美国历(lì)史上首次债务违约风险正在逼近。

　　当地时间(jiān)5月1日，美国财长(zhǎng)耶伦(lún)就美(měi)国债(zhài)务违约发出警(jǐng)告(gào)，如(rú)果国会无(wú)法解决债务上限(xiàn)问题，美国(guó)可能最早在6月1日(rì)发生债务违(wéi)约。

　　美国最(zuì)早将于6月(yuè)1日(rì)出现债(zhài)务违(wéi)约

　　美(měi)国财政部(bù)长耶伦5月1日(rì)警(jǐng)告称，如果国会无(wú)法解决(jué)债务上限问题，美国可能最早于6月1日出(chū)现债务违约，这将是美国(guó)历(lì)史上的首次债务(wù)违(wéi)约(yuē)。耶伦敦(dūn)促国会“尽快采(cǎi)取行动”，以解(jiě)决(jué)31.4万亿美元的法定借款上(氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因shàng)限问(wèn)题(tí)。

　　当天，耶伦致信民主、共和两党的国会参众两(liǎng)院(yuàn)领导人，告知联邦政府举债额度比预期消耗(hào)更快(kuài)，国会应尽早采取行动(dòng)，维(wéi)护美国“信用(yòng)”和(hé)各方(fāng)对美国的“信(xìn)心(xīn)”。

　　她再(zài)次提醒国会议员处理债务上限的重(zhòng)要性。“我们从过去的(de)债务上限僵(jiāng)局中了解(jiě)到，等到最后一刻才暂停或提高债务上(shàng)限可能会对企(qǐ)业和消(xiāo)费者(zhě)信心造成严重(zhòng)损害，加重纳税(shuì)人的短期借(jiè)贷(dài)成本，并对美国的信用(yòng)评级产(chǎn)生(shēng)负面影(yǐng)响，”耶伦(lún)在(zài)信中说。

　　耶伦在信中(zhōng)表示，之所以在一个月(yuè)之后财政部就可能(néng)耗尽现金，其中(zhōng)重要的(de)一个原因(yīn)是最近(jìn)税收收入放缓。她表示，财政部正在暂停发行州和地(dì)方(fāng)政府(fǔ)系(xì)列证(zhèng)券，以(yǐ)避免(miǎn)突破(pò)债务上限。

　　此前(qián)，国(guó)会(huì)预算办(bàn)公室预测(cè)，非常措(cuò)施可能会(huì)在7月至9月(yuè)间用尽(jǐn)，尽管(guǎn)它也承认其预期存在不确定性。

　　5月1日(rì)，美国会预算办公室发布的(de)最新报告显示，美国在6月初耗尽资金的风(fēng)险较之(zhī)前更高。该机构主(zhǔ)任菲利普·斯瓦格尔说：“由于(yú)截至4月底的税收收入低于(yú)国会预算办公室2月份的预期，我们(men)现在估计，财政部在6月(yuè)初用(yòng)尽资金(jīn)的风险要大得(dé)多(duō)。”

　　报道(dào)称，在早些(xiē)时候(hòu)的一份报(bào)告中(zhōng)，国会预算办公室(shì)预测，非常措施可能(néng)会在7月至9月(yuè)间用(yòng)尽(jǐn)，尽管它(tā)也承(chéng)认其预期(qī)存在不确定(dìng)性。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总统拜登已邀请美(měi)国国会的(de)四(sì)位(wèi)领导人(rén)于5月(yuè)9日在白宫(gōng)就债务上限问题举行会议，商讨解决方案。

　　耶伦(lún)警告：将(jiāng)引发“经济灾难”

　　据路透社报(bào)道，美国财政部长耶伦日前(qián)曾警告称，如果(guǒ)美国(guó)国会(huì)未能提高(gāo)政府的(de)债务(wù)上(shàng)限，由(yóu)此产生(shēng)违约，将(jiāng)引发一场(chǎng)“经济灾(zāi)难”，并在(zài)未来几年(nián)推高利率。

　　据报道，耶伦在一场企业高管活(huó)动中(zhōng)发表讲(jiǎng)话说，美国债务违约(yuē)将导致失业，同(tóng)时使(shǐ)得(dé)家庭在抵押贷款、汽(qì)车(chē)贷(dài)款(kuǎn)和(hé)信用卡上的(de)支出(chū)增加。

　　耶伦表(biǎo)示，，债务违约将导(dǎo)致失业率(lǜ)上升，同时使美国(guó)家(jiā)庭在抵押贷款、汽车贷款(kuǎn)和信用卡(kǎ)上的(de)支出增(zēng)加(jiā)。增(zēng)加或暂(zàn)停(tíng)31.4万亿美元的(de)借(jiè)款(kuǎn)上限是国会的“基本责任”。她警告说，如果债务(wù)违约将引(yǐn)发一场经济(jì)和金(jīn)融灾难，“违约将提(tí)高永续(xù)借款的(de)成本。极大增加未来的投(tóu)资(zī)成本。”

　　耶伦还(hái)称，如果不提高(gāo)债务(wù)上限，美国企业将(jiāng)面临不断恶化的信贷市场，政府可能无法向(xiàng)依赖社会保障的相关(guān)家庭(tíng)和老年人发放(fàng)款项。

　　耶伦指(zhǐ)出(chū)，众议院共和党人和白宫之间围绕债务(wù)上限的对峙“有可能威胁我们在过去两年所取得(dé)的所有进展”。

　　美国众议院通过(guò)债务(wù)上限法案(àn)

