金融(róng)界5月23日 万物皆周期,周期皆(jiē)供需！

　　日(rì)前(qián)，六年一个周期轮回的白糖期(qī)货正在迎来疯狂时刻。五(wǔ)一假期之(zhī)前的最后一个交易日，在郑州(zhōu)商品(pǐn)交(jiāo)易(yì)所交易(yì)的白糖(táng)主(zhǔ)力期货(huò)合约收盘(pán)成功站上7000元/吨关口。

　　让(ràng)人遗憾的是，如(rú)此关键的信(xìn)息湮没在五一假(jiǎ)期的兴(xīng)奋(fèn)与快(kuài)乐之中，并未引(yǐn)起市场关注。直(zhí)至昨日（5月22日），白(bái)糖主力合约收(shōu)盘站上7100/吨关(guān)口，市(shì)场资金虎(hǔ)躯一震，恍然(rán)醒悟。

　　5月23日，白糖主力(lì)合约(yuē)盘中继续狂飙，盘中(zhōng)一度(dù)打破7200元(yuán)/吨关口(kǒu)，创下7202元(yuán)/吨的(de)高点(diǎn)。

　　六年一次的(de)白糖周期

　　而(ér)上一次白(bái)糖(táng)主(zhǔ)力期货合约打破7000元(yuán)/吨大(dà)关(guān)还是(shì)6年半前(qián)。

　　2016年11月28日，彼(bǐ)时(shí)的白糖主力合约正在上演最(zuì)后的末日疯狂，一天之内(nèi)，白糖主(zhǔ)力合(hé)约连破7000元/吨(dūn)、7100元/吨(dūn)、7200元/吨(dūn)三个关键点位，收盘大涨4%，报(bào)7207元/吨。

　　随(suí)即(jí)第二天（11月29日），白糖主力合(hé)约盘中(zhōng)就创下(xià)7314元/吨的周期高点，随即(jí)白糖期货开始一路狂跌，直至2019年年(nián)初才勉(miǎn)强止住颓势。

　　真的(de)注意的是，从白(bái)糖主力合约(yuē)价格看(kàn)，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年(nián)一次(cì)的白糖周期十(shí)分准时，从未缺席过。而形(xíng)成这(zhè)种(zhǒng)周期的(de)原因与白(bái)糖期(qī)货的种(zhǒng)植(zhí)周期有关，一般甘蔗的每三(sān)年一个(gè)种(zhǒng)植周期，这从根本决定了白糖(táng)周期(qī)到来。

　　此轮白糖周期已(yǐ)经渐入高潮

　　目(mù)前，此轮白糖周期已经(jīng)渐入(rù)高潮(cháo)，据生意社(shè)显示，截至(zhì)5月22日，白糖(táng)现货(huò)市场价格(gé)报6962元/吨，较去年底涨幅(fú)约20%。与(yǔ)历史对(duì)比来看(kàn)，白糖价(jià)格已(yǐ)经创下2018年以来的新高。

　　国内白糖卅是什么意思，卅是什么意思,读音供(gōng)给方面，减产是大(dà)概率(lǜ)事(shì)件(jiàn)。

　　中国(guó)糖业协会(huì)发布的全(quán)国食糖产销数(shù)据显示，2022年/2023年制糖期截至今年4月底，甜菜糖厂(chǎng)已全部停机，甘蔗(zhè)糖厂(chǎng)除云南省有3家(jiā)尚在生(shēng)产(chǎn)外，其他(tā)省(区)糖厂已全部收榨。

　　广(guǎng)发证券认为(wèi)，22/23年白(bái)糖生产季逐步进入尾声，除云南地(dì)区(qū)外(wài)，广西等主产区陆续收榨。由于广西前(qián)期受不利(lì)天气影响，甘蔗单产降幅高(gāo)于预期，22/23榨季国内糖产量延续(xù)下(xià)滑趋势。

　　据农业农村(cūn)部预测(cè)，22/23榨季(jì)全国食糖产(chǎn)量约933万吨(dūn)，同(tóng)比下降2.4%，其中广西(xī)白糖产量约530万吨(dūn)，同比减少约80万吨。考虑国(guó)内白糖需求量(liàng)约1450-1500万吨(dūn)，简(jiǎn)单估算供(gōng)需(xū)缺口超过500万吨。

　　短(duǎn)时间(jiān)增产对白糖来说并(bìng)不现实，由于国内糖料作物种(zhǒng)植面积增长有限(xiàn)，国内糖料作物产量也(yě)增长缓慢且有限，我国(guó)食糖产量整体保持平稳卅是什么意思，卅是什么意思,读音，年产(chǎn)量在1000万吨左右。目前国内(nèi)食糖消费(fèi)量每年在1500万吨左右，缺口部分通过(guò)进口糖补充。

　　但是(shì)，国际(jì)市场供需情况也(yě)不容(róng)乐观。

　　据(jù)消(xiāo)费日报报道，联(lián)合(hé)国(guó)粮食及农业组(zǔ)织（粮农组织）发布(bù)的报(bào)告显示(shì)，4月国(guó)际食(shí)品价格指数(shù)出(chū)现1年以来的首次回(huí)升，食糖、肉类(lèi)及大(dà)米的世界报价(jià)上(shàng)涨。粮农(nóng)组织(zhī)食糖价格指数4月(yuè)环(huán)比上涨17.6%，创2011年10月(yuè)以来的(de)新高。

　　白(bái)糖全球主要(yào)生(shēng)产(chǎn)国和地区包括巴西(xī)、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥(gē)、俄(é)罗斯、巴基(jī)斯坦和澳大利亚等(děng)，其(qí)中前(qián)十位(wèi)食(shí)糖产(chǎn)量(liàng)约占全球总产量的76%；前四大出口(kǒu)国分别是(shì)巴西、泰国、澳大利亚和印度，整体贸易量占(zhàn)全球比重(zhòng)超过(guò)67%。

　　但(dàn)是作(zuò)为全球(qiú)主要产糖国之一，印(yìn)度正面(miàn)临甘蔗(zhè)产(chǎn)量下降危机，加上(shàng)政(zhèng)府实施的出口限制，世界各地的糖价可能会进一步飙(biāo)升(shēng)。

　　A股市场(chǎng)闻风而动

　　A股市场也是闻(wén)风而动，5月22日(rì)，两(liǎng)大白糖龙头股中粮糖业、南宁糖业双双(shuāng)涨(zhǎng)停(tíng)。5月23日，南宁(níng)糖业继续大涨，收盘大涨(zhǎng)超4%。截至目前，今年以来，中粮(liáng)糖业(yè)累计上涨幅度超(chāo)过30%，南宁(níng)糖业年(nián)内涨幅超过40%。

　　至于白糖主(zhǔ)力合约是否(fǒu)会重蹈(dǎo)覆(fù)辙，还是继续挑战极限，市场将(jiāng)会(huì)给出(chū)答案。

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