(liàng)和持(chí)股总量的角度来看，公募参与北交所意愿在持续增加。另一方面(miàn)，相较于上证、深证(zhèng)，北交所上市公(gōng)司数量、总体规模较小，流动性较弱，去(qù)年11月(yuè)北交所推出北证(zhèng)50指数(shù)以来，被动资金的加入使得整个板(bǎn)块(kuài)的成(chéng)交变得更加活跃(yuè)，同时(shí)，部分公司(sī)的良(liáng)好表现也使得越来越多投资者(zhě)关注(zhù)到北(běi)交所(suǒ)，自然(rán)也引来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表示(shì)，公募基金的配置意(yì)愿，主要取(qǔ)决于北交所市(shì)场的(de)赚(zhuàn)钱(qián)效应、可投(tóu)标(biāo)的稀缺性以及专精特(tè)新领域的(de)景气度。而(ér)近期(qī)北交所市场出现积(jī)极信号：2022年年(nián)报中(zhōng)，多只(zhǐ)公募基金产(chǎn)品出现在北交所(suǒ)公司前十大股东名单(dān)中；北交所(suǒ)较大规模公司去年业绩(jì)涨势良好(hǎo)，今年一季度盈利表(biǎo)现继续向好；次新基金在北交所的(de)持(chí)股集中度高。“预计随着后续市(shì)场流动性的(de)改(gǎi)善和创新型中小企业的(de)高速成长，北(běi)交所投资有(yǒu)望(wàng)实现戴(dài)维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市(shì)值小、流动性(xìng)等制(zhì)约，初步“试水”北交所(suǒ)市场的公募(mù)基金，在投资比例、策(cè)略上也存在差异，但未来会(huì)加大对(duì)北交所市场的研(yán)究和投资。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，结合北交所的战略定位(wèi)和上市公(gōng)司“小而美”的特征(zhēng)，预计(jì)次新基金(jīn)投资将深入(rù)细分(fēn)产业(yè)链的(de)研(yán)究，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁垒高、业绩确(què)定性强的个股机会。同(tóng)时(shí)，也(yě)可根据主板上一些成长赛道的公司估值水平，在北交所(suǒ)中(zhōng)进行映射，选(xuǎn)择(zé)估值(zhí)水(shuǐ)平显(xiǎn)著偏低的公(gōng)司进行投(tóu)资。在(zài)组合配置上，力求均衡和风险分散，降(jiàng)低中(zhōng)小企业经(jīng)营波动(dòng)大的风险。此外(wài)，北交所相关基金也会积(jī)极参与转板、新股发(fā)行等投资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)基金上述投研人士也(yě)称，我们高(gāo)度重视北交所投资机会，目前有一只北交所主(zhǔ)题基金，未来一(yī)方面(miàn)会根据市场情况，择机发行(xíng)更多(duō)以北交(jiāo)所股票为主要(yào)投资(zī)范围的基金产(chǎn)品，另(lìng)一方(fāng)面，不排除将存量(liàng)基(jī)金产(chǎn)品的(de)投资范围扩大至北交所股票，同时(shí)会增加研究(jiū)团队拓展对北交所股票(piào)的研究深(shēn)度(dù)和广度。

　　持(chí)仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从(cóng)公(gōng)募持(chí)仓北交所(suǒ)股票总市(shì)值情况看，截至(zhì)2022年(nián)底，全市场公(gōng)募基(jī)金持有北交所个股数量82只，达到历(lì)史(shǐ)最高(gāo)水平；持股总量(liàng)2.44亿(yì)股(gǔ)，半年增(zēng)长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半年下(xià)降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市以来(lái)，公募投资北交所总市值总体呈现震(zhèn)荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所(suǒ)开板(bǎn)初期(qī)上(shàng)市公司中(zhōng)，与新能(néng)源行业相关(guān)的(de)个股市值(zhí)占比较高，而去(qù)年下半年新能源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所(suǒ)市值有所(suǒ)回(huí)落(luò)。”景顺长城基(jī)金相关负责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北证50指(zhǐ)数一(yī)度出(chū)现快(kuài)速上涨势头，2月份以来震荡(dàng)下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所的投资(zī)价(jià)值(zhí)仍然受到(dào)公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金表示(shì)，北交所当下(xià)呈现的特(tè)征类似(shì)于一级半的市场，即投资(zī)阶段相比一级市(shì)场（股权投资）更加(jiā)成熟，但(dàn)对比上证、深(shēn)证的大(dà)多(duō)数公司而言又相对早(zǎo)期(qī)，可投资标的规模也相(xiāng)对更(gèng)小；但从长期(qī)投(tóu)资的角度来(lái)说(shuō)，这(zhè)也意味着更大的成长空(kōng)间和收益率预(yù)期，故我们(men)认为北交所(suǒ)具备良好的长期投(tóu)资价值。

　　具(jù)体落(luò)实在投资层(céng)面，景顺长城(chéng)基(jī)金表示，我们(men)对于具体行业(yè)没有明确的(de)偏好(hǎo)，但是整体还是比较看好细分(fēn)行业的、符合“专精(jīng)特新”属性的隐(yǐn)形冠军：这些公司虽然(rán)普(pǔ)遍规(guī)模较小、受到的关(guān)注度可(kě)能(néng)不高，但在其所属行业中拥有(yǒu)较强的竞争力，在(zài)研发投入的强度上、成长性指标上，也不弱(ruò)于(yú)创业板、科创板的上市公司，而且(qiě)由于(yú)市值较小，可能反而拥有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表示(shì)，从中(zhōng)长期视角看(kàn)，随着北交所交易制度的不断完(wán)善、已上市企业的(de)投资价值不断明(míng)确，以及场内流动性(xìng)不断提升(shēng)，势必会吸引更多优秀的(de)企业、活跃的资金(jīn)流入。北证(zhèng)50指数(shù)估(gū)值有向上(shàng)修(xiū)复的(de)空间，当前(qián)配置的(de)性价比较高，胜率和赔率都非(fēi)常具(jù)备吸引力(lì)。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠加2023年下半(bàn)年打(dǎ)开的降息窗口，鑫元基(jī)金将(jiāng)重点关注(zhù)成长(zhǎng)赛(sài)道，尤其是具(jù)有专精特新特(tè)性的成长股。在行业(yè)的稀缺性方面，投资者可重点(diǎn)关注具(jù)有(yǒu)高成(chéng)长(zhǎng)性(xìng)、国产(chǎn)化逻辑强的优质产业链。更(gèng)多的阿尔法收益可能聚焦(jiāo)在(zài)科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金相关投研人(rén)士(shì)也称，北(běi)交所(suǒ)有一大批优秀的创新型中小企业，借国家政策支持的(de)东风和(hé)企业自身的努力，我(wǒ)们相信会有相当体量的企(qǐ)业成长成为大型(xíng)企(qǐ)业(yè)，这个(gè)成长(zhǎng)的过(guò)程会给投资者(zhě)带来丰(fēng)厚回报，因(yīn)此我们认为北交所具备长期(qī)投资价值(zhí)。“具体细分(fēn)而言，我们(men)更加看好电(diàn)力设备、机械设备、医药生(shēng)物等三个领域。”

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