　　白宫(gōng)：拜登将(jiāng)否决氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因>

　　美国(guó)民主共和两(liǎng)党(dǎng)围绕债(zhài)务上限的党争(zhēng)不断加剧，引发(fā)全球对于美债违约可能引发金融(róng)动荡的(de)担忧。

　　当地时间(jiān)4月(yuè)26日，美(měi)国国会众议院(yuàn)投票(piào)通过债务上(shàng)限法(fǎ)案。这项法案提议提高美(měi)国31.4万(wàn)亿美(měi)元的债务上限，以换取(qǔ)大幅削减政府(fǔ)支(zhī)出。该法案规定，联邦政府(fǔ)债务(wù)上限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算年(nián)均增(zēng)长(zhǎng)需控制在(zài)1％。

　　所(suǒ)谓债务上限是美国国会为联邦政府设定的为履行(xíng)已(yǐ)产(chǎn)生的(de)支(zhī)付义务而举债(zhài)的最高额度(dù)，触及这(zhè)条(tiáo)“红(hóng)线”意(yì)味(wèi)着美国财政部借款授(shòu)权(quán)用尽(jǐn)。

　　不过随后白(bái)宫发布声明称，美国总(zǒng)统拜登(dēng)将否(fǒu)决(jué)众议院议长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债务上(shàng)限方案。白宫(gōng)称众(zhòng)议院共和党人(rén)必须在没有任何要求和条件的情(qíng)况下打(dǎ)消违约(yuē)的可能性，并解决债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题。

　　据美国《国会山报》报(bào)道，美国(guó)参议院多数(shù)党领袖舒默驳斥(chì)了共和党的债务上(shàng)限(xiàn)法(fǎ)案(àn)，称(chēng)其为“美国违约法案(àn)”。白宫称该法案是(shì)“为获取极端让步而(ér)进行的鲁莽尝试”，并(bìng)表(biǎo)示如(rú)果该法案到达拜登的(de)办公桌，他将予(yǔ)以否决。

　　美(měi)国国债违约风险逼近

　　由于美国(guó)债(zhài)务上限的(de)法(fǎ)案谈判陷入僵局，再(zài)次提升市(shì)场担忧(yōu)。美银的美国利(lì)率策略师认为，自(zì)上周以来，美国利率(lǜ)反弹(dàn)，美债(zhài)收(shōu)益率曲线牛(niú)市趋(qū)陡，造成这样状(zhuàng)况的(de)催(cuī)化(huà)剂是对美国银行体系的(de)担(dān)忧再(zài)度抬头。市场(chǎng)定价美(měi)联(lián)储下周最(zuì)后一(yī)次加息，这与我行的美国经济团队的预期一(yī)致(zhì)。进一步(bù)加息是有可能的，但考(kǎo)虑到(dào)银行体系的(de)漏洞(dòng)，加息面临(lín)着更大(dà)的障(zhàng)碍。预计美(měi)国债务上限“Xday”在(zài)8月1日(rì)，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预计，美国债务上限问(wèn)题(tí)最早将在下个月显(xiǎn)现出来。该行认为，美国国债出现技术性违约的风(fēng)险(xiǎn)“不小”。摩根大通在报告中表(biǎo)示(shì)，预计有(yǒu)关美国债(zhài)务上限和(hé)联邦拨(bō)款法案的(de)辩论都将“危险地逼(bī)近(jìn)”最后期限。该行(xíng)的美(měi)国利率策(cè)略团队预计(jì)，美国财政部可能在(zài)8月中旬(xún)之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内(nèi)提(tí)高美国债务上限对未来的僵(jiāng)局没有帮助；在共(gòng)和党和民主党领导(dǎo)人提(tí)出(chū)最新(xīn)财政提案后，解决美国债务(wù)上限僵局的方法仍未明晰。

　　此(cǐ)前(qián)高盛(shèng)也警(jǐng)告称(chēng)，美(měi)国触及关键(jiàn)的债务上限最后期限(xiàn)的时(shí)间(jiān)可能会早于市场普遍预期(qī)。高盛首席(xí)经济学家兼(jiān)全球投资研究主管Jan Hatzius表示(shì)，虽(suī)然初步(bù)统计数(shù)据(jù)透(tòu)露的信息有限，但(dàn)是4月份迄今(jīn)为止的“疲弱”税收表(biǎo)明，在6月上半月达(dá)到美国(guó)债务上限的可能性大幅增加(jiā)了。

　　中信证券研究表(biǎo)示，美(měi)国已(yǐ)在今年1月触及债务上限，财政部可通(tōng)过特别措施和(hé)TGA余额两大(dà)途(tú)径缓解燃(rán)眉(méi)之急(jí)。近日市场(chǎng)对美国债(zhài)务上限问题的担忧情(qíng)绪再次升温，这主要(yào)是由税收同比减少与国会两党僵持这两个因素催化(huà)。尽管(guǎn)如此，从立(lì)法流(liú)程、党派意(yì)向(xiàng)、后备(bèi)方案等(děng)三个角度看，我们认为美(měi)债在今年(nián)6月违约的风(fēng)险仍然较小。债务上(shàng)限问题可能(néng)导致货币市场(chǎng)与债券市场(chǎng)加大波动，但总体而言预(yù)计其直接(jiē)影响有限。